2017年(第三届)新桂奖创新创业大会吹了集合号！7月-10月，2017新桂园创新创业大会将召开广西农业服务业大会，重新整合广西产业链资源，作为双创服务企业，促进企业发展，提升产业。

论逃网内容中心特别推出广西上市/新三板上市农业企业巡礼系列报道，梳理了企业的成长路径。从已进入资本市场的成熟企业探索广西农业企业的发展途径。

随着水肥一体化技术的普及，我国水肥市长/市场需求旺盛，水肥产业蓬勃发展。《全球水溶肥市场趋势及预测报告（至2020年）》预计，全球用水化肥销售量将增加到年均复合增长率4.4%，从2014年的1308万吨增加到2020年的1699万吨。

截至2016年12月，全国已有3000多家化肥企业生产水溶性肥料，中国水溶性肥料市场已呈现百花齐放的态势，外国企业也将水溶性肥料产品和技术投入国内市场，已经占据一定的份额。

另外，随着市长/市场的发展，近年来，溶解肥料产业的焦点从重视销售网络建设转移到重视销售和服务阶段，价格不再是选择产品的主要因素，服务需求将大幅增加，产品、服务、渠道效率将成为发展的三个因素。作为龙用化肥行业知名企业，广西撒布2016年实现净利润3933047.07元，同比增加131.78元，扭亏为盈。

论逃业记者将从公司概况、经营状况、商业模式、战略布局、资本运营等几个维度简单梳理喷雾宝，看看这家成为“中华化肥王”的水龙肥高科技企业如何在大势中迅速发展。

一、公司简介：侧重于水溶肥料高科技领域。

广西喷洒股份有限公司(以下简称喷洒公司)成立于2011年12月13日，注册资本为5000万韩元。公司控股股东是广西萨尔福集团有限责任公司，成立于1999年，萨尔福公司是集研发、生产、销售、服务于一体的水溶性肥料高科技企业。主营业务是生产和销售含有有机水溶性肥料、腐殖酸的有机水溶性肥料，产品广泛用于粮食作物、蔬菜、水果和其他经济作物。主要产品分为有机水溶性肥料、腐殖酸水溶性肥料、3种其他肥料、喷洒、农头乐、农头乐(滴灌)、农林乐、康熙宝5个品牌产品。

被称为“中华化肥王”喷洒公司的广西龙用化肥行业第一家在新三板上市的企业，也是联合国全球契约组织成员企业。2015年11月，新的第三版可以挂牌了。

公司股权图

(资料来源：喷宝股份转让准则，年度报告)

二、经营分析：净利润大幅增加，扭转了赤字。

(资料来源：年度报告披露图：清理道路网络)

年报显示，2016年全年，撒宝实现营业收入28966737.52元，同比增长6.9%。净利润为3933047.07元，同比增长131.78%。净资产收益率为7.80%，基本每股收益为0.08元/周。

截至2016年12月31日，公司资产总额为58，561，419.88元，同比增长3.73%，每股净资产为1.05元/股。

2016年，公司面临国内同行业竞争加剧、国内农产品价格持续下跌、影响上游化肥产业销售等不利因素，喷塑宝积极采取应对措施，充分利用公司现有资源和品牌优势，加大资源整合力度，努力实现销售渠道多元化，取得了一定效果。具体采取了以下措施：

1.积极与其他化肥及农药制造商合作，形成产品互补、利益共享的新模式。

2.广招人才，加强营销队伍建设，迅速补充人员空缺性。

3.加强大客户开发，创新与大客户的合作模式，将潜在客户发展为公司的战略合作伙伴。

4.发掘内部潜力，降低成本，优化商业模式、相关制度和激励机制，充分调动员工特别是市场一线员工的积极性。

公司2016年的销售成本比上一年大幅下降，主要有以下原因。

1.喷子在2016年对各销售渠道、客户进行了重新分类、区分和评价，在更改前不考虑成本，而是以追求市长/市场份额的方式，根据渠道(客户)给公司带来的利润，主动放弃了市长/市场成本较高的渠道(客户)，从而提高了公司的盈利能力。2016年销售费用同比大幅减少，减少了58.9%。

2.公司聘请专业销售人员提高工作效率，改变前一年从事人群战术的市长/市场促销方法，并将产品赠送给顾客，由顾客自己负责促销。这大大节省了临时聘请大学生、退休人员发放传单、促销物品、实验示范等所需的佣金和差旅费。

3.公司在2016年加强了成本费用管理，进行了不合理的支出

营业外收入大幅增长的主要原因:

新三版挂牌后获得广西自治区及北海市政府分别奖励的50万元和100万元，于2016年初兑现并到账。

总结，2016年喷施宝实现扭亏并且净利润有较大幅度增长的主要原因：

1.加大资源整合的力度，实现了销售渠道的多元化；

2.采取了一系列措施加强对销售费用、管理费用的管控并收到了较好的效果，其中销售费用和管理费用分别比上年同期下降了58.9%和13.02%，具体措施如前所述；

3.公司的营业外收入较上年同期也有较大幅度的增长，增长率为90.08%；

4.公司的递延所得税资产增加利润金额为1389872.01元。

三、商业模式：研发→采购→生产→销售

喷施宝在经营上以市场为导向，以环保为出发点，以粮食安全为前提，研究和开发新型水溶肥产品，并通过自行生产后向市场提供的水溶肥产品和相关服务获取利润。

（一）研发模式

2015年、2016年，喷施宝公司研发投入金额分别为2181053.41元、2037897.75元，研发投入占营业收入的比例分别为8.05%、7.04%。

自创立之初喷施宝公司就一直注重技术的持续升级和创新，创立了技术研发部门和行业顾问团队合作的创新模式。公司也非常重视与科研推广部门的科技合作，建立了与中国农业大学、湖南农业大学、华中农业大学、福建农林大学、全国农业技术推广服务中心以及各省土肥站、农技推广站的合作，建立了用户、企业、科研院所技术互动的平台,为产品研发的实验和检测环节提供技术支持。在现有产品升级换代、新产品开发上，喷施宝始终坚持不断投入，保证公司产品的技术领先优势。

2016年，公司进行了中量元素肥料、大量元素肥料登记及扩项、土壤调理剂、有机水溶肥料扩项、含腐植酸水溶肥料扩项变更登记、土壤修复技术等产品的研发工作，年内完成中量元素水溶肥料、大量元素水溶肥料的产品登记，完成有机肥料、含氨基酸水溶肥料、有机水溶肥料登记证的续展申报工作。新推出助安、降隔宝、施益宝平衡型、施益宝高钾型等四个新产品上市销售。

（二）采购模式

喷施宝公司始终保持独立自主的对外采购模式，根据市场需求，在保证质量的前提下，保持采购与生产环节相适应。

具体模式为：由营销中心负责提供销售计划，研发质控部根据销售计划设计包装及宣传用品，生产部根据销售计划制定设备、零配件和劳保用品采购计划，行政部制定办公用品、接待用品、基建后勤、通讯配置的计划，计划经财务部审批后，由采购部核实仓库存量，编制采购计划进行采购。

采购方式上以厂家直供、招标、商铺购买、网购等多种形式，对主要原材料价格实行监控制度。在选择供应商时，采用询价程序和综合评估，对重要产品原料，保证有2家或2家以上供应商进行交互采购。

（三）生产模式

喷施宝公司生产计划由生产部按照市场需求情况制定和实施，为保质保量及时交货，生产部合理地安排车间的生产活动，由于从投入原料到产成品最快只需2-3天时间，生产周期较短，因此公司只保留适当的产成品随时供给市场。

在质量控制环节，使用企业自检和委托外部机构检测等手段，严控产品的质量关。现行的生产模式，既适应公司人员配比和资源要素，又满足了市场的需求。

（四）销售模式

喷施宝的主要市场分为国内市场和国际市场2大类。

在国内市场上，公司按照省、直辖市、自治区为单位将国内市场划分为若干片区，由公司派出省区业务经理的形式在当地组织开展产品的销售工作和后续服务工作，公司与省区业务经理以签订责任状的方式，提高省区业务经理的积极性，保证片区市场的销售效率。

其中，东北、西北、华中、华北为销售的重点区域，新疆、黑龙江等12个省区为公司的重点市场，占全国总销量的80%以上。水稻、小麦等粮食作物施用喷施宝的比例最大，验证了作物稳定的增产效果。今年分别给广西的柑橘、富硒水稻种植区、陕西的水果基地量身订做了专用型产品。计划推出的大量元素水溶肥料将主攻经济作物、大棚作物市场，配合公司原有的产品，将给客户提供从叶面喷施到根部冲施的全套服务。

(数据来源：喷施宝2016年年报)

在国际市场上，公司产品销售由营销中心专人负责与国外客户的沟通、接收订单和报关手续的办理。根据披露的最新资料显示，公司主要出口国为印度，主要客户为NathBio-Gene(I)Ltd，目前国际市场业务在不断开拓当中。

在销售渠道方面，目前公司主要的销售渠道分为几大类：1.中邮市场。即与中邮集团合作，利用邮政物流的优势进行农资配送；2.传统市场。通过与经销商、土肥农技部门合作进行推广销售；3.国际市场。与全球三十多个国家均有业务往来；4.电子商务。通过与各大网络运营商合作，利用提供的网络平台进行销售。

2016年，喷施宝以打造以经销商渠道为主，政府采购、基地直销为辅的销售模式，继续加强与中国邮政集团的合作。今年在原有广西、黑龙江、吉林、新疆的基础上增加了与山西邮政的合作。利用邮政系统现有的其它农资产品（包括大化肥、农药、生物肥等）与农都乐系列组成“套餐肥”，通过邮政配送网络为农户提供全套的产品和服务。

四、战略布局：发挥效能，联动产业

作为深耕农业30多年的知名农资企业，在新形势下迎来了加速发展的新契机，喷施宝公司的战略主要围绕环保有机水溶肥的行业整合、引领优质品牌企业建设行业联盟体，发挥行业整体效能服务农业。

2016年3月13日，喷施宝公司与广东省科普中心、广州市好山水公司达成战略合作意向，将发挥各自优势，通过联手合作，推进科学补硒科普教育工作，加强富硒有机水溶肥技术培训，加大试验示范推广力度，加快开发绿色健康农产品，促进农业发展食品安全。

2016年6月，广西喷施宝股份有限公司与百果香旅游投资开发有限公司签署战略合作协议，喷施宝公司将根据百果香山庄经营实际情况，积极推广“喷施宝+”立体施肥模式，从肥料选配、科学施肥、种植技术、土壤改良、提高产量和品质等方面，进行全方位指导和服务，确保为市场和游客提供安全、有机、生态、绿色、健康的农产品。百果香公司将发挥产业和资源优势，以及与当地各方面良好的协调沟通关系，积极配合并利用双方友好合作的成果，扩大喷施宝品牌宣传力度，共同推动绿色生态产业发展。

立体施肥模型

（来源:喷施宝官网）

2016年年报显示，为开发传统市场，喷施宝新增市场业务人员9人、市场技术人员4人，填补了部分空白市场，并与全国最大的苹果基地海升集团签订了合作协议，为该集团遍布全国的基地提供产品和必要的服务。

2017年1月份，喷施宝公司与云农场集团股份有限公司签署了战略合作协议，此次，双方合作，将共享市场渠道、农资产品、信息、技术、数据，共同开展作物、土壤、病虫等方面信息技术的研究和作物综合解决方案的开发。

“喷施宝”品牌是公司的重要竞争优势，是全国范围内具有较大影响力的行业品牌，被广西区工商局认定为“广西著名商标”，被国家工商总局认定为“中国驰名商标”。2016年，国内水溶肥行业竞争加剧，国内农产品价格持续走低并影响到上游的肥料行业销售，喷施宝通过利用公司现有资源和品牌优势，加大资源整合的力度，在实现销售渠道的多元化的同时，也带动了产业的发展。

五、资本运作:资产负债率下降，资产状态良好

公司2016年底的资产负债表显示，公司的资产负债率为10.50%，比2015年下降了3.63%，公司的资产负债率相对较低，负债对公司的现金流影响较少；2016年底的资产负债表中还显示，资产结构中流动资产的占比高达95.00%，公司资产变现能力相对较强，流动资产中的存货与2015年底比较，降低了16.46%，公司各项资产及负债的结构较合理，各项资产均处于良好的状态，负债等风险在可控范围内。

喷施宝公司从2015年11月挂牌至今，未披露一起定向增资事件，在对外投资方面，只2016年11月正式发布设立全资子公司博白县喷施宝生态农业科技有限公司的公告。公告显示，本次对外设立子公司以自有资金为主，公司注册资本为人民币2000万元，经营范围包含农业技术开发、推广及咨询，农业机械、肥料生产销售，旅游开发、规划等（具体以登记机关核定为准），该公司目前仍处于筹建中。本次对外投资，是基于加强与地方政府的合作的需要，协助当地治理农业面源污染，推广公司的相关产品和技术，增加主营业务收入，增强企业盈利能力。

此外，根据2016年年报显示，云南皓月农业技术科技有限公司新进成为喷施宝第四大股东，持有喷施宝董事王缉东转让的7000股股份，占股0.01%。云南皓月农业技术科技有限公司主营业务为烟草栽培技术开发与应用、烟草烘烤技术研究与应用、烟用设备研制与应用、太阳能光伏光热系统集成、有机肥的研制与应用、香精香料的生产与销售等。云南皓月农业技术科技有限公司入股喷施宝或可能是彼此之间存在资源置换的可能。

六、发展规划:布局全国农资经销商网络

在2016年，喷施宝公司成立了“立体施肥控制中心”，针对农业不同的耕作方式推广使用相应的施肥方式，并依此展开横向合作，从信息、技术、原料等方面完成产品更新换代的目标。

下一步，在市场开拓方面，喷施宝公司计划迅速布局全国农资经销商网络，集中优势资源，对成熟的省区加以巩固和提升，对潜力市场实现多方合作，借助大型连锁企业完成市场布局。

在短期内，加快建设推广渠道和渠道联盟，加强新产品新技术的推广工作，提升市场占有率一倍以上。在宣传方面，扩大与全国性农业媒体的合作，面向高端受众和基础受众，迅速传播高产高效、经济环保和健康的施肥理念和公司品牌形象，引导行业施肥发展方向。在销售渠道方面，将继续关注政府采购渠道及其他大客户直销渠道的开发，努力实现销售渠道多元化，降低因销售渠道过于单一带来的业绩风险。

同时，整合行业技术，建设行业新国标，创立行业科技研究和推广新平台，以“立体施肥控制中心”为基础，加大与农业部、农业院校以及各省市推广部门合作，建设机理研究、技术开发和推广一体化新模式。

七、总结

国家对水溶肥行业的支持政策短期内会促使更多企业进入、登记产品增加，导致行业竞争加剧，增加业内开拓市场难度。水溶肥企业品牌的建设、核心技术的挖掘和推广渠道的开拓是将会是今后此行业发展的重点，喷施宝是行业著名品牌，长期以来喷施宝公司在这方面积累了比较成功的经验，或将成为企业竞争和模仿的重点对象。