自11月以来，备受关注的个人养老金业务迎来了多个重磅文件。11月25日，人力资源和社会保障部宣布实行个人养老金制度，在北京、上海、广州等36个先行城市或地区落地，个人养老金时代的序幕正式拉开。

个人养老金制度的启动是我国积极应对人口老龄化的重要措施，事关亿万百姓的福祉，有助于人们制定早期计划，为未来的老年生活做准备，切实提高老年收入水平。作为个人养老产品的主要供应商之一，公募基金积极准备，充分准备投资研究、系统、产品、投资等，为国家养老事业做出贡献。

银行界旗舰基金公司孔恩信迅速做出反应，作为国内养老金投资的先驱，孔恩信养老金目标日期2035Y、2040Y、2045Y、2050Y、孔恩温健养老金Y等5个个人养老基金Y类份额在全国36个试点城市率先“上架”销售。面客的第一天，即实现整个示范地区的购买养老基金。截至11月30日，工银信工选代理商包括20家、9家银行、5家经纪人、6家三方平台，拥有丰富的产品供应、销售渠道和专业投资能力，为不同年龄段和风险偏好的投资者提供了“Young Law”好工具。

养老目标基金存款的三大优势

帮助个人养老、长今和长期投资。

党的20多岁报告提出要发展多层次、多支柱的养老保险体系。中央要求立足我国基本国情，借鉴国际经验，在基本养老金的基础上完善企业年金和职业年金，构建与个人储蓄性养老保险和商业养老保险相联系的“三支柱”养老保险体系。

个人养老金是第三支柱的重要组成部分，是政府政策支持、个人自愿参与、市场化运作的补充养老保险制度。基本养老保险的社会扣除属性和企业年金、职业年金与用人单位设立的不同，个人年金参与者将有更大的自由和选择权。

投资部总经理张华安工银信信基金(FOF FOF)表示，个人养老金不仅可以作为良好的养老金投资手段享受税收优惠，个人养老金资金账户也是不能专用出入的账户，可以帮助投资者有纪律地进行养老金投资。参加个人养老金的条件很简单，参加城市劳动者的基本养老保险就可以参加个人养老金投资。具体操作也很简单。第一步是通过全国统一在线服务入口或商业银行渠道在信息平台上开设个人养老金账户。第二步，绑定个人养老金资金账户，存入资金账户，然后选择适合自己的产品进行投资。

作为个人养老金账户中可以投资的产品之一，养老目标基金主要采用FOF运营模式。从海外经验来看，以美国为例，公募养老金目标基金已经成为养老金的重要投资。早在2020年末，DC plan就发现仓库养老目标基金规模占仓库共同基金总规模的80%以上。

对此，张华安介绍说，养老目标基金在设计产品时充分考虑了养老投资的长期、风险敏感性和价值保值需求。为了长期、养老投资长钱长投的定位，养老投资一般会设定一年以上的持有期，引导投资者长期持有。在风险敏感性方面，养老金资金一般对风险敏感，FOF的运营形式可以通过分散配置实现多资产、多风格配置，防止单一资产、单一风格、单一产业出现过度风险，将投资波动和风险缓解到2度。从战略上讲，养老目标基金可以分为目标风险型和目标日期型。目标风险类型可以根据各种目标风险类型(包括低、中、高风险级别)设置权益的百分比。目标日期类型是具有2035、2045、2060等日期的产品，随着目标退休日期的临近，对权益资产的分配权重将逐渐降低。

包括工银信此次销售的5个养老目标基金Y类份额，即涵盖2035、2040、2045、2050等不同退休日期的目标日期基金和稳健的目标风险基金两种，完全可以满足“70后”至“90后”主流人群和具有积极投资能力的养老投资需求。有趣的是，为了鼓励长期投资，Y类份额对成本比率、分红方式有特殊的设置。工银信5个Y类份额均不收取销售服务费，管理费、管理费按A类份额实行5折，投资者可通过个人养老金资金账户申购降低投资成本。(David Assell，Northern Exposure，工作)其次，Y类份额的基本红利方式是股息再投资，与传统A类或C类份额不同，这为投资者实现长篇大论投资提供了便利。

20个代理机构在线

个人养老金y份额热卖

是首批进入个人养老基金产品名录的基金公司之一，据介绍，工银信基金下属工银年金2035Y、工银年金2040Y、工银年金2045Y、工银年金2050Y、工银稳健年金Y 5家养老目标基金率先“上架”销售。截至11月30日，共有20家在线代理商，包括9家银行、5家经纪人和6家三方平台。

值得注意的是，个人养老金Y份额上市后，受到市场的热烈关注。记者从渠道方面了解到，发售第一天，工银信基金Y份额代理销售渠道已经获得了2200万韩元的申购额度。截至12月9日，工银信基金公司个人养老金Y份额合计申购已超过亿元人民币。

“现在投资者更加关注基金公司的整体品牌和素质、基金经理的简历、过去的业绩等。希望服务水平、投资交流信息顺畅、相伴。同时，对产品的持有时间也是考虑因素，1年和3年产品的销售量数据多5年以上。”工银信有关人士对记者说。

为了追求养老基金的长期投资业绩，为了让投资者长期持有，很多基金公司精心打磨了养老产品。孔恩信表示，在养老金产品的投资运营中，关注三个方面：明确的产品定位、有纪律的投资运营和均衡的投资风格。

对于产品定位，针对养老金目标日期和养老金目标风险，设置明确明确的股权枢纽及上限和下限，形成相应的产品系列。遵守同一系列的操作

投资运作方面，针对资产配置，以战略配置为“锚”，战术配置量力而行，注重发挥纪律性再平衡的作用。在能力范围以内发挥主观能动性，在能力范围以外遵守纪律。针对基金精选，在科学合理分类的基础上进行量化筛选，结合尽职调查进行交叉印证，并形成有纪律性的基金池管理模式，最终根据资产配置需求从基金池中选择最适合的基金构建核心卫星模式的投资组合。

投资风格方面，不赌单一风格、不赌单一类型，降低单一标的的集中度，注重组合的分散化。对以FOF形式运作的养老基金而言，去风格化是重要特征，有利于提高业绩下限，增强组合的长期可持续性。

对于近期针对个人养老金的营销计划，工银瑞信基金相关人士表示，将密切配合试点分行开展营销。后期，在日常渠道维护、客户陪伴工作中将融合个人养老金营销宣传，同银行、券商、三方等线上运营平台深度合作，提升个人养老金产品投教活动频度。

截至目前，针对渠道不同特点，工银瑞信已举办微信群5日云学堂等活动，推动养老金投教触达投资者。未来，工银瑞信还将对事业单位、医药、高等院校等进行专项推广活动，践行养老理念、拓展投资者参与范围，通过养老直播、养老漫画、短视频、线上社区养老话题探讨等多种形式丰富投教服务，并将开发上线养老计算器便于投资者使用。

深耕养老业务

优化养老产品

多年来，公募基金行业与养老金市场化运营同进步、共发展，已成为养老金投资管理的主力军。作为国内养老金投资的先行者，工银瑞信自成立起便高度重视老百姓“养老钱”的托付责任，是业内少有的拥有社保、年金等养老金投资管理全牌照的基金公司之一，且养老金管理规模长期位居同业前列，拥有丰富的养老金投资管理和客户服务经验。

作为养老目标基金的首批试点公司，工银瑞信积极跟进养老目标日期基金和养老目标风险基金的研发，始终走在养老基金创新的前沿。经过四年多努力，工银瑞信目前已经布局了六只养老目标日期FOF，产品覆盖2035/40/45/50/55/60等关键时点，目标客户群体适合“70后”至“00后”的全年龄段投资者；稳健和平衡两只养老目标风险基金投资运作稳健，另有两只养老目标风险产品已获批，其中一只积极养老已在认购期，覆盖风险收益特征的养老基金的产品体系已基本搭建完成。总体来看，目前公司在管及获批的FOF公募产品数量处于同行前列。

在养老目标基金的运作管理上，工银瑞信集结了一支多元集结、精干高效、特色专业的FOF投研团队。在资产配置层面，团队成员都拥有比较丰富的资产配置经验，吸取国外优秀经验并与国内实际相结合；在基金投资层面，拥有较为丰富的FOF产品开发、研究及投资经验；在研究支持层面，研究员全部来自海内外名校，由公司内部培养，有利于形成统一的研究框架，分工协作，各司其职。以强大的投研团队为基础，工银瑞信FOF投研团队形成了稳定的投研框架，以战略配置为主、战术调整为辅、有纪律再平衡的逻辑。在大的配置层面上，团队倾向以中期的视角来看待趋势或者配置机会，以偏规则性质的、半定量的方式去评估各阶段市场的表现，并考虑宏观环境、估值、股债平衡等因素。

为了更好地增进老百姓对养老金的认识和理解，工银瑞信高度重视投资者教育。工银瑞信成立十七年以来，坚持守正创新，积累了丰富的投教和客户服务经验，形成了独具特色的投教服务品牌。在养老投教方面，工银瑞信积极普及养老投资理念，不断加强投资人对养老金政策的理解，着重从三个方面开展个人养老金投教活动：一是原创制作个人养老金政策宣传材料，通过多平台扩大宣传；二是充分利用“投知里”轻型投教基地这一重要投教宣传阵地，通过图文问答形式，就投资者最为关心的个人养老金“是什么”“好在哪”“如何参加”等问题做出细致解析，打造沉浸式个人养老投教新体验；三是持续推动个人养老政策进校园、进企业、进社区活动，为加强个人养老金政策宣传力度，工银瑞信将个人养老金宣传融入大学投教讲座、企业客户宣讲、社区投教活动当中，围绕相关政策，还制作了“最新养老政策洞悉和解读”“如何实现‘老有所养、老有所依’”等宣讲主题，将长期投资价值与养老金融教育有机结合，引导投资者建立定期储备、价值投资、合理配置的长期投资理念。

未来，随着个人养老金产品业务逐步完善和投资参与者的增加，工银瑞信还将在现有养老目标产品的基础上继续完善养老产品线，增加养老目标风险基金的布局。此外，同步开展普通FOF产品布局，特别是渠道定制型普通FOF产品的开发和上报，争取为客户提供长期稳健的增值服务。同时，继续加大对投资者教育工作的各项资源投入，以投资者利益最大化为原则，努力构建覆盖全客户生命周期的投教服务体系，在制度建设、渠道搭建、流程优化、服务内容、团队建设、科技创新方面不断自我进化，高质量推进投资者教育工作。

推动个人养老金发展，是把高质量发展同满足人民美好生活需要紧密结合、扎实推进共同富裕、规范发展第三支柱养老保险的重要制度安排。在我国个人养老金体系建设的关键时期，工银瑞信基金将进一步勇担时代责任，持续在养老产品方面不断深耕和优化，将多元化的投资选择和丰富的养老金融产品供给市场，为助推和发展个人养老金事业、实现亿万百姓“老有所养、老有所依、老有所乐、老有所安”积极贡献力量。（记者 罗逸姝）

来源：经济参考报