文 | AI财经社 实习生 肖超

编 | 明萱

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“中国足浴第一股”遇到了危机。

三年前，重庆富侨通过海外主体澳洲传统理疗有限公司（TTC）登陆澳大利亚证券交易所，成为国内第一家以足浴为主业的上市公司。

彼时，TTC总股本2.2亿股，按发行价0.5澳元，总市值超过1.1亿澳元（约合5.4亿元人民币），实控人胡芝容的身家也超过3亿元人民币，一时风光无限。

而在2018年12月17日，因至今没有披露2018年半年报，TTC被强制终止上市。

重庆富侨保健服务有限公司创立于1998年7月，主要经营足浴保健连锁业务和直营业务，还拥有富侨职业培训学校、富侨亚健康养生保健研究所。公司曾被评为中国特许连锁100强、中国首批五星级足浴企业，还是全国足浴技术行业标准、全国足浴企业星级标准起草单位。

不想做洗脚妹

一开始，胡芝容是拒绝做洗脚妹的。

在她看来，那时的洗头房和洗脚城都蒙着一层藏污纳垢的阴影，让一个人去当洗脚妹，说到底和逼良为娼没什么区别。

但胡芝容的困境也是实实在在的。1963年出生在重庆江津农村的胡芝容，父母都是靠力气为生的挑夫，家里穷，她很小就得一边上学一边打猪菜，每天的口粮仅是一点红薯。后来，她和来村子里卖东西的小贩郭家荣私奔，走南闯北做点小生意，种植过花木，倒卖过水果，为了贩猪还奔波过越南，颠沛流离但日子却不见起色，甚至到了温饱都难解决的程度。

1990年代中期，郭家荣的胞弟郭家富打来电话，在广州打工的他发现洗脚城的生意在广州日渐红火，俨然已经成为除茶餐厅之外的又一人群聚集点，便劝大嫂胡芝容筹钱也来开一家。

一边是不断拒绝弟弟的提议，一边是日益艰难的生活现状，胡芝容最终决定南下广州先试一试，考察一下洗脚行业，不行就再回来。

最开始，她先去各大洗脚城里晃悠，站在门边听里面的动静，还从门缝里偷偷往里看。渐渐她发现这个行业比她想象的要正规的多，客流量也确实很大。而后，她和郭家荣、郭家富一起应聘上了洗脚工，在学习足底按摩和服务礼仪的同时，也偷学它的运作和盈利模式。

1998年，胡芝容东拼西凑终于凑够了四万块钱，回到重庆租了间民房，招了四个洗脚工，创办了富侨。郭家的祖上曾经办过武堂开过医馆，郭家兄弟自小也就会一些推拿敲打之术，再加上广州学来的按摩术，手艺也算小有名气，再加上胡芝容不遗余力的揽客宣传，成立几个月后，富侨开始盈利。

分家和上市

就在富侨足浴生意逐渐红火，在各地开始开分店之时，内部的矛盾也开始凸显出来。

最开始提议做足浴行业的郭家富，希望通过快速拓展加盟店来抢占市场，而大嫂胡芝容则更倾向于稳扎稳打，先做好手里的现有店铺，再考虑扩张的事情。

经营理念的冲突最终引发了一场混乱，2004年，郭家富趁着胡芝容外出出差，自行在富侨重庆总部策划分家。等听到风声的胡芝容赶回来时，富侨已经被一分为四，留给她和郭家荣的只有一个总店和一万元现金。

从此，郭家“荣华富贵”四兄弟，郭家荣和胡芝容的店是“重庆富侨”，郭家华成立“郭氏富侨”，郭家富的店叫“家富富侨”，郭家贵则是“家贵富侨”。

分家后，家富富侨无疑是表现最亮眼的那一个，它就像脱缰的野马一样急速扩张着，五年时间在全国开出超过500家加盟店。

上市一直是郭家富的一个梦想，他曾经放言，“即便我们只是洗脚，也能洗出一家上市公司”。郭家富也确实多次聘请专业机构谋划IPO，但在“上市包装”的过程中，家富侨开出八间大型高端直营店（富侨钻石店），平均每间开店费用高达2000万元，却又迟迟不见盈利，导致最终亏损近3亿元；再加上转型多领域业务的集团化公司失败，最终郭家富在2012年深陷债务危机，也被法院列为失信被执行人。

郭家富最近一次出现在公众视野中，还是2018年1月他因无力承担肝移植手术的费用，而在网络上发起的爱心众筹引起的一系列事件。

而他没实现的“中国足浴第一股”梦，却由胡芝容的重庆富侨，仅以300多家门店的体量在2015年完成了。

停牌危机

起初，重庆富侨交出的上市成绩单并不差。

2015年，上市公司TTC运营收入2.2亿元人民币，税后利润近8500万元，毛利率为67.1%；2017年时，其净利润为6580万元，截至2018年一季度末门店数量为396家。

2018年4月胡芝容在接受采访时还称，整个郭氏家族在国内拥有直营店、连锁店、加盟店2200余家，员工超过8万人，资产评估接近300亿元。

但重庆富侨却似乎在2018年年中突然陷入了危机。

5月，重庆富侨官网发出公告称，为整治市面上的假冒“富侨”品牌门店，将停止原管理公司重庆五环富侨保健服务有限公司对所有重庆富侨加盟店的管理职能及管理权限，改为由重庆富侨主体公司特许授权的另一家企业接手所有加盟店事宜。

与此同时，据企查查显示，五环富侨在5月至11月被重庆地方法院列入5次被执行人信息，执行标的共计1300余万元，还被最高人民法院公示为失信公司，记有“有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务”信息共18条，在牵涉房屋租赁合同纠纷的法院公告里，赫然写着“被告重庆五环富侨保健有限公司下落不明”。

9月3日，TTC驻澳董事和首席财务官辞职。9月24日，TTC发布公告称，由于审计师无法获得授权取得公司截至今年6月30日的银行账户信息，公司无法按时披露半年报。

11月，重庆富侨官网再发声明，称经调查发现，新出现的一批假冒门店均是由原五环富侨高管蹇平，伙同郭家贵所持有的家贵富侨几名高管欺骗加盟商进行的授权，均不合法，望广大投资商家提高警惕，谨防上当受骗。

公开资料显示，蹇平为原TTC副首席执行官，2003年加入富侨。而单个加盟店在开店前需要向重庆富侨支付加盟费和长达5年的培训费、管理费，共约合人民币165万元。重庆富侨此番公告一出，或揭示着“富侨”品牌陷入分家后的新一轮内斗之中。

12月17日，TTC被正式摘牌，并进入退市清算流程。

有媒体在TTC被摘牌后前往其中国运营主体富侨重庆控股的注册地实地探访，保安人员表示公司已在2017年搬走，而注册地附近的一家重庆富侨门店店内也已一片狼藉，人去楼空。