启富早评（2022年1月3日星期二）

兔年大复苏！

市场分析

新年伊始，经济复苏，估值低位，整体可期。

经济重启，一波三折，价值先行，成长接力。

蓝筹消费医药，2023核心，戴维斯双击。

2023年展望

中国经济复苏强劲，欧美从滞胀走向衰退，AH股成为全球资本避险地。

A股牛市大底部。

医药价值股迎来戴维斯双击。

碳中和（风光电储），数字经济是基建投资发力点。

自主可控会有波段机会，比如芯片，比如国产软件。

扩大内需是核心看点，业绩释放在下半年。

猪肉、消费电子进入困境大反转，半导体，新能源估值进入安全区间。

元旦—大消息

整体市场：元旦假期内，海内外市场整体波动不大：其中富时A50累计下跌0.55%，离岸人民币兑美元大幅升值，美元兑离岸人民币汇率从6.971一度下降至6.907，大宗商品方面，WTI原油上涨2%。

12月PMI：经济方面，假期内国家统计局发布了我国12月PMI数据，其中制造业PMI数据降至47.0%，比上月继续回落1.0个百分点，创新低，继续反映了疫情管控放开后短期对产需两端均形成明显抑制；

不过这个数据基本在预期之内，相关指标在数据出来之后也没有太大反应，反而当前的数据低迷能进一步提升后面政策加码的预期，比如央行货币政策委员会刚刚发布的2022年第四季度例会通稿就继续强调要精准有力加大稳健货币政策实施力度。

新毒株：一方面，XBB.1.5具有较高的“免疫逃逸”能力，已经迅速取代BQ.1.1和BQ.1，成为美国的头号流行毒株。

美国疾控中心最新公布的数据显示，其估计当周美国有40.5%新冠病毒感染病例是由高传染性的奥密克戎亚型毒株XBB.1.5毒株引起的，该比例短期大幅提升。

另一方面，新突变株会逃逸之前疫苗接种和自然感染所建立的免疫屏障，新毒株流行或缩短二次感染‘安全窗口’，在欧美国家，一些免疫力较差的人可能一年内感染多次。

其次，还有一些未经证实的报道，比如有报道称XBB.1.5患者感染病毒后常伴有发热、腹泻、恶心、呕吐、厌食等消化道症状，其中腹泻属于比较新的症状，所以一旦该新毒株流行，会加大治腹泻相关的需求。

从本轮广州等地放开已经一月有余，整体进程是比较快的，但同时也要做好反复的准备，身体产生足够抗体需要时间。过程是曲折的，前途是光明的，大家一定要做做好防护。

主题投资

1、元旦出行：数据显示，2023年元旦假期最热门景区主题为冰雪旅游、休闲娱乐、主题乐园、自然风光。和海滨岛屿。长途游复苏明显，超4成自驾。

(张家界、华天酒店、富临运业、长白山、海汽集团)

2、XBB.1.5：具有极高的“免疫逃逸”能力，已成美国头号流行株，网传感染后会出现恶心、呕吐、腹泻等。胃肠道症状。

治疗腹泻时常用的辅助药物“蒙脱石散”冲上热搜第一。

专家表示，其致病力和之前毒株没有区别，没必要大量囤积蒙脱石散。

(金城医药、康芝药业、方盛制药、特一药业)

3、血制品：媒体报道称，多地血液库存量已低干警戒线，血制品医疗需求激增。机构分析称，随疫情影响逐渐减弱，血制品行业吨浆利润上行趋势。

(上海莱士、华兰生物、卫光生物、博雅生物、派林生物)

4、钙钛矿电池：1月2日讯，仁烁光能团队研发的全钙钛矿叠层电池稳态光电转换效率达到29%，打破了今年6月的28%世界纪录，预计今年仁烁光能的叠层电实验室效率有望超30%。

(捷佳伟创、奥来德、京山轻机、东威科技、奥联电子)

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A11

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