以 《重整计划草案》中的股票偿还债务将解决的债务规模约为478.47亿韩元

财产担保债务留在上市公司，其中利息债务的利息利率为3%，偿还10年

职工债券和税务债券不调整，在重新调整计划实施期限内以现金全额清偿

劣质债券不占用此次重新调整支付资源，不准备清偿债券

继航空版的*ST海航后，海航集团机场版的核心企业*ST基础(以下统称为“海航基础”)和20家子公司重组案第二次债权人会议于9月28日举行，按债权人集团表决《重整计划草案》。

根据《重整计划草案》摘要版，相关债券按职工债券、税金债券、财产担保债券、普通债券分类结算。海航基础在公告中提到，如果公司实施重组并完成实施，重组计划将有助于改善公司的资产负债结构，减轻或消除历史负担，提高公司的盈利能力。

根据海航基础最新公告，9月28日，海航基础出资集团会议通过了《出资人权益调整方案》。但是，对《重整计划草案》的审议表决由于一些债权人的反馈投票时间紧迫，未能完成内部批准程序。为了保障全体债权人的知情权和参与权，使有表决权的债权人能够充分行使表决权，第二次债权人会议的表决将推迟到2021年10月20日的16336000。

已提交法院确认约952亿韩元的索赔。

据《重整计划草案》摘要，海航基础和20家子公司(以下简称“21家公司”)将根据法律共同改组，包括统一引进战略投资者、统一支付、法律表决等。债务偿还资源包括战略投资者投资的资金、21家公司今后的持续经营收入、海航基础资本公积金的增加主权。

截至目前，共有3242家债权人向21家公司的管理者申报了4937件债券，申报额共计1888.62亿韩元。经过管理人的审查，法院判决确认和后续法院预计确定的债券共计约952亿韩元。

根据《重整计划草案》摘要版，上市公司背负的大额债务主要通过债务偿还和债务得到有效解决。

具体来说，海航基础《出资人权益调整方案》以现有a股股票约39.8亿股为基准，每10股增加20股，进行资本公积金增加、增持股票约78.15亿股。

其中约15.83亿股将以特定价格偿还给21家公司的部分债权人。控股股东和控股股东获得的约2.97亿股被注销，用于履行业绩承诺补偿义务，约14.9亿股用于回填上市公司，解决海航基础《自查报告》 《自查报告补充公告》披露的相关问题，以及注销回填股票的债务。大约33亿股以一定价格介绍战略投资者。中小股东收到的约11.4亿股将自行持有。

根据《重整计划草案》摘要，增发股票的负债价格为15.56韩元/周。因此，以《重整计划草案》中的股票偿还债务将解决的债务规模约为478.47亿韩元。另外，财产担保债务还留在上市公司，其中利息债务的利息利率为3%，偿还10年。

职工债券和税金债券不调整，21家公司分别在重新调整计划执行期限内以现金全额清偿。劣等后的债券不占用此次重新调整支付资源，不准备清偿债券。

过去的法规遵从性问题预计将得到解决

《重整计划草案》文摘》提到，对海航基础展自查中发现的相关人员非经营性资金占用、需要承担责任的未公开担保、资产给公司造成的损失等，通过回填增股进行整顿。如果《重整计划草案》获得法院判决批准，上市公司将不再因合规问题而享有对相关人员的债权，而是纠正合规问题，妥善解决。

根据《重整计划草案》摘要版，通过联合重组，上市公司将依法解除债务，减轻担保负担，解决合规问题，明确相关关系，尽力保障债权人和中小股东的合法利益，有助于最大限度地提高公司的整体运营价值，提高债权人和中小股东持有的海航基础股票的价值。

据悉，海航基础目前的主要业务包括房地产开发、机场管理、免税商业、房地产管理等。房地产业务比重高，业务类型需要投入大量现金流来支持运营，以前陷入了原控股股东的危机，无法发展。今年2月10日，海南省高级人民法院判决21家公司进入改组程序。

根据9月12日晚海航基础公告，海航集团机场版战略投资者确定为海南省发展控股有限公司(以下简称“海南控股有限公司”)，投资完成后，战略投资者可以成为公司控股股东。海南控股是海南省的国有企业。据海南控股网站报道，海南省海航集团联合小组组长、海航集团党委书记同时担任海南控股的党委书记、董事长。

市长/市场分析师认为，海航基础破产重组属于上市公司重组和产业救助。海南控股入驻后，两者共同控股海南岛内4个机场资源，在机场业务免税业务方面具有产业协同潜力，不排除未来潜在资产注入。

据海航基础2021年半年度报告显示，截至6月30日，海航基础综合范围总资产588.53亿韩元，总负债505.42亿韩元，净资产83.11亿韩元。

顾刚最近在调查海航的基础时表示，未来结构调整成功后，海航的基础应逐步从房地产开发中撤出。

来源：上海证券报