编辑：2022年9月19日，深市期权新品种——创业板ETF期权(创业板ETF，代码为159915)、中证500ETF期权(中证500ETF，代码为159922)上市交易。为了使投资者系统了解期权产品的特点，理性参与期权交易，有效提高风险管理能力，深交所联合市场机构推出了《期权入市手册》系列连载文章系列。今天是第七号。让我们一起了解一下深市期权的开户过程和交易制度。

1.如何开立衍生产品合同账户？

投资者要想开设深时衍生品合同账户(以下简称合同账户)，必须携带相关资料，选择期权经营机构的营业部，现场处理衍生品合同账户和保证金账户的开设。自然人申请开户时必须年满18岁、具有完全民事行为能力的公民。符合《深圳证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》相关要求的港澳投资者可以参与期权交易。

开设上海市衍生品合同账户的投资者可以在开设上海市衍生品合同账户的期权经营机构、现场或异地(通过证据、在线等方式)开设深市衍生品合同账户。

2.投资者想开设深市衍生品合同账户，需要准备哪些资料？

(一)个人投资者申请开设深圳衍生产品合同账户时，应准备：

(1)身份证；

(2)金融圈业务账户证明(开融资圈账户投资者)或期货公司出具的金融期货交易结算书；

(三)证券公司/期货公司要求的其他资料。

如果个人投资者已经开设了上海衍生品合同账户，则无需准备上述第(2)款的资料。

(二)机构投资者申请开设深圳衍生产品合同账户时，应准备：

(1)法人证书：企业法人加载统一社会信用代码的营业执照等。

(2)证券公司/期货公司所需的机构投资者经营人身份证及业务许可等资料；

(3)对于一般机构投资者，还需要提供上季度末的净资产相关证明或最近的净资产证明。

(四)应按照相关监管机构的要求提交文件的专业机构投资者，还应提供相关监管机构的设立文件。

如果机构投资者已经开设了市衍生品合同账户，则无需准备上述第(3)款的资料。

3.投资者提交开户申请资料后多久可以开始交易？

投资者提交开户申请资料，审查通过后，期权经营机构将向中国证券登记结算有限责任公司统一账户平台提交开户数据，实时处理开户申请。衍生品合同开户成功后，下一个交易日可用于期权交易。

投资者如何处理卖方？我应该注意什么情况？

衍生品账户销售人业务必须由客户本人按以下顺序处理：

(一)衍生产品合同账户的注销；

(二)取消银汇款；

(3)取消股票期权保证金账户。

合同账户有下列情况，卖方不允许：

(1)交易账户状态异常。

(2)当日有未决权利交易。

(3)当天有未到期的合同地点。

(四)转售资金的转移处置尚未解决。

期权的交易类型是什么？

期权买卖类型包括买入开仓、平仓销售、开仓销售、平仓购买、开仓准备、平仓准备等。

6.一次最多可以申报多少份期权合同？

期权交易的申报数量为1张或整数倍，限额申报的单一申报最大数量为50张，市值申报的单一申报最大数量为10张。

根据市长/市场需求，深交所可以调整单一买卖申报的最小和最大数量。

7.交易的各种合同申报指示是什么？

深交收到的限制价格申报及市长/市场价格申报指南如下。

(一)一般限额申报；

(二)取消完整的交易或者限额申报；

(三)申报对方最优价格市长/市场价格；

(四)申报我方最优价格市长/市场价格；

(五)申报最优的五段实时交易剩余注销市长/市场价格；

(六)立即申报交易剩余注销市长/市场价格；

(七)全额交易或者撤销市长/市场价格申报；

(八)深交所规定的其他申报类型。

8.期权的价格上涨和下跌制度是什么？

为了抑制过度的投机行为，防止期权市场大幅涨跌，深市期权交易实行停止涨价制度。如果投资者的申报价格超过上涨趋势，申报无效。

深交所将在每个交易日开盘前公布期权合约当天的涨势。有趣的是，期权合约的最后一个交易日没有价格下跌。

如果投资者感兴趣，可以理解在《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》计算沪深期权合约涨跌的公式。

9.什么是期权的熔融制度？

深市期权交易实行熔解制度。连续竞价交易期间，合同版的交易价格比最近的参考价格上涨50%、下跌或超过50%，价格上涨绝对值超过或超过合同最低报价单位的10倍，进入了3分钟的集合竞价交易阶段。集合竞价交易结束后，合同继续进行连续竞价交易。场内集合竞价时间超过14336057，在14336057恢复交易，进行波长集合竞价。

[提示]

最近的参考价格是指期权合同在最近的集合投标阶段发生的交易价格。如果在开放集投标阶段没有生成交易价格，则使用期权合同前的结算价格作为最近的参考价格。由于在场内套装投标阶段没有产生交易价格，所以将进入该套装投标阶段之前的最后交易价格作为最近的参考价格。

[《期权入市手册》系列文章支持单位：广发证券、国泰君安证券、华泰证券、嘉实基金、易方达基金、投资证券、中信建设证券。

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