来源：长江商报
长江商报消息●长江商报记者 张璐
全屋定制企业我乐家居（603326）最近并不“快乐”，其管理层近期出现剧烈动荡。
据了解，南京我乐家居股份有限公司(以下简称“我乐家居”)，7个月时间先后有4位高管离职，频繁的人员变动背后，是我乐家居业绩增长放缓。
值得关注的是，作为我乐家居的传统主力业务的整体橱柜业务停滞不前，2018年收入5.88亿元，同比增长仅1.85%。
对于公司频繁出现高层“离职”现象背后原因以及如何提升盈利能力等问题，6月20日，长江商报记者向我乐家居董秘办发送采访涵，但是截至发稿前未收到回复。
7个月内已有4位高管辞职
6月17日，我乐家居公告，公司副总经理张祺因个人原因提出辞职，辞职后将不再担任公司任何职务。公开资料显示，张祺自2016年9月起我乐家居副总经理，其在公司上市之前就是高管。而张祺已经是近半年来第四位离职高管，从2018年12月3日开始，先后有副总经理沈阳、副总经理刘贵生、董事会秘书张华先后挂冠而去。在4位离职高管中，沈阳曾担任亚胜（中国）市场总监、华彬快消品集团市场总监、探路者集团品牌副总裁，而其在我乐家居的任期也是最短，从我乐家居2018年10月25日召开董事会会议决定聘任到发布离职公告，前后不到40天时间。
据知情人士透露，我乐家居人事变动非常频繁，其中牵涉到研发、营销、采购、市场、品牌、新零售等关键岗位，中间管理层经历了很大的变动。
事实，2019年上半年，对于家居行业来讲，可谓是急剧震荡，多家企业高管相继离职，据不完全统计，已经超过20位高管变动，其中包括索菲亚董事、副总经理王飚、好莱客总经理周懿等，从大环境和企业经营层面来看，企业都面临了极大的增长压力。经济学家宋清辉在接受长江商报记者采访时表示：“高管变动如此频密，当然很容易猜想公司内部存在不稳定性或其他因素。而且高管的密集离职，不管对公司发展，还是业务层面，都明显不利。”
一季度现金流量净额为-1.11亿元
资料显示，我乐家居成立于2005年，以定制橱柜产品为主。2015年，我乐家居正式进军全屋定制领域，产品从厨房延伸至客厅、卧室、书房、阳台等空间。2017年6月，我乐家居登陆上交所。
说起定制家居，一直以来，该行业被视为近几年家居市场的风口，发展好的企业年均销售额同比增长50%或以上是常事，这固然有行业基数较低的原因，更有行业迅速发展的支撑。
然而到了2018年，行业环境增长放缓，受此影响，我乐家居的营收和净利润增速也在放缓。
2017年年报显示，其营业收入9.15亿元，同比增长35.32%；归属于上市公司股东的净利润8377万元，同比增长 21.86%。2018年，其营业收入10.82亿元，比2017年同期增长18.26%；归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，比2017年同期增长21.57%。
此外，在2018年我乐家居经营性现金流净额只有1.32亿元，同比下降了41.18%。这一数据在2019年一季度也并无太多好转，财报显示，一季度，公司经营活动产生的现金流量净额则为-1.1亿元。
我乐家居解释称，主要是因为度大宗业务有所增长，而大宗业务回款周期较长以及全屋经销商开店铺货支持导致现金流减少。除了现金流承压之外，也有券商表现出了对我乐家居依靠广告推动业绩增长的担忧。
值得注意的是，因公司业绩未达到考核要求，2017年股权激励计划也已叫停。2017年股权激励计划公司业绩考核要求为2017、2018、2019三年的营收和净利润增长率分别为30%、69%和119.7%，可以看出，2017年就没有达到考核要求。
2018年12月，我乐家居发布公告表示，鉴于当前资本市场环境及股价波动的影响，继续实施本激励计划将难以达到预期的激励目的，决定终止实施。
2018年销售费同比上升25.3%
自上市以来，我乐家居一直快速扩张，从销售费用的逐年增长就可以看出。由于直营业务的扩张、职工薪酬及租赁费用的增长，2017年，我乐家居的销售费用达1.48亿元，较上年同期增加69.09%。2018年销售费用为1.8亿，同比上升25.3%，管理费用为5918.8万，同比上升19.2%。
我乐家居解释，主要是因为优化和拓展渠道，扩充销售队伍，提升团队员工薪资福利，导致销售人员薪酬整体上升，此外，2018年南京直营渠道的开拓和布局也使得租赁费用相应提升。
今年一季度，我乐家居实现营收1.85亿元，同比增长22.64%；归属于上市公司股东的净利润63万元，同比增长116.22%。同时，销售费用继续增长，为6018.4万元，比去年同期增长62.66%。
此外，整体橱柜作为我乐家居的传统主力业务，但从2018年业绩来看，在发力全屋定制业务的同时，橱柜业务却有些停滞不前。2018年，我乐家居整体橱柜收入5.88亿元，同比增长仅1.85%；全屋定制及衣柜收入4.93亿元，同比增长46.33%。
在经济学家宋清辉看来，近几年来，房地产市场增长放缓，导致家居行业总体产能过剩，市场供过于求。虽然定制家居行业受到的影响相对较小，但负面冲击影响依然不可忽视。总体而言，定制家居行业目前发展态势不如从前。