具的方式,或将成为ETF市场的差异化破局方向。”
虽然增强策略型ETF产品在国内才刚刚兴起,但其在海外市场早已蔚然成风。据广发基金介绍,增强策略型ETF属于主动管理ETF,近年来在海外市场得到了快速的发展。以美国市场为例,其在2008年发行了第一只主动管理ETF,随后伴随着美国ETF市场的迅猛发展,主动管理ETF也迎来了快速发展。
“据统计,截至2021年底,美国已经有719只主动管理ETF,产品规模合计2850亿美元,占全部ETF规模的比例已经提升到4%,显示出该类产品具有比较旺盛的生命力”,广发基金表示,借鉴海外市场的发展经验,同时随着国内市场投资者的不断成熟,市场对于增强策略ETF预计将保持较高的需求,未来增强策略ETF占ETF整体的比例也将会有明显的提升。
但广发基金同时提醒,由于国内市场的发展历史还比较短,投资者成熟度还在不断提高,因此市场的有效性和海外成熟市场还有一定的差距。
而南方基金指出,从境外经验来看,以具有代表性的美国市场为例,自2020年以来,凭借良好的收益表现和客户体验,美国的主动管理型ETF迎来了爆发式增长。
从境内市场来看,近年来场外指数增强基金发展迅速,产品规模增长较快,数量和品种也更加丰富。相比于场外指数增强基金,增强策略ETF可通过一级市场申购赎回或二级市场交易进行投资,基金交易更加灵活便捷,交易成本更低。
“同时,增强策略ETF的股票仓位突破了普通开放式指数增强基金95%仓位的上限限制,仓位的提升有助于提高基金收益弹性。此外,增强策略ETF的透明度更高,每日通过ETF申购赎回清单公布全部股票持仓,方便投资者了解到更详细的持仓信息”。南方基金认为,总体来看,增强策略ETF同时兼顾了ETF产品结构与主动管理投资方式的优势,在产品结构方面既拥有了ETF产品特有的交易灵活性,又有基金管理人的管理能力作为收益支撑,能够更针对性地满足客户的配置需求。
银华基金也认为,随着增强策略ETF批量获批、创新产品“试点转常规”,我国增强策略ETF市场未来发展空间广阔,投资者也将拥有更为丰富和多元的权益类市场投资工具。