1月16日，贝因美总经理包秀飞辞职，总经理一职由贝因美创始人、董事长谢宏兼任。

此事在业内迅速引起震荡。

三年前，为挽救贝因美业绩下滑的局面，退居幕后的谢宏重出江湖再掌河山，重金挖来包秀飞坐镇。直到去年，贝因美实现扭亏为盈。

这大概也是包秀飞所称“已完成阶段性的使命和目标”的原因之一。

7年前，谢宏率领贝因美成为国内“奶粉第一股”风光上市，这一次谢宏将贝因美带到哪里呢?

包秀飞辞职，推动贝因美扭亏

1月16日，“奶粉第一股”贝因美发布公告称，由于个人原因，包秀飞申请辞去公司总经理职务，不再担任公司及下属子公司的任何职务。

包秀飞入职正值贝因美动荡时期。

因2016、2017连续两年净利润为负，贝因美惨遭戴帽。危难之际，因身体原因辞职的谢宏时隔七年后再度出山，在2018年3月重掌贝因美。

当年着力保壳的贝因美高薪挖来了包秀飞。

据贝因美2019年年报显示，包秀飞当年领取的税前报酬高达903.15万元

而包秀飞的履历也足够亮丽，此前其在杭州娃哈哈集团有限公司、上海百事食品有限公司、惠氏营养品（中国）有限公司先后任职。入职贝因美之前，就职于荷兰皇家菲仕兰中国业务集团，担任美素佳儿首席销售官及消费型乳制品总经理。据称，他在主管菲仕兰中国销售不到四年时间内，将后者中国配方乳粉市场的份额带入了四强之列。

因为业内对于包秀飞的入职颇为看好，将其视为贝因美救火的“消防兵”。

上述公告当天，贝因美同时发布了业绩预告称，2020年公司合理控制各项成本支出，加强账款催收，取得了明显成效。同时，公司通过分析资产效能，进行优化处置，并取得了相应的转让收益。公司报告期同比利润由亏转盈。

这大概是包秀飞公开表态“已完成阶段性的使命和目标”的原因吧。

对于包秀飞的下一程，有知情人士对蓝鲸财经记者透露，或去雅培任职。

蓝鲸财经记者发短信向包秀飞核实，截至发稿尚未获得回复。

包秀飞离职后，总经理一职由贝因美创始人、董事长谢宏兼任。

中国食品分析师朱丹蓬对蓝鲸财经记者表示，包秀飞的理念主要是先做强主业，这与谢宏多元化战略有所冲突，这一点来讲，贝因美由职业经理人执掌更为恰当。

也有业内人士对蓝鲸财经记者表示，贝因美于2020年年底已经引进了原三元食品集团奶粉事业部总经理、三元食品总经理助理吴松航，担任贝因美（天津）科技有限公司执行董事、总经理。谢宏兼任应该是过渡期，未来总经理一职可能由吴松航接棒。

“吴松航懂生产也懂销售，但现在刚进入，他需要熟悉贝因美的业务。”上述业内人士称。

但上述猜测未得到贝因美方面证实。

贝因美仍陷困局

贝因美一度经历过高光时刻。

三聚氰胺事件深刻地改变了婴幼儿奶粉的中国市场格局，2008年该事件发生后，诸多乳制品企业涉事，甚至直接消失在消费者的视野中，贝因美作为少数没有卷入其中的奶粉企业，在收获消费者信任的同时，也使企业进入了发展的快车道。

从业绩来看，2008年-2013年，贝因美的净利润增长率分别为294.87%、243.66%、12.36%、3.48%、16.59%和41.54%。

AC尼尔森数据显示，到2014年，贝因美的市场份额已达到7.4%，超过了伊利、飞鹤等一众国产品牌，是彼时当之无愧的国产奶粉老大。

在这期间，2011年，贝因美顶着“国产奶粉第一股”的光环风光上市。

上市仅3个月后，年仅46岁的创始人谢宏却选择辞职退居幕后，这也为贝因美的衰落埋下了伏笔。

此后贝因美业绩便开始出现大幅变动。2014年，该公司净利润从2013年的7.21亿元骤降至6889万元，同时经营活动所产生的现金流量净额也从2.10亿元下降为-1.88亿元。此后，贝因美虽然在2015年使净利润上升到1.04亿元，但是好景仅维持了一年，2016年、2017年净利润便迅速跌为负值。

伴随着业绩的下滑的是，贝因美管理层动荡，，朱德宇、黄小强、王振泰几年间上上下下，董事长三年三换。

一位接触过谢宏及贝因美高层的人士向媒体透露，贝因美几任董事长离职的主要原因其实在于与谢宏的理念不合，而谢宏对公司的把控也让职业经理人没有太多发挥余地。在控制权问题上，谢宏与中国许多第一代企业家无异。

随着谢宏的回归稳阵，贝因美在18年成功保壳。

但是从财报中不难看出，当年贝因美实现净利润实现归属于上市公司股东的净利润4111.36万元，同比增长103.89%；但是扣非后的净利润为-2.17亿元，也就是说，其盈利并不是依靠主业。

朱丹蓬对蓝鲸财经记者表示，运用资本市场的力量发展，都是有风险的。长期战略、团队等方面的不稳定以及整个营销策略出现了问题，而这些使得渠道商对贝因美产品缺乏信心，最终导致业绩不佳。

业绩下滑直接导致了贝因美与恒天然的分手。

2015年，外资恒天然以每股18元的价格，耗资34.64亿元要约收购贝因美1.92亿股，成为该公司的第二大股东。

然而从2019年8月起，恒天然持续亏本减持贝因美股份。短短1年多时间内，就将持有股份比例降至5%以下。

粗略估计，在对贝因美的投资上，恒天然浮亏约22.5亿元，亏损幅度近65%。

在此情况下，贝因美转投向国资怀抱寻求支持，今年1月，其股股东贝因美集团拟将其所持有贝因美5500万股以每股5.49元人民币价格，转让给宁波信达华建投资有限公司。

虽然贝因美去年扭亏为盈，但从目前市场竞争格局来看，奶粉市场已经被惠氏、飞鹤、伊利等国内外奶粉巨头所占据，贝因美也早已没有当年的市场地位，去年五月包秀飞在一次活动上介绍，根据尼尔森数据，贝因美的市占率约4%，国产奶粉排名前4。即便刚刚公布的扭亏公告并不太乐观，贝因美2020年归属上市公司股东净利润为5400万元~8000万元，放在众多奶粉巨头中来看，这个数字显然并不亮眼，要说贝因美已经彻底走出困境还为时尚早。

乳业专家宋亮表示，下一步贝因美避免不了要全面参与当前的市场竞争，此前，贝因美在产业方面有一定的基础性优势，其供应链和渠道完善，有一定研发基础，品牌形象良好。未来与国内婴幼儿奶粉行业的龙头展开竞争，贝因美依旧有机会。

本文源自蓝鲸财经