7月22日，第一家科学革新版公司将正式挂牌。

相关交易规则，泰晤士军为你一一分解。

这些规则的总体特征是什么？先看下面的简要版要点。

需要注意的是，是科学创新版交易规则与之前的a股有各种差异。

要点1、适宜性管理

与主板、中小板、创业板不同，科学创新板交易需要科学创新板权限。

根据《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》，个人投资者参与科学创新版股票交易必须满足以下条件：

一、申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日不低于人民币50万元(不包括该投资者通过融资权融合的资金和证券)。二、参与证券交易24个月以上；三、上海证券交易所规定的其他条件。

A券商有25万资产(股票、债券或托管在该券商的其他资产均可)，B券商有25万资产，这种情况不符合开通要求。

目前主板、中小版只要开户就可以交易。创业板可以在此基础上满足两年以上证券交易经验即可，没有资产门槛等要求。

要点二：科学革新版三大交易方法

与现有的a股一样，科学革新版也实施T 1。投资者可以通过京价交易、大宗交易、盘后固定价格交易三种方式参与科学革新版股票交易。有趣的是，当条件成熟时，科学创新板块还会引入做市商机制，为科学创新板块股票提供双边行情服务。

1、投标交易

如果投资者选择投标交易方式，可以选择“申报价格限制”或“申报市长/市场价格”。

申报限制价格：申报指定价格，等待壁橱交易达成。

申报市长/市场价格：根据市长/市场价格申报交易，不会限制交易价格，因此立即交易最大化。

报告限制价格：

值得注意的是，价格在连续投标阶段引入了有效申报价格范围机制，设定了有效申报的价格范围，科学创新版行情申报、托盘临时停止阶段的限制价格申报不受此规定限制。

限制申报间隔范围：

1.投资者购买科学革新版股票时，买入申报价格不得超过买入基准价格的102%，不得低于底价(但不得低于涨幅限制)。

2.投资者出售科学革新版股票时，销售申报价格不得低于销售基准价格的98%，不得向上上涨(但不得超过涨幅限制)。

如何确定基准价格？

简单来说，买入基准价格=当时显示的最低售价(1价出售)。

没有销售申报的情况下，购买基准价格=当时显示的最高购买价格(1价购买)；

购买，如果没有销售申报，购买基准价格=最新交易价格

购买，没有销售申报，没有交易，购买基准价格=全部收盘价

销售基准价格相反。

根据申报情况，共包括5种可能的情况。

例如:小明通过报限定价格购买了科学创新版股票。这时，科学革新版股票A即时5段行情中，1价为10.00韩元，1价为10.01韩元。这时候卖1价是购买基准价格。

所以如果小明想买股票A，那额度买入申报的最高价是10.01X1.02=10.21元。换句话说，小明

反之，小明如果想卖出股票A，其卖出申报的最低价为10.00*0.98=9.80元。也就是说，小明的报价最低为9.80元，其以上的报价均为有效订单，而9.79元及以下的报价均为无效订单。其他情况如此类推。

需要指出的是，价格申报范围仅针对高价的买单和低价卖单，加以单向限制，对低价买单和高价卖单不会造成影响。此外，价格申报范围会随着随着股票价格动态调整，投资者也无需担心交易的连续性问题。

市价申报：

如果担心行情变化很快，使用限价申报无法快速成交，那么，在连续竞价阶段，投资者还可以采取市价申报。

值得注意的是，科创板在市价申报中新增了两种方式，1、对手方最优价格申报，2、本方最优价格申报。

什么是本方最优价格申报？

如果交易者是要买入股票，提交本方最优价格买入申报，相当于买入时以“买一”为限价；卖出时以“卖一”为限价的申报方式。

相应的，以对手方最优价格申报，相当于买入时，以“卖一”为限价；卖出时以“买一”为限价。

此时，对手方最优价格申报可以立即成交，而本方最优价格申报只能排列在本方最优价格队列中，不能保证申报立即成交。

举个例子：若科创板股票A即时价格如上图显示，此时，小明以本方最优价格买入申报800股，当申报上交的时候，该申报将以“买一”价格10.00元进行排队，等待成交。

若小明以对手方最优价格买入申报800股，当申报上交的时候，该申报将以“卖一”价格10.01元成交700股，剩余未成交的100股将以10.01元的价格保存，等待交易。

值得注意的是，投资者在以市价申报的时候，应该填写买入保护限价（即投资者能接受的最高买价）或者卖出保护限价（投资者能接受的最低卖价），否则，该笔交易无效！

2、盘后固定价格交易

科创板还新增了盘后固定价格交易的方式，以满足投资者在竞价撮合时段之外，以确定性价格成交的交易需求。这将有利于减少被动跟踪收盘价的大额交易，对盘中交易价格的冲击。

所谓盘后固定价格交易，就是在收盘集合竞价结束后，上交所以收盘价为成交价，按照时间优先顺序对收盘定价申报进行逐笔连续撮合。

投资者可以在早上9：30-11：30和下午13：00-15：30提交收盘定价申报，申报会在下午15：05-15：30撮合成交。

值得注意的是，盘后固定价格交易的申报为限价申报。如股票收盘价高于收盘定价买入申报的限价，则买入申报无效；低于则卖出申报无效。

举个例子，科创板股票A当日收盘价为10元，小明在收盘前以9元申报买入，则买入单无效；小李的买入申报价为11元，则买入单有效，进入系统进行撮合交易，最后以10元的价格成交。3、大宗交易与原有机制基本一致要点三、涨跌幅限制

涨跌幅比例限制为±20%。这一点和主板的±10%有差异。

其中科创板首次公开发行上市的股票，上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制。

科创板股票涨跌幅价格的计算公式为：涨跌幅价格=前收盘价×（1±涨跌幅比例）。

要点四、申报数量

限价申报，单笔申报数量不小于 200 股，且不超过 10 万股；

市价申报，单笔申报数量不小于 200 股，且不超过 5 万股。卖出时，余额不足 200 股的部分，应当一次性申报卖出。

综合来看，科创板每笔申报最少200股，而主板每笔最少100股。科创板申报买入时，超过200股的部分，可以以1股为单位递增，如201股、202股等。

申报卖出时，单笔申报数量应当不小于200股，超过200股的部分，可以以1股为单位递增。余额不足200股时，应当一次性申报卖出，如199股需一次性申报卖出。

要点五、盘中临停单次10分钟 最多4次40分钟

尽管科创板股票上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制，但设置了临时停牌制度。

当盘中股票价格较开盘价上涨或下跌幅度首次达到30%、60%时，都将分别进行一次临时停牌。这意味着科创板股票单日最多临时停牌4次，共40分钟。

单次盘中临时停牌的持续时间为10分钟。停牌时间跨越14时57分的，应于14时57分复牌。

盘中临时停牌期间，投资者可以继续申报，也可以撤销申报，复牌时对已接受的申报实行集合竞价撮合。值得注意的是，限价申报的价格限制在盘中临时停牌阶段并不适用。

举个例子，科创板股票A当日不设涨跌幅限制，开盘价为10元，涨至13元时触发临时停牌。临时停牌期间，小红以限价申报买入，此时，申报价格就可以不受13.26元（13元的102%）的上限限制，小红填报了13.50元的价格。在股票A复牌时，上交所将对小王13.50元的申报价格进行撮合。

要点六、科创板“龙虎榜”规定

有价格涨跌幅限制的科创板股票竞价交易出现下列情形之一的，上交所公布当日买入、卖出金额最大的5家会员营业部的名称及其买入、卖出金额，即登上俗称的“龙虎榜”：

无价格涨跌幅限制的股票不纳入异常波动指标的计算。

要点七、融资融券之于科创板

科创板股票自上市首日起可作为融资融券标的。

上交所于每个交易日开市前公布当日科创板融资融券标的证券名单。科创板股票调出融资融券标的证券名单的相关安排按照《上海证券交易所融资融券交易实施细则》的相关规定执行。

科创板存托凭证开展融资融券业务的相关安排参照科创板股票有关规定执行。

证券公司可以按规定借入科创板股票。

证监会新闻发言人曾表示，考虑到科创板公司的特点，市场各方对公司的估值和定价需要一段时间来趋于平稳，希望广大投资者合理评估融资融券业务风险和自身风险承受能力，审慎、理性投资。

要点八、4大交易情形会被认定严重异常交易

异常波动监控，科创板还规定了严重异常波动的交易情形，具体包括：

1、连续10个交易日内，3次出现同向异常波动；

2、连续10个交易日内，涨幅超过100%或者跌幅超过50%；

3、连续30个交易日内，涨幅超过200%或者跌幅超过70%；

4、证监会和上交所认定的其他情况。

注：无涨跌幅限制个股不纳入严重异常波动指标的计算。

对于科创板个股出现严重异常波动情形的，上交所将公告严重异常波动期间投资者分类交易统计等信息。

本文源自证券时报网

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