招银理财的平滑基金则分档进行提取，以业绩比较基准下限5.8%和业绩比较基准中枢6.9%作为分档标准，分别对超出前者的部分计提不低于10%和超出后者的部分计提不低于30%。当区间收益率低于业绩比较基准下限5.8%时，通过平滑基金回补到5.8%，该机制可使得在运作出现当期收益率不足时，仍然能够通过平滑基金得到一定的回补（在前期运作有充足计提的前提下）。

而工银理财对于平滑基金的使用规定更为详细，首先是规定了计提日，然后对于计提有严格的三种条件后，触发平滑基金计提条件，计提上也采取分档进行提取，超过上限0-5%的部分按30%计提，超过上限5%的部分按50%计提，回补则在相邻计提日收益不足3%时，通过平滑基金回补至3%。

招银的养老产品没有公布计提日，工银理财则为以年为单位，相比建信理财和光大理财的计提和补充频率较低，在净值表现上，工银理财的产品波动率可能会较建信理财和光大理财的养老产品更明显。

不过工银理财在计提条件中提到“累计净值创计提日的新高”类似于“高水位”的计提方式，在实际表现中，工银理财产品净值表现会更加贴近现实情况，在收益较好的时候相比建信理财和光大理财的产品净值可能表现更好。

不过，课题组在翻阅4款产品说明书时，并未看到对于提前赎回的这部分投资人，是否可以拿到计入平滑基金内的收益的说明。

长期性体现在养老理财产品旨在引导投资者合理规划养老理财投资，树立长期投资、合理回报的投资理念。首批养老理财产品期限相对较长，封闭式产品期限为5年。

普惠性则体现在起购金额和总费率两方面：首批养老理财产品起购金额低至1元，总费率收取远远低于其他理财产品。

从推广力度来看，养老试点无论是理财公司还是银行层面都非常重视，在没有销售服务费用的情况下，银行代销渠道也愿意不遗余力的推广。

实际上，养老理财的诞生，有助于加快发展多层次、多支柱养老保险体系。目前，我国第三支柱养老保险发展较为滞后。近年来虽有养老目标基金发行、专属商业养老保险试点，但养老金融产品总体种类较少、规模较小、认知度不够，仍有较大发展潜力。而此次银行养老试点，无疑是给银行理财加入养老赛道的入场券，后续可能会有更多理财公司加入，在成熟的时机普及至全国范围。

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