自从恒大陷入前所未有的困境以来，已经吸引了太多人的目光。

围绕恒大生意的上下游，拿着不能退款的商标的供应商、支付住房贷款倒闭的准业主，以及恒大金融的借款人通过各种渠道发声，形成了嘈杂的舆论风浪。

但是一个团体出奇地安静。是一度引起轰动的1300亿战略投资者。

第一批战略投资者入境已经4年了，赔偿是赚来的，已经可以得出盖棺定论了。(《战略》。)

现在是解散这1300亿战略投资天坛的时候了。他们分别是谁？为什么能参加这个财富盛宴？谁提前离场了？还有谁中途接盘？

通过回答这些问题深入挖掘，有很多不为人知的幕后故事。

一个，

2016年，“普万争”激战正酣。

宝能界和华润两大股东与万凯管理层水火不容，三方陷入僵局。

万凯管理层试图引进深圳地铁出售朴宝能和华润的股份，但遭到了两大股东的反对。

2016年7月，万凯股价从24元暴跌至17元。

这时恒大突然大举买进范凯，一度超过5%，此后数月增加到14.07%。

没有人知道恒大为什么要踩这个烂摊子。事实上，休息的时候在深圳下了围棋。

2016年9月12日，恒大集团的注册地址悄然改为深圳。

为了给广州留面子，恒大对外宣布恒大旅游集团和恒大健康集团总部将广州、恒大集团、恒大集团总部迁至深圳，形成双总部的格局。

恒大集团是广州出生的房地产开发商，是当时广州唯一的民营世界500强企业。

恒大地产集团离开广州，当时广州只有广汽集团和南方电网两家世界500强，都是国企。

对广州打击很大，舆论一度使广州衰落。

但是恒大就这么决绝了，头也不回地跑到深圳去了。好像孩子想离开母亲，寻找新的世界。

总部搬迁不到一个月，2016年10月3日，恒大集团与沈芳签署合同，沈芳发布公告，发行a股或现金购买恒大地产的股份。

图宾丹剑出现，暴露了他的野心，恒大剑指向a股。

第二，

为什么是很深的房间？

沈心芳是深圳的老国企，成立于1980年。成立初期，深圳市政府只给了45亩地，一分钱也不给。

深宅拥有这片土地，与香港企业合作开发，积累了第一桶黄金和房地产开发经验。

1993年沈实在深交所上市，成为a股最早上市的房地产公司之一。

深房总部：深房广场

但是，经过十多年的发展，深深的房间反而像一个不大的巨大婴儿。

到2015年，深宅的收入只有25亿，低于大开发商一栋楼的商品值。

比深度房早上市一年的万凯，当时的体量和深度房差不多。但是，2015年，深宅的销售额不到万凯1%。

深宅不值钱，但上市的外壳值钱。

而这个壳在深圳投资控股(深度投资控制)手中。

沈图是深圳国资委的全资子公司，是深圳国资委的亲儿子。

深圳国资委还有一个骄傲的亲生儿子，那就是深圳地铁集团。

2016年，宝万之争陷入僵局，万凯管理层的生活站在了最前线。

深圳国资委不能坐视不管，不能让在深圳出生的班凯掉进别人的老虎嘴里。

这时恒大拿着362.7亿韩元，范凯立案，募集了范凯14.09%的股份，受到了上帝的攻击。

2017年6月9日，恒大以292亿韩元将15.53亿股范凯股份全部转让给深圳地铁集团。

万凯股份齐全，归赵，恒大净亏损70亿。这项措施被认为是恒大重组心室交给深圳国资委的透明场。

恒大同意，在重组心室的协议签署之前，沈室和沈斗可以引进300亿元的战略投资者。(约翰f肯尼迪)。

上市前的战略投资大家都知道。这是千载难逢的财富盛宴。

谁都想分一杯羹，战略投资金额也从当初的300亿韩元扩大到惊人的1300亿韩元。

三，

2017年1月2日，第一批8名战略投资者就位。

其中，中信投资50亿，光电投资50亿，广东留美明珠50亿，中融正兴30亿，华建控股30亿，共青省美图博阳30亿，艺灿投资30亿，山东高速30亿，总计300亿。

第一批战略投资者在恒大地产扩大后占股票资本的13.16%，恒大地产的总价值为2280亿韩元。

2017年5月31日，恒大又引进了第二批战略投资者，金额达到395亿韩元。

其中，深业集团有限公司55亿，宝信投资50亿，江西华达住宅50亿，气象投资50亿，

键诚投资35亿，睿灿投资跟投35亿，宁波民银金投鸿达投资30亿，宇民投资20亿，金橙宏源20亿，嘉寓投资20亿，深圳中意10亿，上海豪仁物业10亿，青岛永合金丰10亿。

2017年11月6日，恒大引进了第三批6家战略投资者，金额达600亿。

其中山东高速继续跟投200亿，苏宁电器200亿，深圳正威50亿，嘉寓投资继续跟投50亿，广州逸合50亿，四川鼎祥50亿。

一年时间，三轮融资，1300亿元到账，恒大市值4252亿元，超过龙头万科。

然而，这1300亿元不是白拿的，恒大必须承诺在2018年到2019年，三年的净利润不得少于500亿、550亿和600亿元，三年总计不少于1650亿元。

此外，恒大还必须在2021年1月31日之前完成借壳上市。

如果上市不成功，恒大有两个选择：要么回购1300亿，再送大约130亿元分红；要么给战略投资者，免费送18.27%的股权。

这就是传说中的“明股实债”，表面上是股权融资，一定条件下可以转换成债权。

对于战略投资者来说，这原本是稳赚不赔的投资。

这么好的投资，不是谁都能够参与，不是有钱就可以投资，还得看投资人的背景和关系。

深挖之后发现，恒大的27个战略投资者，个个都是藏龙卧虎。

四、

山东高速集团：230亿。

山东高速集团是恒大战略投资者当中最大的金主，它是山东国资委的全资子公司，山东高速股份有限公司是其旗下的A股上市公司。

山东高速集团可谓财大气粗，通过山东高速资源开发管理集团、山东高速投资控股以及济南畅盈金程三家公司，对恒大投资了230亿元，占恒大5.66%股权。

山东高速集团

山东高速入股恒大之后，恒大从2017年到2019年，连续三年分别分红284.1亿、446.1亿及275.2亿元，山东高速由此获得的三年红利大约57.6亿元。

2020年9月，一份《恒大集团关于恳请支持重大资产重组项目的情况报告》的文件在坊间流传，预示着恒大重组深深房受阻。

很快，恒大就对此份文件进行了辟谣，认为该文件系造假。

眼看恒大借壳深深房上市A股无望，2021年1月的上市对赌期大限将至，1300亿元股转债压顶，许家印再次秀了一把强大的朋友圈。

2020年9月29日，恒大搞一个场声势浩大的《恒大地产集团增资协议》签字会。

许家印的好朋友——正威国际的王文银和苏宁电器的张志东，分列左右，还有一众恒大的供应商和财务投资人，参与了此次补充协议签字会。

许家印一出马，863亿的战略投资者立马转变成了普通股东，而且不要求额外赠送股份。

这部分战略投资者的表态，一来稳定了市场对恒大的信心，二来为剩下的战略投资者谈判打好了基础。

然而，在此次签字会上，唯独不见山东高速的身影。

说变就变的协议，让山东高速没有足够的安全感。

山东高速下定了决心，要退出恒大的战略投资。

230亿元的投资款，5.66%的股权，恒大无法赎回，谁才能接下这么大的盘子？

只有深圳市国资委来兜底，这一次出马的是深圳市人才安居集团有限公司，一家专门开发安居房、保障房的公司。

2020年11月20日，山东高速集团发布公告，旗下济南畅赢金程将恒大地产1.17%的股权，作价50亿转让给深圳市人才安居集团。

12月11日，山东高速再次将剩下的4.7%恒大地产股权，作价200亿元转让给深圳市人才安居集团。

包括转让恒大股权的20亿溢价和三年57.6亿元的分红，山东高速获利77.6亿元离场，回报率高达33.7%。

如今，恒大地产市值缩水至336亿元，如果不提前离场，山东高速的股权市值将缩水到19亿元。

山东高速逃出了生天！

五、

与山东高速一起逃出生天的，还有江西华达置业、上海豪仁物业、鸿达投资、宇民投资和中融鼎兴。

华达置业：50亿。

江西华达置业是南昌的一家房地产开发商，幕后老板是姚全保，应该是许家印的私交好友。

华达置业投资了50亿，这不是一笔小数目，但它跑得比兔子还快。

拿了2017年和2018年两年的分红，早在2019年4月就已经退出，具体的接盘方不得而知。

豪仁物业：10亿。

上海豪仁物业同样是房地产开发商，大股东为张方岩和石雁，应该同属许家印的朋友，总共投资了10亿。

豪仁物业或许早有先见之明，可能金额小，接盘方好找，比山东高速先行一步，在2020年10月获利退出。

鸿达投资：30亿。

鸿达投资全称是宁波民银金投鸿达叁号投资管理合伙企业，利用企查查进行股权层层穿透之后，鸿达投资的30亿投资款，是来自香港的资本。

鸿达投资紧随山东高速之后，于2020年12月退出。

宇民投资：20亿。

宇民投资的全称是嘉兴宇民伍号投资合伙企业，属于中民资本旗下的投资公司。

宇民投资与鸿达投资一道，于2020年12月退出。

中融鼎兴：30亿。

中融鼎兴的全称是深圳市中融鼎兴投资合伙企业，现在的大股东是韬蕴资本，幕后大股东是温晓东。

温晓东

起初，是温晓东和中植系旗下的中融信托合作，中融信托借钱给温晓东，入股恒大。

但是，温晓东那几年的投资并不顺利。

2017年7月，温晓东的韬蕴资本从贾跃亭手中，收购了乐视持有的易到用车股权，成为了控股股东。

但随后，乐视暴雷，易到用车随之沉沦，这笔投资打了水漂。

这让韬蕴资本陷入资金困局，无法按时归还中融信托的借款。

一怒之下，中融信托将温晓东告上法庭，法院直接将温晓东列为被执行人。

韬蕴资本持有的恒大价值43亿的股权，一度被拍卖。后来，温晓东和中融信托达成和解，拍卖股权的闹剧方才收场。

中融鼎兴持有的0.96%恒大股权，于2020年3月13日退出，接盘方极有可能是地利农产品投资控股有限公司。

因为地利农产品的持股比例刚好也是0.96%，首次持股日期刚好是2020年3月13日。

由上可知，除了山东高速和中融鼎兴的股权名花有主，其它包括华达置业、豪仁物业、鸿达投资、宇民投资共计110亿元的战略投资，转让的对象主要是广州市城投和许家印。

深圳人才安居集团接手了山东高速的股权，成为恒大的第二大股东。广州城投携100亿入局，成为恒大第三大股东。

许家印通过广州市凯隆置业，成立了济南市恒凯投资管理有限公司，用以接手剩下的股权。

至此，六家战略投资者全部退出，他们经历了一场生死大逃亡，全部在高位套现离场。

不得不佩服这六家战略投资者的眼光和果敢，他们的投资本金得以保全，有的还略有盈利，是恒大众多战略投资者中最大的赢家。

然而，其它战略投资者，就没有那么幸运了！

六、

南京润恒企业管理有限公司：200亿。

相信你已经猜到了，这家公司的大股东正是苏宁电器集团，恒大借壳上市失利，最受伤的就是苏宁电器。

2017年7月，张近东在深圳恒大总部，与许家印一次会面，两人一拍即合。

2017年9月，许家印带队，来到南京苏宁电器总部，两人喝了一个交杯酒，情定战投。

2017年11月，苏宁电器控股的南京润恒，携200亿巨资，入局恒大。

2020年9月29日，在恒大补充协议签字会上，张近东满脸愁云，困难都写了脸上。

左：王文银（正威国际） 右：张近东（苏宁控股）

此时的苏宁已经陷入流动性危机，张近东为了兄弟两肋插刀。

随后，苏宁债务压顶，张近东不得不忍痛割爱，将大约22%的股权，转让给江苏国资、阿里、TCL、美的等企业组成的江苏新零售创新基金。

苏宁这才死里逃生，获得了一线生机。

张近东代价惨重，痛失苏宁实际控制人身份。

广州逸合投资有限公司：50亿。

在恒大的战略投资者当中，广州逸合投资的身份最为神秘，资金来源也最为蹊跷。

掘地三尺，通过企查查对其股权进行层层穿透，发现逸合投资是中迪禾邦集团创始人李勤的马甲。

李勤是一个有故事的男人，这两年才斩露头角的资本新贵。

1977年，李勤在四川达州出生。专科学院毕业后，李勤进入装修行业，做了个小包工头。

接了一些大的装修工程后，李勤赚到了原始积累，随后进入建筑和房地产行业，开发小产权房、安置房。

李勤

2006年，29岁的李勤发起成立了中迪禾邦，正式将房地产品牌化运作。

2015年，李勤作为“达州帮”新贵，耗资11亿，在A股围猎成都路桥，成为第一大股东。

但是，成都路桥最后被另一个达州商人刘峙宏截胡，李勤不得不割肉退出。

2017年9月，李勤携12.39亿转战绵石投资，成为第一大股东后，将其更名为中迪投资，成功借壳上市。

也正是在这个时候，李勤借道广州逸合投资，花50亿入局恒大，企图在恒大借壳上市的财富盛宴中分一杯羹。

似乎李勤总有用之不尽的资金，在资本市场四处出击。

但是，很快浦发银行千亿骗贷案爆发，李勤失去金主。

入主中迪投资的12.39亿市值只剩下不到4亿，地产主业亏损连连，之前围猎四川路桥亏损5亿出局，李勤陷入了债务危机。

恒大借壳上市失败，李勤的最后一根救命稻草出失去了。

2021年2月3日，李勤涉嫌违法犯罪，被四川资阳安岳县公安局立案侦查，并被采取强制措施。

李勤当初在恒大投入的50亿，如今已经缩水至2.24亿元。

五年时间，败光60多个亿，也就只有李勤能做到了。

与其叫李勤为资本新贵，不如称之资本新“跪”。

七、

说完了逃出生天的，也说完了非死即伤的，还有一些生死不明，没有公开信息，却默默承受了一切的战略投资者。

华建控股、宝信投资、键诚投资：115亿。

为什么将三家放在一起，因为这三家公司幕后都指向同一个人——王忠明。

他是许家印最忠实的盟友，恒大最坚定的接盘侠。

2016年9月28日，许家印将恒大乳业、恒大粮油、恒大冰泉，作价27亿，转让给了三家籍籍无名的公司。

2016年10月31日，王忠明履新恒大冰泉董事长，恒大冰泉的高管团队纹丝不动。

后来媒体发现，接盘恒大乳业、粮油和冰泉的三家公司，都与王忠明有着千丝万缕的关系。

2017年1月2日，王忠明控股的华建控股，以30亿入局恒大第一批战略投资者。

2017年5月31日，王忠明借道宝信投资和键诚投资，总共耗资85亿，再次入局恒大第二批战略投资。

不知何故，宝信投资在2018年9月退出，股权分别转让给了华建控股和键诚投资。

可能是由于宝信投资不是王忠明直接控股，先帮助王忠明代持，条件成熟再转回王忠明名下。

王忠明帮许家印接盘的资产，远不止于此。

2021年6月21日，为了解决恒大控股股东广州凯隆置业（许家印家族所有），所控股的A股上市公司嘉凯城，与恒大地产同业竞争的问题，广州凯隆置业将嘉凯城的股权转让。

嘉凯城29%股权的接盘方，正是许家印的好友王忠明，他掌控的华建控股，成为了嘉凯城的控股股东。

2021年初，王忠明还通过翠林投资，出资50亿元战略投资恒大汽车；两个月后，王忠明还通过嘉惠环球投资，出资6.3亿元，战略投资恒大的房车宝。

总之，王忠明始终跟随许家印的脚步，鞍前马后投资和替恒大接盘，被称为恒大的接盘侠。

在恒大的战略投资者当中，还有一批私募基金，原想大赚一笔，没想被深套其中。

中信聚恒：50亿。

中信聚恒作为第一批战略者，以50亿元拿下恒大1.6%股权，目前市值不足5.6亿元。

中信聚恒是“中信系”资本，属于国有资本。

美投步阳：30亿。

共青城美投步阳以30亿元，拿下恒大1.21%股权，目前市值不足5亿元。

美投步阳是一只注册在共青城基金小镇的私募基金，合作人是名不经传的杨云和邹静，两人可能只是台面人物，背后还有不方便出面的人物。

麒祥投资：50亿。

深圳市麒祥投资出资50亿，拿下恒大1.6%股权，目前市值不足5.6亿元。

麒祥投资是2017年突击成立的投资公司，控股股东分别是王炜和陈丹，两人各占50%。

两名股东并没有太多公开信息，两人出奇一致地在上海、深圳、珠海三地，成立了大量投资公司。其中王炜名下51家，陈丹名下87家。

四川鼎祥：50亿。

四川鼎祥出资50亿元，第三轮战略投资入局，拿下恒大1.17%股权，目前市值4亿元左右。

四川鼎祥是一家私募股权基金，合伙人为宋佳骏和宋玢阳。

这几家民营私募股权基金，不仅基金名字不出名，背后的股东同样名不经传。

他们是最终投资人，还是背后还有金主，我们不得而知。

八、

前面说过，恒大的战略投资，不光是有钱就能参与。

经过拆解，发现除了国有资本、私募股权基金、许家印的私人好友，还有一个庞大的群体，那就是恒大的上游供应商。

广田投资：50亿。

广田投资是深圳广田集团的子公司，广田集团主要做建筑土建、玻璃幕墙和装修等业务，恒大地产是其第一大客户。

广田投资以50亿元，拿下恒大地产1.6%股权，如今市值已经不足5.6亿元。

睿灿投资：85亿。

睿灿投资前后两次投入85亿元，获得恒大地产2.08%的股权，目前市值已经在7.28亿元左右。

睿灿投资是一家合伙投资公司，大部分是恒大的供应商组成，包括顾家家居、立邦涂料、友邦集成吊顶、万和电气、宇虹防水、花都通用、华鸿木业、老板电气等企业法人，还有供应商当中的自然人股东。

金橙宏源：20亿。

金橙宏源投资20亿元，拿下恒大地产0.64%股权，如今市场已不足3亿元。

金城宏源同样是私募股权基金，后改名潍坊通略，原本是山东潍坊的宇虹防水和宏源防水两家恒大供应商出资。

后来宏源防水退出，王忠明的键诚投资接盘了这部分股份。

嘉寓投资：70亿。

嘉寓投资前后出资70亿元，拿下恒大地产1.81%股权，目前市值已经不足6.5亿元。

嘉寓投资全称是嘉寓汽车配件威县（有限合伙），是嘉寓股份董事长田家玉妻子王苹控股。

嘉寓股份是一家做门窗和玻璃幕墙的公司，恒大地产是其一个重要的大客户。

深圳中意：10亿。

深圳中意出资10亿元，第三轮战略入股恒大。

深圳中意是深圳女企业家赵心竹的公司，主要是做智能家居，同样是恒大的一家供应商。

永合金丰：10亿。

青岛永合金丰出资10亿元，第三轮战略入股恒大。

永合金丰是做建材起家的房地产商，也是恒大的供应商。

深圳正威：50亿。

深圳正威出资50亿元，第三轮战略入股恒大，目前市值不足5.6亿元。

正威的老板是“世界铜王”王文银，是许家印在深圳的高尔夫球友。

在恒大那场补充协议签字会上，王文银站在许家印的右边。与张近东一样，王文银是许家印的铁杆好友。

九、

2017年，深深房发布重组公告之后，恒大地产借壳上市似乎只有一步之遥。

恒大地产引入的战略投资者，原本是一个稳赚不赔的投资。

各路资金闻风而动，借道各种投资公司和私募基金而来，原本300亿的战略投资，被扩充到了1300亿元。

许家印的私人好友，恒大的供应商以及一些神秘资金，都准备进来瓜分这场财富盛宴。

然而，看似没有风险，其实却是一场豪赌。

深圳的地利，战略投资者的人和，就差天时了。

恒大地产借壳上市，最大的不确定性因素，就是与“房住不炒”的大政策背道而驰。

也就是说，恒大借壳上市没有占到天时。

这场财富盛宴，原本想让中国的股民来埋单；借壳上市失败之后，恒大地产1.9万亿债务压顶，中国的股民借此躲过一劫，这是不幸中的万幸。

随着恒大地产在香港的市值不断缩水，从最高峰的3500多亿，到目前不足350亿，坚持到底的战略投资者亏得惨不忍睹。

英明神武的山东高速，在恒大市值巅峰的时候，带着57亿胜利的果实，逃出了生天。

先知先觉的华达置业、中融鼎兴、豪仁物业、宇民资本和鸿达投资，也紧随山东高速脚步，上演了一幕经典的生死大逃亡。

唯有恒大的供应商阵营，许家印的私交好友张近东和王文银，以及恒大的忠实拉盘侠王忠明，坚定地与恒大走到了最后，亏得一塌糊涂！

投资成败往往在一念之间，被情感蒙蔽双眼，富豪大佬们也不能免俗。

做投资，感情虽笃，却容易上头，千万不能“贪杯”！

再者，天下没有无风险的投资；当你觉得没有风险，那是风险就在你的认知以外！