话说东汉末年，朝廷昏庸，民不聊生，因此惹来以张角为首的黄巾起义，自此后三国乱世开始浮现。
虽黄巾军声势浩大，成员人数众多，但最终不是众朝廷诸侯之对手，从引爆到消弭不过一年光景，此后四分五裂，除少数几支力量外，其它人等再不成气候。待到董卓入主朝廷，群雄割据之时，仍有黄巾余部时常出没，扰乱敌方。其中以冀州黑山张燕为首的黄巾余部最为强大，人称“黑山贼”。
黑山贼壮大鼎盛之时，号称有部众百万，其影响范围横跨五郡，成为朝廷心头大患。除了不时讨伐之外，还许以好处，令其招安。最终张燕还是接受了朝廷招安，获封“平难中郎将”，其实力足以与袁绍、孙坚这些诸侯们分庭抗礼。
然而，除了张燕为首的黑山贼之外，还有另外一支打着黄巾军旗号的地方势力不容小觑。这支势力出没于河北西河郡白波谷之间，故称之为“白波贼”。
董卓入主洛阳掌政之时，白波贼首领郭太带领白波贼再度兴兵作乱。董卓震怒，曾数次派兵讨伐，但白波贼依仗地形，先后击退董卓派遣军。后来郭太又与南匈奴结了兄弟之盟，将白波贼势力版图再次扩大。不久后，郭太病死，队伍不能一日无主，但一时难以敲定人选。于是以杨奉为首的四个首领，分别执掌白波大军，故称之为“白波四天王”。
不久后董卓被诛杀，以李傕、郭汜二人为首的余部取而代之。然而李、郭两人跟董卓都是粗鲁武人，根本没有什么家国情怀，更没有什么君王社稷。一心想的只不过是自己的荣华富贵而已。可怜汉献帝刘协，刚出虎口，又入狼群，本以为董卓这只恶虎一死，自己能太平几年，没想到出现了两只同样茹毛饮血的恶狼。两个字：苦啊！
谁也未曾料想，白波贼内部此时出现纷争，“白波四天王”为首的杨奉，率手下兄弟离开大本营，径直投了朝廷。李傕一见杨奉来投，出城相迎，比让其在自己手下任职。
杨奉投到李傕仗下不久，李傕与郭汜为求各自利益产生不合，为将汉献帝抢到自己手中而大打出手，双方相互厮杀，毫不留情。双方实力不相伯仲，你来我往连日厮杀，一座好好的都城长安打成二人手下军卒蹂躏成废墟。百姓哭嚎连天，火焰弥漫天际。
目睹此情此景，也不知道是为黎民伤叹还是另有谋划，杨奉与手下兄弟计划先行诛杀李傕，而后再诛郭汜。正当计划达成之时，消息不胫而走，李傕已派手下将士持刀枪而来。杨奉不敢正面冲突，于是率仅存的白波弟兄逃离长安。李傕正忙着与郭汜争斗，没有时间理会杨奉，于是未加追赶。杨奉得以喘息，在长安几十里外安札营寨，准备恢复元气之后，另图大业。但令杨奉无论如何也想不到的事情不久发生了。
突然有一天，一个少年领着一群老头失魂落魄的跑到自己营寨之中，叫嚷着要见自己。杨奉出帐一看，有些面熟，但一时想不起这个状如乞丐的少年是个谁。有人赶紧告诉杨奉，此乃当今汉天子，献帝刘协。杨奉做梦也想不到，天子竟然到了自己的小寨之中，慌忙下拜，痛哭流涕，大骂自己让天子蒙受委屈。汉献帝同那帮老臣也哭了好一阵子，这才作罢。到了营帐之中，汉天子安居正位，杨奉垂手站立一旁，一副臣子与君王场景。
献帝告诉杨奉，自己受够了李傕、郭汜二贼的百般蹂躏，深恐自己死在二人手中，于是低三下四哀求李傕让自己返回旧都洛阳。李傕正在筹划与郭汜大战之时，也就放了自己。谁料有人告知说郭汜已经派人来追，听闻杨奉在此扎营，于是带着众老臣前来寻求庇护。只求杨将军保护寡人性命，日后定有封赏。
杨奉听完这番话，大喜过望，自己摇身一变，从大贼变成了高贵的皇家护卫团团长，这是何等的造化。杨奉先稳住汉献帝，让人安排住处和伙食，而后赶紧飞书回白波老营，说明缘由，让另外三位天王（韩暹、胡才、李乐）前来护驾。
三位天王看到杨奉手书，赶紧携带全部人马来投，终于可以咸鱼翻身了，天大的好事啊。四天王集结之后，化解原先矛盾，表示一心辅佐献帝。此时李、郭二人所派的军队早已打来，四天王同仇敌忾，一鼓作气，率领手下人马冲入敌阵之中。然而…..很快就逃了回来，“白波四天王”名头挺响，但打不过李傕和郭汜的双剑合璧。“白波贼”不是“飞熊军”的对手，让人家打得伤亡惨重，四天王赶紧挟着献帝朝着洛阳方向落荒而逃。可怜献帝，本来以为找到了靠山，谁知却是一群乌合之众。这一路之上，天子可算是遭了老罪了。
此时蝗灾刚过，粮食所剩无几，献帝只能靠野菜果腹，白波贼根本打心底就看不起这位天子，对他毫无礼节，有大臣挺身喝阻被活活鞭打致死。献帝见此，只能老老实实低头做人，任由白波贼放肆。
历经千辛万苦，献帝终于活着抵达洛阳，到了已经长满荒草的宫殿后，第一件事就是“论功行赏”。由于“护驾有功”，白波四天王之中的韩暹，获封大将军，杨奉获封为仅次于大将军的车骑将军。其他人等，按照“功劳大小”各自封赏。什么叫“功劳大小”，谁吓唬献帝次数多，谁的功劳就大，反之，则小。
韩暹等人自此威风起来，一副当年董卓的派头，行径与李傕、郭汜一样，根本就不拿天子当回事。在洛阳城中，抢男霸女无恶不作，奢靡淫欲，嫣然自己就是当今天子，而献帝不过是傀儡娃娃而已。
此时的献帝端坐在洛阳城破落的宫殿之中，心中一万只草泥马呼啸而过。自己过得这叫什么日子，还不如个平头百姓呢，先有董卓老贼在先，而后李傕、郭汜二贼在后，谁料想如今又落到韩暹等虎狼之口，这些泥腿子还不如董卓和李、郭二人，起码他们对自己好吃好喝好招待，而白波贼只顾自己享受，根本就不管天子肚子饿不饿。苍天啊、大地啊，哪位神仙姐姐能替我出这口恶气啊…..就这样，献帝刘协朝思暮想有个大英雄能脚踏七彩祥云来搭救自己。
终于，三个月之后，神仙姐姐显灵，曹操到了，白波四天王根本就不是对手，弃了洛阳各自逃命去了。
原本是响应黄巾起义力主推翻汉室的白波贼，机缘巧合成了继董卓和李傕、郭汜二人“挟天子”第三代。四天王本来可以趁此干一番事业，可惜四人毕竟出身草莽，一旦接触利益，便将泥腿子面对诱惑后而贪图享乐的劣根性充分发挥出来。最终的失败也是必然的，而不是偶然的。
迎亲人盼亲人，献帝终于得以逃离苦海，面对意气风发的曹操，他感动的热泪盈眶，终于逃出生天，重见天日，苍天有眼…..正当献帝心中不知道用什么词汇来纾解心中的愤懑之时，一丝奸笑从曹操眼眸之中一闪而过，献帝心中的愤懑戛然而止，心底一凉，一股寒意又上心头“我擦，我特么又掉坑里了！”
没错，被称作“乱世之奸雄”的曹操，如今接手成为“挟天子”的第四代，最终他的子孙将取代汉室，成为帝王！