牧原股份对自身的融资能力是自信的，截至2021年年底，公司已获得融资授信总额度为620亿元，已使用授信额度为398亿元，未使用授信额度为222亿元；公司储备债券批文合计220亿，截至目前批文额度尚未使用。此外，公司已审议通过了2021年度非公开发行A股股票相关议案，募集资金总额不低于 50 亿元且不超过60亿元，相关募集资金在扣除发行费用后将全部用于补充流动资金，目前该事项正处于发行审核阶段。

另外，牧原股份的控股股东也很给力。今年5月20日，牧原股份股东大会审议通过了一项议案，内容是牧原股份申请向控股股东借款额度不超过100亿元，有效期3年。“控股股东的资金支持可缓解公司的短期资金压力，降低公司在行业周期底部的财务风险”牧原股份表示。

同时，牧原股份主要产品生猪的销售收款采用“钱货两清” 模式，且公司存货主要为消耗性生物资产及原材料等，这意味着公司资产变现能力较强，牧原股份明确表示，这部分资产“必要时可作为公司短期偿债的资金来源”。

综上，牧原股份认为其经营性现金流稳健，公司整体流动性风险可控，并表示：“公司将坚持审慎的现金流管理政策，以应对行业周期底部的经营压力，拓宽公司在行业周期底部的安全边际。”

图/影响双汇发展2021年各季度经营活动现金净流量变化的主要因素

双汇发展的现金流同样被深交所重点关注了。2021年，双汇发展经营活动产生的现金流量净额为60.34 亿元，同比下降 31.60%，其中，分季度经营活动产生的现金流量净额分别为 14.04 亿元、-1.29 亿元、7.39 亿元和 40.20 亿元。

由此可见，2021年，双汇发展经营活动产生的现金流净额季度间变动幅度较大。

对此，双汇发展解释道：一是受库存变化影响，二季度公司储备冻猪肉，增加资金占用 19.64 亿元，四季度因行情原因公司加大冻猪肉出库，减少资金占用 15.84 亿元；二是受公司之全资子公司河南双汇集团财务有限公司同业拆出业务量变化影响；三是因一季度发放上年度（2020年）奖金，三季度对供应商付款增加，造成季度间经营性现金净流量发生变化。

同时，双汇发展也解释了从国外采购进口肉、辅料、包装物、备件的原因：进口分体肉有利于保障原料供应，提升产能利用率；进口分割肉、膘类产品，能够缓解肉制品业务肉类原料成本上涨压力；进口副产品和其他产品，能够提升公司业绩；进口辅料、包装物、备件，能够满足公司生产需要。

新京报贝壳财经记者 阎侠

编辑 宋钰婷

校对 柳宝庆