但是,特别债务发行节奏的规律每年都不一样。两会全年指定特别负债限额后,特别负债发行的开始时间、年内集中发行的次数、发行截止时间等都面临相应的规范制约。根据这些规范,特别负债发行节奏显示出以下规律特征。1债务总额确定后,如果中央不下达,
度,地方仍无权即刻发债。2019年之前,额度下达在两会(3月上旬)后。紧随其后,专项债从4-6月开始发行。2019-2022年,专项债部分额度已在两会之前下达(21年是3月份,其他年份是上年年底),所以专项债可以尽早开始发行。
2、专项债发行节奏与额度下达次数有关
专项债全年总额度可以拆分若干次下达,一次额度下达开启一轮专项债发行。一般而言,上一次下达额度用尽之后,政策才会下达下一批额度。额度下达一批紧接着一批,专项债发行一轮续接一轮。近两年的额度,都是按照两个批次下达,2021年是3月和5月,2022年是21年底和22年3月。
3、专项债发行结束时点与年中政策相关
最近几年,中央会在每年年中(7、8月份)发布政策通知,明确当年专项债额度应在何时用尽。今年,国务院已明确要求,力争在8月底前基本使用完毕。
专项债每年的发行批次,各地区也不尽相同,每次发行的时间不固定。各级地方政府或部门所能做的是,尽早做好项目的储备、立项等相关准备工作,尽早入库,等待通知每批次的具体发行时间,早立项、早入库、早发行、早使用!
04专项债的审核
1、专项债项目审核内容:
专项债券资金应当依法用于公益性资本支出,不得用于经常性支出,必须用于经济社会效益比较明显、群众期盼、早晚要干的政府投资项目,且符合国家重点支持领域。没有收益、可以商业化运作的产业项目、企业经营性项目、楼堂馆所等中央明令禁止的项目,不得申报使用专项债券。
审核内容大致分两种:一种是否决性的前置审核,一种是评判项目质量、优先次序。
2、前置性审核条件:
(1)是否为有一定收益的公益性项目
(2)项目立项情况
(3)资本金落实情况
(4)项目收益对债券本息覆盖情况
(5)项目收益合规性
(6)项目前期准备
(7)方案编制的完备性
(8)项目投资内容负面清单
(9)收益与融资平衡情况、债券期限结构(项目收益保证按时还本付息)
3、判断项目质量的标准:
(1)项目成熟度(用地规划领域“四证”)
(2)符合规划
(3)投入成本测算(详细具体)
(4)融资规模(应符合当年建设情况,分年度融资)
(5)收入测算(依据充分,过程合理)
(6)资金管理方案(详细具体)
(7)项目建设运营方案(明确具体)
(8)风险管理(债券还款保障措施和其他风控措施)