也是在2019年12月20日，本轮炒作星期六的“1号主角”——国泰君安上海江苏路低调亮相，买入806万元，仅排在“买五”。以此为起点，至星期六尾盘炸板（2020年3月6日），国泰君安上海江苏路在两个多月内14次登上龙虎榜，上榜次数排第一；累计买入金额2.75亿元，仅次于机构专用席位的3.61亿元；累计卖出金额3.92亿元，排在第一位。

股价连续涨停，星期六多次发出异动公告，但阻止不了游资接力炒作的疯狂。2019年12月23日，星期六收盘上涨4.16%，但盘中振幅高达15%、换手率21%，成交额突破11亿元。当天，国泰君安上海江苏路卖出6448万元，可见其之前并非仅在12月20日买入，一直在默默吸筹；申万宏源上海塔城路卖出3882万元，此后再未出现，至少获利1000万元离场。西藏东财浙江分公司也在这一天亮相，买入6265万元。后续，西藏东财浙江分公司又5次登陆龙虎榜，累计买入1.11亿元，累计卖出1.44亿元，至少获利3270万元。

之后的星期六持续大涨，每日换手率都极高，成为了龙虎榜的常客：国泰君安上海江苏路持续买入、卖出，国盛证券宁波桑田路再次入局，光大证券深圳金田路毫无惧色，西藏东财在拉萨的两家营业部开始活跃，招商证券上海牡丹江路、中信证券上海溧阳路、华泰证券天津东丽开发区二纬路等活跃游资席位积极参与，一场浩大的游资接力炒作游戏开启大幕。机构专用席位也频繁现身，全程参与炒作，上榜11次，累计买入3.61亿元，累计卖出1.7亿元。

2019年12月13日~2020年1月16日，星期六上涨了3.6倍，涨幅高居A股第一。2020年1月17日，星期六继续高开高走，14∶15封上涨停，然而临近收盘突然闪崩，最大跌幅超过8%，收盘跌幅达6.74%。盘后交易信息显示，中国银河证券北京阜成路卖出了7582万元，银河证券绍兴卖出了6432万元，国元证券上海虹桥路卖出4989万元，中信证券上海溧阳路卖出3792亿元，国泰君安上海新闸路卖出3653万元。西藏东财拉萨东环路第二、招商证券上海牡丹江路、西藏东财江苏分公司、平安证券郑州金水路、西藏东财拉萨团结路第二则是买入主力。

现在看来，这是3月6日尾盘炸板的预演。2月份，星期六整体呈震荡下行趋势。但进入3月，星期六再次开始表演，连续拿下4个涨停，一线游资席位你来我往，机构专用席位也不遑多让。在3月2日~3月4日，新面孔中信建投长沙芙蓉中路是买入主力，累计买入1.5亿元，卖出3090万元；机构专用席位大幅抢筹9400万元，国盛证券宁波桑田路再次现身，国泰君安上海江苏路及新闸路持续活跃。

3月6日的尾盘炸板十分突然，游资席位激烈厮杀，“天地板”的极端走势也让散户无法逃脱。盘后数据显示，卖一是国泰君安上海江苏路，卖出4120万元，其同时也买入了4795万元。买一是机构专用席位，金额8020万元，没有卖出。“游资接力炒至高位，突然有资金'炸板'出逃。”资深市场人士向证券时报·e公司记者表示，“这样的个股不要再碰，风险太大。”

数据显示，近3个月参与星期六炒作的游资席位多达71个，分布在近40个城市，上海、拉萨、深圳、南京等地游资交易最为活跃。

爆炒套路曾相识

历史总是惊人的相似。去年初的行情中，也有一批热门概念股，如东方通信、国风塑业、市北高新、风帆股份等，在大涨后突然遭遇“天地板”。巧合的是，这些个股极端走势背后也有银河证券厦门美湖路、国泰君安上海江苏路、西藏东财拉萨多个营业部的的身影。这些短期大涨的个股，遭遇“天地板”极端走势后会加剧波动，股价也会一路向下，最终失去大户资金的宠爱，徒留散户哀叹。

2019年2月26日，当时最炽手可热的5G龙头股东方通信，尾盘30分钟从涨停直线跳水，收盘大跌9%。在此之前，东方通信从3.64元到37.07元，仅用了4个月。盘后龙虎榜数据显示，中信证券上海分公司卖出1.12亿元，西藏东财拉萨团结路第二卖出7109万元，银河证券绍兴卖出5036万元。买方席位包括，银河证券厦门美湖路买入1.08亿元，西藏东财拉萨团结路第二买入8366万元。

此次闪崩后，东方通信大跌后反抽再创一次新高，之后震荡下行。从2018年11月到2019年5月，在这段最受市场关注的半年内，东方通信24次出现在龙虎榜。其中，西藏东财拉萨团结路上榜次数第二，22次，平安证券银川凤凰北街上榜14次，银河证券绍兴、银河证券厦门美湖路上榜10次，华泰证券深圳益田路荣超商务中心上榜8次，海通证券蚌埠中荣街、国泰君安上海江苏路也曾出现2次或以上。2019年5月23日至今，东方通信再未出现在龙虎榜，最新股价仅有高位时的一半。

国风塑业、风范股份同样在2019年2月26日出现“天地板”走势，在这前后，国泰君安上海江苏路、银河证券绍兴、中信证券上海溧阳路、西藏东财拉萨多个营业部等较为活跃。市北高新2019年2月28日“天地板”，其背后活跃的游资有银河证券绍兴、中信证券上海分公司、中信证券上海牡丹江路等。

去年被短期爆炒的个股，如今怎么样了？东方通信创造了4个月10倍的神话，股价最高时达到41.82元，今年3月6日最新收盘价是20.01元，区间最低到过15.72元；国风塑业曾经10天10个涨停板，股价最高到9.98元，最新是6.24元，区间最低时仅有3.88元；市北高新曾5个月涨5倍，股价最高20.25元，最新收盘价仅剩8.3元，最低时到过6.56元。脱离基本面，仅靠概念炒作，最后的下场只能是一地鸡毛。

一线游资是这场收割游戏的推动者，遇到热门概念不顾一切地推高，吸引散户跟风后进行收割。热门概念股背后，总能见到熟悉的营业部席位。

经证券时报·e公司记者梳理，近3个月以来，西藏东财拉萨团结路第二1298次登上龙虎榜，西藏东财拉萨东环路第二1084次上榜，雄踞前两位且远超其他营业部席位。这两家营业部，也被市场称为超级牛散的集中营，在热门概念股中从不缺席，如近期的秀强股份、汉钟精机、搜于特、奥美医疗、再升科技等。这两家营业部协同性极高，近3个月在745只个股上共同出现。与它们经常共同出入龙虎榜的游资席位还有招商证券上海牡丹江路、平安证券银川凤凰北街、平安证券郑州金水东路、国信证券深圳泰然九路、国盛证券宁波桑田路、国泰君安上海江苏路等。

国泰君安上海江苏路、银河证券绍兴、国盛证券宁波桑田路等也都是龙虎榜上的常客。统计显示，近3个月，西藏东财拉萨团结路第二在龙虎榜上的成交额高达259亿元，西藏东财拉萨东环路第二，219亿元，银河证券绍兴101亿元，国泰君安上海江苏路88亿元，国盛证券宁波桑田路64亿元，中信证券上海牡丹江路56亿元。

通常，登上龙虎榜的个股，大多是契合当期热点的题材股，而上述营业部热衷的题材，更是热点中的热点。具体来看，星期六是网红概念龙头，搜于特、克劳斯、道恩股份均为口罩概念股。

随着海外新冠肺炎疫情蔓延，市场对口罩的需求进一步提升，相关个股持续大涨。由于口罩关键材料熔喷布市场供不应求，涉及熔喷布业务的个股走势更为强劲。道恩股份即为其中龙头，节后股价暴涨4倍，市值由不足50亿元飙升至218亿元。

其他个股中，秀强股份因粘上特斯拉概念，节后股价飙涨超1.7倍，成为鼠年第一只“妖股”。尽管公司此后澄清并非特斯拉一级供应商，但该股仍颇受游资欢迎，近一周又迎来一小波上涨，并收获2个涨停。汉钟精机涉及工业互联网概念，东方电热属于5G概念，海陆重工则为氮化镓概念股。

证券时报·e公司记者还注意到，上述个股多是小市值中小创标的。春节前，秀强股份、汉钟精机、东方电热、海陆重工、道恩股份市值均不到50亿元，秀强股份、东方电热、海陆重工尚不到30亿元。沪市公司克劳斯，节前市值也仅约52亿元。

监管重锤已举起

营业部资金具有较强的隐蔽性，市场很难知晓背后操盘者的真实身份，一线游资利用了这一点，大肆炒作概念股，部分行为甚至涉嫌操纵股价。监管层对此高度重视，采取多种技术手段进行监控，同时强力追问相关上市公司，及时向市场提示风险。

3月6日，在星期六、搜于特等个股尾盘异常波动后，深交所就发布了市场交易监管动态：3月2日至3月6日，共对82起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对连续多日涨幅异常的星期六、搜于特持续进行重点监控，并及时采取监管措施；共对3起上市公司重大事项进行核查，并上报证监会4起涉嫌违法违规案件线索。

证券时报·e公司记者注意到，深交所每周均会发布市场交易监管动态，一般不会直接点名个股。但今年以来，深交所已经多次对连续多日涨幅异常的个股进行直接“曝光”。在此之前，和胜股份、秀强股份、诚迈科技、三五互联等公司都受到深交所持续重点监控，并及时采取监管措施。从中可以看出，热炒股已被多次点名，炒作资金已处于严密监控之中，上市公司也遭到了强力问询。

据不完全统计，已有融捷健康、北玻股份、田中精机、正业科技、永太科技、博瑞医药、海南海药、物产中大等多家公司，因涉及热门概念的炒作而收到沪深交易所的问询函或监管函，部分个股的股价已经开始调整，高位接盘的投资者损失惨重。记者 于德江 李曼宁