目录

一、企业进入资本市场的原因

二、企业上市的利弊

三、多层次资本市长/市场介绍

四、企业重组的基本过程

五、股权转让公司各级上市条件

六、新的三板清单进程

七、上市公司名单

八、相关名词说明

九、企业上市成功案例

X.德安县扶持企业上市政策

十一、企业上市咨询电话

一、企业进入资本市场的原因

(a)金融效应

现在中国有大量资金在证券市场，公司上市后可以方便地使用各种融资手段。企业上市后的融资方式主要有配股、增发、转换公司债券等。

公司上市后，企业品牌提高银行贷款等间接融资也变得更加方便，企业可以进行更高效、更低廉的成本融资。

(二)广告效果

企业能上市，本身就说明了公司的质量和竞争力优势。成为国企可以大大提高企业知名度，对一家上市公司的关注度远高于私营企业。有助于加深消费者、供应商、合作者的公司品牌认同感，有助于信用支持、吸引人才，特别是得到政府的大力支持！

(c)政策效果

地方政府为了政绩，大力帮助企业进入资本市场。例如，给予财政、税收补贴等，一般能够支付上市费用就是其中之一。更重要的是，企业可以通过它进入政府支持的视野，对于初创企业来说，可以接触政府官员，获得一定的支持，有助于公司的快速增长。

(四)作业安全效果

企业通过上市募集的充足资本可以帮助企业在市长/市场情况低迷或突发性的情况下及时进行业务调整或转换，而不会造成经营困难。此外，上市公司还将加强政治影响力，在不确定的环境下，在一定程度上提高企业经营的安全性。

(e)改善治理结构的效果

企业上市必须符合相关标准，全面实施现代化企业管理制度。这促使企业将内部治理结构适应规范的“三会”制度、独立董事制度等作为现代企业必备的规制，大大提高了企业的管理水平。只有练好内功，才有广阔的天地！

二、企业上市的利弊

(一)上市的缺点

1.信息公开，容易被竞争对手理解

2.受到投资者、媒体和监管机构压力的公开交易。

3.股权稀释，失去控制权的风险(案例：范凯补充纠纷)

(二)上市利润

1.融资：实现资本实力，实现跳跃发展

智慧诱导：实施股权激励，保持企业骨干。

规范：引入外部监督，促进规范发展

4.提高：提高企业信誉，扩大品牌影响

风控：提高综合强度，提高抗风险能力

总的来说，一个企业上市好不好上市不能一刀切，但公司上市至少比弊有利。

三、多层次资本市长/市场介绍

主板：主要为大型、成熟企业、传统行业中小企业提供股权融资和转让服务(上海、深圳证券交易所)。

创业板：主要为“二高六新”类型企业提供股权融资和转让服务(深圳证券交易所)。

科学创新版：主要为符合国家战略、突破核心核心技术、在市长/市场知名度较高的技术创新企业(上海证券交易所)提供服务。

新三版：基础层、创新层、北京证券交易所(原精选层)构成广义的新三版。

在新三板连续12个月挂牌的创新层上市公司，符合预期市值和财务标准等条件，向证监会注册，完成向不特定合格人员公开发行后，公共股东、股权等符合相应要求，可以在北京证券交易所上市。

地区股权市场(新社版):主要解决地方中小企业融资、流通服务。地方政府支持小企业各种政策和资金综合运用的平台。

四、企业重组的基本过程和要点

企业改组过程的顺序：有限公司股东会的决议决定进行股份制改造。成立企业改造准备小组。选择发起人。制定产权定义改革方案。签署发起人协议和章程草案，制定核销方案。举行股票登记和募集、资本注入和资本验证创立大会，组建公司管理机构。办理工商登记和变更手续，注册公司。

五、股权转让公司各级上市条件

新的第三版基础层和革新层将进入标准

挂牌进入基础层条件：依法成立，存续两年。工作明确，具备持续经营能力。公司治理机制健全，合法规范经营。明确股票、股票发行和转让的法律遵守情况；主办券商推荐并持续监督。

基础层进入创新层的条件：基础层进入创新层的先决条件。

1.公司挂牌后完成定向发行股票(包括优先股)，发行融资金额累计在1000万韩元以上

2.符合全国股票转换系统基础层投资者适当性条件的合格人数不到50人。

3、最近一年末净资产不是负数。

基础层进入革新层的3套标准(3线1)

标准1:近两年净利润均在1000万韩元以上，近两年加权平均净资产收益率平均在8%以上。

标准2：最近两年营业收入平均不低于6,000万元，且持续增长，年均复合增长率不低于50%，股本总额不少于2,000万元。

标准3：最近有成交的60个做市或者集合竞价交易日的平均市值不低于6亿元，股本总额不少于5,000万元；采取做市交易方式的，做市商家数不少于6家

挂牌直接进入创新层条件：满足挂牌进入基础层条件

n 符合基础层进入创新层3套标准的标准1或标准2；或在挂牌时即采取做市交易方式，完成挂牌同时定向发行股票后，公司股票市值不低于6亿元，股本总额不少于5,000万元，做市商家数不少于6家，且做市商做市库存股均通过本次定向发行取得。

完成挂牌同时定向发行股票，且融资金额不低于1,000万元。

完成挂牌同时定向发行股票后，符合全国股转系统基础层投资者适当性条件的合格投资者人数不少于50人。

最近一年期末净资产不为负值。

北交所上市条件：在全国股转系统连续挂牌满 12 个月的创新层挂牌公司符合一定条件可申请在北交所上市，其中需满足的市值及财务指标如下（应当至少符合下列标准中的一项）：

（一）预计市值不低于 2 亿元，最近两年净利润均不低于 1500 万元且加权平均净资产收益率平均不低于 8%，或者最近一年净利润不低于 2500 万元且加权平均净资产收益率不低于 8%；

（二）预计市值不低于 4 亿元，最近两年营业收入平均不低于 1 亿元，且最近一年营业收入增长率不低于 30%，最近一年经营活动产生的现金流量净额为正；

（三）预计市值不低于 8 亿元，最近一年营业收入不低于 2 亿元，最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例不低于 8%；

（四）预计市值不低于 15 亿元，最近两年研发投入合计不低于 5000 万元。前款所称预计市值是指以发行人公开发行价格计算的股票市值。

六、新三板的挂牌流程

确定中介机构启动尽职调查，确定股改方案，完成股改前规范，股改审计和评估报告，设立股份公司，确定申报基准日开展申报审计和申报文件制作等工作，向股转公司报送材料，反馈回复完成，备案成功，挂牌成功。

项目启动初步尽调：股东沟通、确定工作计划，确定中介机构，初步尽调、发现问题、研究解决方案，股权调整及股权激励事；

改制设立股份公司：商讨改制方案，确定改制及申报基准日，股改前财务规范、调整，办理工商登记，成立股份公司；

持续尽调申报材料制作：召开股份公司董事会、股东大会，审议通过新三板挂牌议案，律师出具法律意见书；会计师出具申报审计报告，主办券商完成内核，出具推荐报告。

审核备案：报送股转系统审核；股转系统出具反馈意见；回复股转系统审核反馈意见；

挂牌程序：报送股转系统审核；股转系统出具反馈意见；回复股转系统；审核反馈意见。

七、易上市行业清单

二高六新企业、高新技术企业、专精特新企业、瞪羚企业、独角兽企业。

八、相关名词解释

二高六新：高成长、高科技、新经济、新服务、新能源、新材料、新农业、新模式。

高新技术：指对一个国家或一个地区的政治、经济和军事等各方面的进步产生深远的影响，并能形成产业的先进技术群。主要特点:高智力、高收益、高战略、高群落、高渗透、高投资、高竞争、高风险。

专精特新：是指具有“专业化、精细化、特色化、 新颖化”特征的中小企业，企业规模必须符合国家《中小企业划型标准》（工信部联企业〔2011〕300号）的规定。

瞪羚企业：是指创业后跨过死亡谷以科技创新或商业模式创新为支撑进入高成长期的中小企业。认定范围主要是产业领域符合国家和省战略新兴产业发展方向，涵盖新兴工业、新一代信息技术（含大数据、物联网与云计算、高端软件、互联网）、生物健康、人工智能、金融科技、节能环保、消费升级等领域。

独角兽企业：是投资行业尤其是风险投资业的术语，一般指成立时间不超过10年、估值超过10亿美元的未上市创业公司。

九、企业上市成功案例

案例一：九江晨光新材，公司围绕功能性硅烷，搭建上游原材料三氯氢硅——中间体——下游硅烷，产品覆盖了功能性硅烷全产业链。同时，向六甲基二硅氮烷、苯基产品和气凝胶等有机硅细分领域延伸，已经打造出以氯化氢循环经济产业链 为主的功能性硅烷平台。终端产品涉及各行各业，服务全球3000+客户，终端应用遍布新能源、新材料、互联网、汽车、涂料等众多领域。

双基地推进高举高打，切入新赛道拓宽产品矩阵，是成长性最确定的硅烷龙头。铜陵第二基地30万吨功能性硅烷项目不仅加强现有优势品种，同时覆盖新的硅烷交联剂产品。江西基地，从硅烷延伸到苯基单体、六甲基二硅氮烷、钛基、钴基和气凝胶等新材料，进一步拓宽产品矩阵。双基地同时推进，高举高打，保障公司成为硅烷细分领域龙头的成长确定性。同时，切入气凝胶新赛道，我们认为气凝胶潜在市场规模巨大，行业跨过导入期进入爆发增长期，公司气凝胶凭借氯循环和乙醇循环将构筑绝对成本优势，将成为公司发展的第二增长曲线。

功能性硅烷佼佼者，受益产业链向国内转移。受消费与产业升级双带动，凭借上下游产业链优势，中国已成为全球最大的生产国。公司借产业链转移东风，通过不断技术革新，工艺、规模和产品结构都有明显提升， 2017-2021年产能复合增速达24%；根据公司现有规划，预计从2021年7.02万吨上升至2026年46.73万吨，2021-2026年产能复合增约46%。凭借三氯氢硅配套+氯循环产业链将带来成本优势，同时加上公司产品创新拓展能力，将带来成长确定性。目前，公司已经形成十一大系列产品，产品应用涉及胶粘剂和密封剂等7大应用领域，终端涵盖各行各业。晨光新材通过上市，一步一个脚印已经成长为细分行业的龙头企业，通过资本市场，净利润从上市前的1个亿，到上市后2021年实现净利润5个多亿，公司实现了跨越式发展。

案例二：江西盛祥电子材料股份有限公司，通过上新三板并购重组。2016年9月，公司借助新三板这一资本市场，向江西沿江产业发展创业投资企业定增融资2800万元。

2019年初公司完成并购下游覆铜板企业（明光瑞智电子科技有限公司），完善产业链，集中优势资源进行整合，增强在电子材料行业整体的竞争能力。并购前2018年净利润不过百万级别，并购后2021年前三季度已实现净利润3000多万，实现了资本市场的蛇吞象迅速做大做强，未来将上北交所。

十、德安县扶持企业上市政策

在省市财政奖励的基础上，设立企业上市挂牌专项奖补资金，并加大企业上市挂牌前期奖补力度，切实减轻企业上市挂牌负担。

（一）境内上市：给予上市挂牌专项奖补资金750万元。按“完成股改、向省证监局报辅导备案并验收、向中国证监会申报材料并受理、完成股票发行上市”四个阶段，分别奖补100万元、50万元、100万元、250万元；在“向省证监局报辅导备案并验收、向中国证监会申报材料并受理”两个阶段，财政分别奖补50万元；成功上市后再奖补150万元。

（二）境外上市、“借壳”上市、上市公司注册地迁入我县：给予上市挂牌专项奖补资金750万元。异地“借壳”上市的，必须将上市公司注册地迁至我县方能享受，且十年内不得迁离。

（三）“新三板”挂牌：对辖内企业在“新三板”挂牌，在省、市财政奖励的基础上，县财政给予上市挂牌专项奖补。（1）按“完成股改、向全国中小企业股份转让系统申报材料并受理、完成挂牌”三个阶段，县财政分别奖补50万元、20万元、30万元；（2）对在新三板“创新层”挂牌的企业，挂牌成功后一次性再给予50万元奖励；（3）对在新三板挂牌的企业（不含摘牌企业，此项含市奖励）：从企业新三板挂牌后下一个会计年度起，给予前三年每年30万元、第四年20万元和第五年10万元的持续督导费用补贴。（4）支持企业转板上市，对转板上市的企业，按照境内上市奖励标准补齐奖补资金（扣减原“新三板”奖励）。

（四）“新四板”挂牌：

1.对当年新增在江西省联合股权交易中心“展示层”展示的企业给予3万元奖励。

2.对新增通过中介机构辅导完成股份制改造并在江西联合股权交易中心“标准层”挂牌的企业给予奖励：（1）挂牌企业完成股改给予30万元奖励；（2）在江西联合股权交易中心挂牌的企业奖补20万元，其中“专精特新”板块挂牌企业奖补25万元。

3.申报江西省重点拟上市企业后备库并成功入选的企业，给予上市挂牌专项奖励资金1万元。

4.支持企业转“新三板”或转板上市，对转“新三板”或转板上市的企业，按照“新三板”挂牌或境内上市奖励标准补齐奖补资金（扣减原江西联合股权交易中心挂牌奖励）。

（五）追加奖励

对2021年后成功在境内外证券交易所首发上市的前三家企业（按上市先后顺序排列），再分别追加50万元、30万元、20万元奖补；对成功在“新三板”挂牌的前三家企业（按上市先后顺序排列），再分别追加30万元、20万元、10万元奖补。

十一、企业上市咨询电话

德安县金融服务中心主任 高丽敏

德安县上市办副主任（农发行副行长） 熊云海

德安县上市办 曹 杨

德安县上市办 王晶晶