作为下沉市场的“今日头条”，趣头条用三年的时间完成三四线城市的积累，如今也要用超出同类产品的速度完成IPO。

赶在七夕节当日，资讯分发公司趣头条在美国证券交易委员会（SEC）提交IPO申请书，显示将挂牌纳斯达克交易所，股票代码“QTT”，拟最高融资3亿美元。负责其股票承销的是，花旗、德意志银行证券、招商证券（香港）和瑞银投资银行。

成立于2016年6月的趣头条，截至今年7月，月活已经接近4880万人，日活也逼近1710万，平均每位用户花在上面的时间接近55.6分钟。在招股书中，趣头条说其已经是“位列第二的移动内容聚合应用”。

营收节节攀升，但亏损在不断扩大

与同资讯产品类似，趣头条的主要收入也来自广告。从两年半的财报数据来看，公司的营收在不断增长，广告收入占比则有所下降，但是公司的亏损额在不断扩大。

• 2018年第二季度公司的营收为4.81亿元，上一年同期为7091万元；亏损为2.12亿元，上一年同期亏损1652.6万元。第二季度的广告收入为4.39亿元，占总收入的比重为91.27%。

• 2018年上半年公司的营收为7.18亿元，上一年同期为1.07亿元；上半年公司的亏损为5.14亿元，上一年同期为2.87亿元。就上半年而言，来自广告的收入为6.70亿元，占总收入的比重达到93.31%。

• 从一整个财年来看，2017年公司的营收为5.17亿元，上一年为5795.4万元；净亏损为9476.0万元，上一年的亏损为1086.2万元。其中2017年上半年的广告收入占比，高达99.03%。

对于未来，趣头条招股书写到，计划在扩大用户基础的同时引入更多的内容格式，如文学、休闲游戏和流媒体直播等，从而探索更多的盈利机会。联合创始人、董事长谭思亮接受36氪专访时也曾表示，“未来我们希望成为一个泛娱乐内容平台，比如说资讯、有视频、有小说、有段子、有漫画、有音频。资讯只是最容易切到人群的介质。”

腾讯投资趣头条，布下狙击今日头条的一枚棋

趣头条的内容分发模式类似于今日头条，在下沉市场的运营方式又类似于拼多多。

谈及趣头条过去三年迅速崛起的战略思路，其在招股书中亦有披露。成立伊始公司就瞄准了三线以下城市的用户。因为这里移动终端的普及率低、线下娱乐场所较少、有宽裕的上网时间和一定的可支配收入，决定了趣头条提供轻松娱乐的内容供用户消费。而真正决定其崛起的是，用户账户系统和游戏化的用户忠诚度计划。

如今趣头条的日活逼近1710万，但“我们是非常小的公司，我觉得没到5000万DAU以上，还是要有危机感。”这是谭思亮在上述36氪专访时说道的。如今趣头条的日活还不及二分之一，而今日头条的日活已经达到了1.4亿左右，这意味着趣头条任务依旧任重而道远。

好在下沉市场有这样的潜力。根据易观国际的数据，截至2017年12月31日，位于三线及以下城市的移动端用户达到4.96亿，占总移动用户的比例为51.1%。而在接下来的时间里，三线及以下城市的移动用户增长将远超一二线城市，预计在2020年达到5.99亿。这些都是趣头条的机会。

正因如此，腾讯投资趣头条，成为狙击今日头条的有力武器，尤其是下沉市场的用户和广告市场。招股书披露的数据显示，谭思亮持股39%，为第一大股东，Qu World Limited持股13.7%，为第二大股东，腾讯旗下Image Flag Investment (HK) Limited持股7.8%，为第四大股东。而早在今年3月16日，趣头条完成由腾讯领投，尚珹资本、顺为资本、小米等跟投的逾2亿美元B轮融资，本轮融资后估值超过16亿美元。

而在今年5月，腾讯还领投了“印度版头条” NewsDog的5000 万美金C 轮融资。与趣头条一样，NewsDog也创立于2016年，利用算法向用户分发个性化的新闻和娱乐内容。创始人兼 CEO 陈彧堃介绍，NewsDog 目前在印度拥有六千万用户，支持十种印度方言。

不过，趣头条所采用的收徒奖励模式被质疑涉嫌传销，“刷新闻赚金币”的模式也遭到质疑，一度被监管部门盯上。

36氪曾报道，今年5月3日，《人民日报》发布文章称，最近一批新闻资讯类APP打出“刷新闻赚现金”的噱头，以现金补贴鼓励用户阅读、转发并推荐好友下载，吸引不少眼球，甚至收获了一批“忠实粉丝”。

从签到、每日阅读、推荐好友，用户使用行为被“明码标价”。然而，花样推广、诱导分享也暗藏隐患。有的内容质量参差不齐，刷屏之余甚是扰民；有的以蝇头小利，诱导用户分享传播涉黄文章。在上述报道中，还明确提到了下沉三四线城市的趣头条。

短短三年时间，趣头条便可以登录资本市场，对其不失为一大机会。但是当把趣头条放在资本市场的高光灯下、曾经所面临的质疑被无限放大时，它是否也会面临类似拼多多上市后所遇到的舆论滑铁卢？