芒格说了一遍。“当人生到了某个阶段，我永远都不会富有。不是别的。只是自由！”这也是股市芸芸众生的最终追求。然而，历史一再证明，股市只是少数人赚钱的游戏。7亏损和获得1平和2利润是股市不变的规律。大多数人成了失败者，只有极少数人通过股市获得了财富生活。

小资金投资者要想在股市大幅度增长，必须深刻理解和把握以下几个原则。

第一原则：要立足于企业，要看透。

立足企业洞察企业是确保对投资标的深入理解。至少要知道企业所属行业的趋势和情况，行业的竞争情况和变化。你要知道企业在行业中的地位怎么样，有没有竞争优势和发展前景。要知道企业主营业务是什么，有多少业务，各项业务的增长率如何，其业务潜力最大，其业务的未来可能不太理想。要知道企业的资产结构大致是怎么样的，房子的地板是多少，资产负债结构是怎么样的，企业是重资产还是轻资产类型，是实物现金模式，还是期货后金模式，资产质量怎么样。要知道企业的增长是怎么样的，未来3-5年左右能增长多少。另外，要知道企业的盈利能力如何，毛利、净利率、股东收益率指标如何显示。另外，要知道企业的现金流是如何进行的，资本支出是大是小，企业是否可以通过自己的积累扩展，而不需要通过其他融资方式。你也可以大致估计一下企业的内在价值是多少，高估还是低估。

看透企业是投资的起点。相当难，但也不是太难。取决于你是否努力工作。(成功)优秀的企业都有优秀的基因。我们通过学习总能识别优秀企业的基因！

西山有吉根，股海没有尽头，辛苦地造船。以一份耕耘收获，短期看与回报不成正比。从长远来看绝对是肯定的！

第二个原则：逆性。要好好利用市长/市场情绪。

投资本质上是逆向计算，即低购买和高销售。市场每天都有变动。大部分时间市长/市场价格不值得注意。只有钟摆的两个极端是我们需要认真研究的时刻。这两个极点既是贪婪和恐惧的极点，也是股市的极点和熊市的最高点。在极点的时候，我们会更加关注，剩下的时间里，我们会尽可能多的学习，做更多的事情。我们必须抓住大周期循环的极点机会。这是增加你附加价值的最理想的时期。

同时，反向投资对短期、乐队投资也很重要。其核心是跌倒时你敢买，爬得高，人气高，你要逐步卖给他。

反向投资对投资很重要。因为只有反向才能获得难以置信的廉价芯片。因为反过来，可以在无人问津的市场收集廉价芯片。因为你可以买别人不买的东西。别人不敢买的时候可以买。这就是财富成就的基础。

第三个原则：要有耐心，才能听到财富的声音

耐心是投资者最重要的质量和心理素质要求，投资过程的始终耐心买入时要耐心等待好的价格，买入后的股权更要耐心，不要动辄停止。盈利后的股权要更有耐心，在成本极低的安全垫的保护下，让企业和市场平稳理性地看待。

回顾多年的投资过程，不管投入多少资金，失误的时候很少。与其说我看透了企业，不如说我耐心地取得了胜利。因为我很清楚自己的优点。因为我了解自己，所以我追不上热股，炒不了概念股，增长股无法预测。唯一的优点是耐心。能持续赚钱源于我一直能持续的耐心。等待好的底价买入后耐心持有股票，直到股价表现过激才开始收割。

投资不难。困难的是知道自己的优点，保持一致性。

集合竞价(Call auction)是指在交易日上午9:15-9:25，投资者根据自己可以接受的心理价格自由进行买卖申报，计算机交易主机系统对所有有效委托进行一次集中中介处理过程。如果在集合投标时间内没有成功有效的委托申报书，将自动进入9点30分开始的连续投标。

交易时间图例看下图就知道了。

9:15 ~ 9:20可以玩终端，也可以退款！主力可以伪造很多，也可以引诱！

9:20~9:25收到收据，不接受撤回！9: 25集合价格结束了第一笔真正的交易件数。

9:25~9:30接受凭证和撤回凭证，但不处理帐单和撤回书！要等9: 30开盘，券商系统统一提交交易所，才能成交。

预集合拍卖是指股票在每个交易日上午9:15-9:25，投资者根据自己可以接受的心理价格自由提出买卖申请，集合所有交易，在9:25以相同的价格进行交易和开价。

套装投标遵循什么原则？最大大成成交量的撮合原则，即以这个价格成交，就能获得最大大成。

集合竞价成交价怎么定?

根据价格优先原则，卖出委托从最低价开始累计，买入委托从最高价开始累计，当卖出委托和买入委托价格平衡时的价格即为集合竞价的成交价。

集合竞价中的秘密

9:15~9:20这五分钟开放式集合竞价可以委托买进和卖出，你看到的匹配成交量可能是虚假的，在这期间挂单的一定要把撤单键放在手上。因为这5分钟是可以撤单，有些庄在9:15~9:20期间挂大单买入，引诱散户，在9:19:30左右撤单，这种股票很可能会跌，千万不要碰。

9:20~9:25这五分钟开放式集合竞价可以输委托买进和卖出的单子，但不能撤单，有的投资者认为他己撤单就完事了，事实上这五分钟撤单是无效的。这五分钟你看到的委托是真实的，因此要抢涨停板的，一定要看准这五分钟，但你不知道这五分钟哪些股票要涨停板，利用按61和63能看到。

9:25~9:30这五分钟不叫集合竞价时间，电脑这五分钟可接收买和卖委托，也可接收撤单，这五分钟电脑不处理，如果你进的委托价格估计能成交，那么你的撤单是排在后面来不及的，对于高手而言，这五分钟换股票一定要利用，比如你集合竞价卖出股票后，资金在9:25就可利用，你可在9:26买进另一只股票。

9:25才是集合竞价期间唯一一次真正的成交，所以会显示成交笔数。当然这期间可以挂单，也可以撤单，但9点20到9点25是不能撤单的，集合竞价期间最好不要撤单，成功概率很小，虽然允许撤单，但还有许多其它原因导致撤单不那么容易成功。所以如果你想买入一只股票，你直接挂涨停价买入即可，如果你想卖出一只股票，你直接挂跌停价即可，这样基本都可以买到或抛出，但它的实际成交价格不是你所挂的涨停价或跌停价，而是9点25分成交的那个价格，也就是开盘价。所有的人成交价格都是同一个价格，这个价格是根据最大成交量撮合出来的. 集合竞价期间，价格第一优先，时间第二优先。

如何在集合竞价填单，这是个学问。比如你9:15填单，结果看到股价越来越低，等你犹豫的时候已经过了9:20，那撤单已经来不急了，所以最好的填单时间就是9:25之前，时间越接近9:25越好。那价格如何填写呢，你们知道集合竞价先是价格优先，然后才是时间优先，所以你只要在9:25之前报比当时价低一毛钱肯定成交，有的人担心，是不是报的价低了，自己就亏了，放心好了，你毕竟是散户，你的影响很小，如果成交，肯定是开盘价，不用担心自己的价报的低，报低是为了肯定能成交。

集合竞价挂涨停单后撤销，主要有两种情况：

一：拉高出货这种情况比较好理解，基本上就是在集合竞价的时候将股票打至涨停板，吸引大量散户杀入，然后通过撤单，套牢追涨杀入的散户。

二：吸引人气，清洗浮筹，为下一波拉伸造势这种情形的的心理路径如下：散户发现这只股涨停了，连忙追涨杀入，可是介入后发现主力撤单了，于是散户当天就被套牢了，心理开始动摇，怀疑是不是中了圈套。随后的几天，又是连续下跌，跌幅很大，往往几天就亏损10几个点，散户由怀疑变为绝望，于是割肉出局。浮动筹码清洗的差不多了，主力就开始拉伸了。

使资金在相对安全的前提下，提高资金有效使用率

在交易系统出现信号时期，因为必然存在不确定性，就需要资金管理来将不确定性(我称为风险)降到最大可控程度，这个并不是技术交易系统的内容。假设，一个可以达到70%成功率的技术交易系统，如果加入资金管理，可以提升到80%，那么，这个技术交易系统的成功率就是80%，而不是70%。

华尔街有句名言：让利润奔跑，当方向正确时加大仓位，尽量去赢。投资大师理查·丹尼斯说：“95%的利润来源于5%的交易。”这说明了把握交易资金量的重要性。

在亏损后及时止损，减少资金的亏损。在盈利时增加资金，以使盈利达到最大化。在股市进行买卖交易属于零和游戏，注定大多数人是输家。反过来说：一个成功的投资者获利的机会，是建立在别人失败的基础上的。提高资金运用的技巧，对资金的运用要有全面的计划，在具体的资金管理过程中要遵循四大原则。

1.顺势而为：在牛市的上升趋势中，每一次回调都是加仓的机会，放手去赢。

2.永远不超额使用资金，为出现万一情况，留有余地。一次性投入的最大交易资金为70%，30%作为预备。在加仓过程中，注意运用等份分配法或金字塔分配法扩大持仓量。保本最重要。不管是投资还是投机，重要的条件是保住资本。

3.学会尊重趋势，下跌趋势学会空仓，上涨趋势逐步加仓。

4.不要在股票处于盘整时去建仓。不见兔子不撒鹰，一定要等到趋势明朗再建仓，而且是分批建仓，除非对基本面有深入的研究，并有十足的把握，可以在盘整时建仓，但一旦出现反方向运动，要记住第一时间止损。

总而言之，在资金管理中不可以盲目地一次以100%的资金买入投资者看好的股票，哪怕100%地认为会赢，也要留出一部分作为后备资金，以防万一。可以先用一部分资金尝试方向，摸清情况后，在确定方向后再加大资金投入，并注意设立合理的止损位。

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(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

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