外管局重申，外汇限额不变，加强个人购买的真实性审查。

“这不是新政策。原来限制不允许利用便利化限度进行海外住宅投机，现在只是再次重申。”某地方金融监督机构的职员对21媒体人说：“以前银行监管不严格，回购时最好口头表明用途。现在需要个人书面申报。”

1月3日，21媒体记者访问多家银行营业厅，要求确认《个人购汇申请书》，无论是在目前银行柜台回购还是通过网上银行回购，申请书中明确规定：“不得用于海外住房、证券投资、人寿保险、投资性返还分红类保险等尚未开放的资本项目。”

投资者的担忧

2016年9月才交了6万澳元首付，在墨尔本买房的司南(化名)不舒服地度过了这个假期。

“本来都计划好了，从2017年开始逐渐兑换，汇到对方公司账户，35%的住房约为22万澳元，只需要我和丈夫、婆家的便利金额。”撒南告诉21媒体记者。

萨南算盘打得不错，但让她不确定的是，2016年12月31日，国家外汇管理局宣布改善了个人外汇信息申报管理制度。从2017年1月1日开始，改善了个人购买信息申报，加强了对购买意图的真实性审查。外管局重申，个人每年5万美元的收回额没有变化。

特别是对普通人来说，最大的变化是回购前必须填写《个人购汇申请书》，必须明确回购用途和预计使用时间，如果有虚假申报等行为，则列入“关注列表”，在今后一段时间内限制或禁止回购，甚至移送反洗钱调查。以银行为例，如果不尽到审计责任，不报告高额和可疑交易等，监管部门也会处理。

商人证券首席宏观分析师谢亚轩对21媒体记者说，外汇管理局的这一举措主要是在跨境交易量大幅上升的情况下，加强了对购买真实性的审查，提高了国际收支的统计质量。

另外，5万美元的限额是以年为单位的，因此，新年回购限额恢复压力将抑制非法外汇交易和个人海外投机。“谢亚轩说。

个人回购真实性审查强化版。

据21媒体记者报道，许多中国家庭的海外购买都采取了借用亲戚限额汇款和汇款的方式。如果上述公司男支付定金为6万澳元，则以咨询费的名义分3次汇款。

“回购需求上升和2017年新开放汇兑额、买卖汇兑额、洗钱等非法行为很容易发生。该政策旨在不影响一般回购需求的情况下，加强对回购用途的真实性审查。”前面提到的地方监督机关工作人员说。

那么，如何审查个人购买的真正意图呢？据人民银行一家地区分行的一位相关人士透露，据21媒体记者透露，目前外汇申报仍以统计需求为基础，主要依据受托人本身进行申报。

“央行系统对账户进行分析，如果一个账户满足监管分析要求(如自然人客户银行账户和其他银行账户发生当天单笔或累计交易达到1万美元的跨境资金转移)，则自动分析识别。如果发现购买别人的身份信息、频繁的海外汇款、海外房地产公司账户汇款，就可以列入关注列表。”前面提到的央行地方分行工作人员表示：“当然，如果仅仅以旅行的名义进行少量购买，即使实际目的用于海外投资，也很难识别。”" "

另外，一位银行柜台职员表示，在便利限度内，对真实性审查的主要方式是详细询问。如果回购理由是史官光引起的，则需要提供大致的出境时间、停留时间、目的地、旅行方式等，如果目的地货币与购买的货币不同，则会再次询问购买的货币的具体用途。

“从统计和防止洗钱的意图来看，购买申报可以成为正常状态。但是开放海外资本投资控制是大势所趋。”谢亚轩说：“此次外管局在记者的提问中明确表示，目前我国资本账户尚未完全兑换，但外国投资也面临利率低、市场不熟悉的缺点。”个人认为，汇率波动必须是双向的，没有恐慌性购买的必要性。" "

外管局明确表示：个人购买限额没有变化。

春节过后，个人用外汇填写的《个人购汇申请书》增加了更详细的回购用途和回购时间，并重申禁止投资，包括购买海外住房、证券投资、购买人寿保险、投资性返还分红保险等。违规者将被列入“关注名单”，在当年及以后两年内将无法享受个人便利化限额。

“同样，三种——-身份证、银行账户、购买申报单，只是柜台人员在处理业务之前，会向客户重申购买信息的真实性和相应的责任说明。”工业银行广州一店客户经理南道公司表示，新购买并没有在客户的便利限度下增加处理购买业务所需的资料。

有传闻说，严格按照兑换时间和用途申报，春节休假前可以降低个人回购限额。对此，国家外观管理局相关人士表示，个人每年回购便利化限度没有变化。

为了了解银行的汇兑情况，南都记者访问了工商银行、农业银行、肖像银行等多家银行网络。其中，工行周口周康济京越客户经理南都公司表示，新采购规定没有增加客户以便利化限度处理回购业务所需的材料。“同样是3种——-身份证、银行账户、购买申报单，但柜台人员在处理业务之前，会向客户重申购买信息的真实性和相应的责任说明。”上面的客户经理说：

据调查，南岛记者访问的多个地点回购业务繁忙，有预订业务。

量已排到两日后。对此，前述客户经理表示，业务量大多是因为临近春节，因出国旅游前来办理购汇业务的客户居多，“往年在节前一个月开始，换汇业务就会逐步进入高峰期，目前来看币种多、额度小的特点比较明显。”南都记者注意到，《个人购汇申请书》也做了升级改版，其中增加了预计用汇时间栏目，而资金用途项目表亦作了调整，需对应填写具体交易对手或者时间段。

相比以往在手机银行或网点自助购汇机上简单勾选购汇用途即可使用5万购汇额度购汇，《申请书》对个人购汇用途进行了更详细的调查，分因私旅游、境外留学、公务及商务出国、探亲、境外就医、货物贸易、非投资类保险、咨询服务以及其他共9大项。此外购汇多出“预计用汇时间”必填选项。《申请书》指出，“用汇时实际用途与原填写的《申请书》不一致时需要重新填写一份《申请书》。”重申禁止用于海外购房等除新增更加详尽的购汇用途和用汇时间外，《申请书》更明确，境内个人办理购汇时，不得用于境外买房、证券投资、购买人寿保险和投资性返还分红类保险等尚未开放的资本项目。事实上，个人购汇严禁用于海外购房并非新政策，个人海外购房及投资属于尚未开放的资本项目。外管局有关负责人就表示：“一直以来都不能做”。

除规定的渠道外，居民个人购汇只限用于经常项下的对外支付，包括因私旅游、境外留学、公务及商务出国、探亲、境外就医、货物贸易、购买非投资类保险以及咨询服务等。而虚假申请个人购汇信息、出借本人便利化额度协助他人购汇或者借用他人便利化额度实施分拆购汇等行为也将会受到更严厉惩罚。

外管局表示，对虚假申报、骗汇、欺诈、洗钱、违规使用和非法转移外汇资金的个人将列入“关注名单”，并在未来一定时期内限制或者禁止购汇，纳入个人信用记录。如果违法违规套汇，除了可能被列入“关注名单”、当年及之后两年都不能享有5万个人便利化额度外，还可能面临逃汇金额30%左右罚款，以及5万元以下罚款，并且会被移送反洗钱机构调查。

额度2017年居民每人5万美元购汇额度申报内容细化个人购汇用途，分因私旅游、境外留学、公务及商务出国、探亲、境外就医、货物贸易、非投资类保险、咨询服务及其他共9大项。

个人购汇监管变局蚂蚁搬家式逃汇将按金额30%重罚

个人购汇监管变局“蚂蚁搬家”将重罚

继银联卡停刷资本项下投资性保险、国内公司跨境并购审核升级后，个人购汇监管也开始趋严。

具体而言，个人在购汇时须签署《个人购汇申请书》(下称《申请书》)明确：“境内个人办理购汇时，不得用于境外买房、证券投资、购买人寿保险和投资性返还分红类保险等尚未开放的资本项目。”

事实上，随着人民币对美元汇率逼近“7”这一重要心理关口、外汇储备也极可能在短期内跌破3万亿美元“红线”，居民的购汇冲动日前持续走高。这也使得市场对于外汇管理部门严格执行个人购汇政策有所误读。

“个人海外购房及投资属于尚未开放的资本项目，一直以来都不能做。”外汇局相关负责人3日明确指出。一名业内人士用警察查酒驾来形容此次个人购汇监管升级：“原来酒驾只要罚几百元就放走了，现在要拘留。你不能说警察抓酒驾不对。”

第一财经记者查阅相关规定发现，若监管部门一旦发现“蚂蚁搬家”式的逃汇，情节严重，可处逃汇金额30%以上等值以下的罚款。

个人购汇监管“变风向”

2015年“8·11”汇改后，人民币对美元汇率的贬值幅度已超10%。市场上，“资本外流”的担忧不绝于耳。

就在此时，个人购汇时须签署《申请书》的消息触动了市场的神经，“个人购汇不得用于境外购房投资”的“新政”在朋友圈刷屏。

国家外汇管理局日前发布消息称，外汇管理部门对个人外汇信息申报管理进行完善，不涉及个人外汇管理政策调整，个人年度购汇便利化额度没有变化。

上述外汇局相关负责人3日明确指出：“个人海外购房及投资属于尚未开放的资本项目，一直以来都不能做。”

该负责人表示，当前我国资本账户尚未实现完全可兑换，资本项下个人对外投资只能通过规定的渠道，如QDII(合格境内机构投资者)等实现。个人在境内配置外币资产的选择面较窄，只能持有外币存款或购买品种有限的外币理财。

显而易见，居民投资海外房产不在上述范围之内。“每年5万美元的购汇额度肯定不是给你用来买房的。”时机资本(Skybound Capital)投资总监寿祺对第一财经记者表示。

但若将时间倒推五六年，当时人民币升值压力较大，外汇管理主要是“防流入、宽流出”。所以看好海外房地产市场的居民，有的个人靠每年换汇积少成多；还有的靠“蚂蚁搬家”——通过亲戚朋友分拆购汇的方式将钱汇到海外买房置业；甚至有些私人银行及第三方财富管理公司，也为个人居民提供海外配置房产的特殊通道，他们在境内收取人民币，在境外为客户配置房产，从中收取手续费。

上述现象累积在一起，造成了个人也能靠购汇额度出海配置房产的错觉。以至于此次元旦外汇局突然在《申请书》中要求购汇者承诺不得使用个人购汇额度海外买房，引发了市场高度关注。

其实，随着人民币贬值压力加大，外汇监管已从“防流入”向“控流出”转型。

“个人购汇仅限于经常项下非经营性购汇，而非无因性购汇，之所以我们以前很少感受到这一点，是因为此前在银行购汇时不需要提交真实性材料，仅凭个人主动申报购汇信息即可完成。”金融监管研究院副院长王志毅称。

逃汇情节严重将重罚

虽然监管部门加强了个人购汇的信息申报管理，但从实际操作层面看，《申请表》在手机银行购汇操作过程中只需勾选一项购汇用途，5万美元内的个人购汇额度并未要求提供具体证明材料。“新规只是把个人承诺及购汇用途信息体现得更加详细。”业内人士表示。

王志毅表示，此次个人购汇加强监管，可以理解为加强了对2007年《个人外汇管理办法实施细则》(下称《实施细则》)的执行力度。

换句话说，5万美元还是可以在没有任何证明的情况下被换出来。不过，倘若个人居民执意分拆购汇，企图靠蚂蚁搬家的方式出海配置资产，一旦被发现，将要付出不小的代价。

上述外汇局相关负责人表示，虚假申报、骗汇、欺诈、违规使用和非法转移外汇资金等违法违规行为将被列入“关注名单”，在未来一定时期内限制或者禁止购汇，纳入信用记录。

根据《实施细则》，个人分拆结售汇行为主要具有以下特征，都可能被认定为“蚂蚁搬家”，其中包括：5个以上不同个人同日、隔日或连续多日分别购汇后，将外汇汇给境外同一个人或机构；个人在7日内从同一外汇储蓄账户5次以上(含)提取接近等值1万美元外币现钞；或者5个以上个人同一日内，共同在同一银行网点，每人办理接近等值5000美元现钞结汇。

此外，同一个人将其外汇储蓄账户内存款划转至5个以上直系亲属，直系亲属分别在年度总额内结汇；或者同一个人的5个以上直系亲属分别在年度总额内购汇后，将所购外汇划转至该个人外汇储蓄账户；其他通过多人次、多频次规避限额管理都属于个人分拆结售汇行为。

根据《申请书》，如果违法违规套汇，除了可能被列入“关注名单”，此后两年都取消5万美元购汇额度外，还可能面临逃汇金额30%左右罚款，以及5万元以下罚款。

《申请书》指出，对于有购汇违规行为的个人，外汇局将会依法列入“关注名单”管理，当年及之后两年不享有个人便利化额度，同时依法移送反洗钱调查。也就是说，列入“关注名单”者，此后两年都取消了5万美元的购汇额度。此外还将依据《中华人民共和国外汇管理条例》第三十九条、第四十条、第四十四条、第四十八条等给予处罚。

记者查阅上述条例发现，第三十九条指出，有违反规定将境内外汇转移境外，或者以欺骗手段将境内资本转移境外等逃汇行为的，由外汇管理机关责令限期调回外汇，处逃汇金额30%以下的罚款；情节严重的，处逃汇金额30%以上等值以下的罚款；构成犯罪的，依法追究刑事责任。

第四十八条规定明确，有下列情形之一的，由外汇管理机关责令改正，给予警告，对机构可以处30万元以下的罚款，对个人可以处5万元以下的罚款：未按照规定进行国际收支统计申报的；未按照规定报送财务会计报告、统计报表等资料的；未按照规定提交有效单证或者提交的单证不真实的；违反外汇账户管理规定的；违反外汇登记管理规定的；拒绝、阻碍外汇管理机关依法进行监督检查或者调查的。

小心购汇季退潮

对于个人购汇监管趋严，有人担心会影响境外留学和旅游等情况的用汇。对此，外汇局相关负责人明确表示“没有影响”。出境留学，便利化额度内购汇，按规定进行完整、真实的信息申报；超过便利化额度的，提供本人因私护照及有效签证、境外学校录取通知书、学费证明或生活费用证明就可以购汇；出境旅游，可以在便利化额度内按需购汇，也可在境外使用银行卡消费，用汇不受影响。

中长期看，良好的经济基本面是我国跨境资金流动基本稳定的根本保障。花旗银行3日发布的2017年投资策略报告预计，由于中国政府将继续推进一系列改革措施，中国经济2017年有望稳定增长，经济增长率预计维持在6.5%。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，居民和企业应理性分析人民币的长期走势，学会利用金融工具对冲汇率风险，而非恐慌性地盲目购汇。一旦购汇季热潮退去且美元走软，购汇操作就可能显得操之过急。

蚂蚁搬家等3条灰色换汇路径封堵 知情人称地下钱庄难过

三条“灰色换汇”路径封堵外汇市场出清难题待解

2016年末，外管局出台个人换汇从严管理新规，要求个人换汇资金不得用于境外买房、证券投资等尚未开放的资本项目。

21媒体记者采访了解到，在监管趋严的背景下，“蚂蚁搬家”、利用贸易公司转移资金、地下钱庄汇出资金三种换汇路径已经很大程度被封堵。同时，外汇市场出清难题能否大幅缓解也引起业界关注。

封堵换汇灰色路径

一位熟悉民间换汇操作方法的人士透露，目前他们能使用的换汇灰色路径，不外乎三种。

一是新型蚂蚁搬家模式。即民间机构先寻找众多境外人士，在某个反洗钱监管措施相对薄弱的国家商业银行集中开户，然后组织家人尽可能多换汇，再以境外电商购物付款等名义分散划入这些境外人士的各个账户，采用蚂蚁搬家的方式分期转移资金，再通过资金归集业务汇总到境内个人指定的一个境外账户，这种做法往往呈现“高频率、小额度”的特点，不易被监管部门察觉。

二是通过设立贸易公司向外转移资金。通常做法是先在香港设立一家窗口公司，先将商品卖给这个窗口公司，再由窗口公司卖给境外买家，由此窗口公司可以留存大量贸易资金，在境外换汇用于购房或金融投资。

三是通过地下钱庄的操作模式，即境内将人民币款项汇入指定账户，其境外账户会存入相应等值的外币。

“坦白说，目前这三种操作模式都渐行渐难，因为监管部门已经对这些换汇漏洞进行从严监管。”这位知情人士直言。

近期他的多位客户通过上述“蚂蚁搬家”模式向境外转移资金用于购房或金融投资时，就遇到外管局严厉监管，甚至部分客户家人被列入“黑名单”——取消两年的10万美元换汇额度。后来他才知道，外管局通过专门的监测系统，对相关账户的资金往来归集跟踪，发现这些人将换汇资金通过蚂蚁搬家转移出境的“行踪”，比如多个家庭成员连续多日分别购汇后，以跨境电商购物名义将外汇汇给境外同一个人账户，再通过跟踪账户资金流向，发现这笔资金最终归集进入了这个家庭某成员的境外账户用于海外购房。

今年1月1日起，中国正式实施CRS(CommonReporting Standard，即共同申报准则)，国家税务局可以调查境外账户追缴各类非法避税、资金违规转移境外等行为。

至于地下钱庄模式，上述知情人士直言目前地下钱庄日子相当难过。

多位了解地下钱庄运作现状的业内人士透露，目前很多地下钱庄都不会轻易“接单”。一方面是政府监管趋严，让他们不敢铤而走险，另一方面随着人民币兑美元汇率波动，境外美元拆出方要求境内换汇者需给予更多汇差补贴，补偿持有人民币的汇兑损失，这令地下换汇操作成本日益增高，导致不少个人知难而退。

外汇市场出清难题“待解”

随着个人购汇监管趋严，外汇市场出清难题能否大幅缓解，同样成为金融业内人士关注的新焦点。

所谓外汇市场出清，主要是此前央行通过干预汇市、收缩中间价波动区间、资本管制等措施“抬高”人民币兑美元汇率，但此举恰引发机构个人逢高抛售人民币换汇避险的旺盛需求——尤其在美元加息预期升温引发人民币贬值压力的情况下，大量购汇需求不断涌现却得不到满足(主要是资本管制措施)，进而导致人民币市场始终存在一股强大的购汇买盘，拖累人民币汇率。

在多位业内人士看来，随着换汇监管从严，某些基于海外置业购房或金融投资目的的换汇需求自然“褪去”，有助于缓解外汇市场出清压力。不过，此举效果可能有限——究其原因，这项政策出台的初衷，是为了遏制换汇环节的操作漏洞，杜绝个人利用经常项目从事资本项目交易(比如海外购房和投资等)，不会对正常的对外贸易投资换汇行为与企业汇率风险管理构成冲击。

“毕竟，利用经常项目从事资本项目交易的换汇行为，占整个换汇需求的很小比重。”多位银行外汇业务人士直言。

在他们看来，要彻底解决外汇市场出清难题，主要有两种方式，一是通过汇市干预行为扭转市场看跌人民币的预期，但这可能消耗大量外汇储备且无功而返，二是有步骤地扩大人民币波动区间，尽早释放人民币贬值压力同时令人民币达到市场认可的合理均衡汇率，到时外汇市场出清难题也能不攻自破。

谨防外汇政策“小变动”引发市场“大动作”

管窥天下人民币兑美元的持续贬值，以及部分学者建议收紧外汇政策的声音强烈，加之监管收紧的消息盛传，诸多因素耦合之下，促使市场换汇需求加速升温。

据媒体报道，1月3日，香港离岸人民币隔夜HIBOR上涨495点至17.8%，创逾三月以来新高。而人民币中间价下调128点，人民币兑美元中间价报价6.9498。有分析称，昨日的市场波动源于近期外汇政策的收紧。

而就在前一日，笔者接连接到几个电话，询问换汇政策是不是收紧了？便利化额度是不是不便利了？现在是不是赶快换美元呢？这一切缘起于近日流传的，境内个人购汇监管加强，不得用于境外买房和证券投资。

然而，果真如此吗？

1月3日，外管局澄清称，个人购汇政策没有变化，此次改进个人外汇信息申报管理是对前期政策的落实进行更为细化、精确的管理。事实上，外汇管理部门对个人外汇申报信息进行管理，不涉及个人外汇管理政策调整，个人年度购汇便利化额度也没有变化。对于便利化额度之外的经常项目购汇，凭有交易金额的真实性证明材料办理，不存在任何障碍。

对个人外汇申报信息进行管理，主要是因中国国际收支个人购汇中存在一些漏洞，致使部分违规、欺诈、洗钱等行为时有发生。包括利用经常项目从事资本项目交易，如海外购房及投资等,在一定程度上助长了诸如地下钱庄等违法行为，扰乱了正常交易秩序，对遵守个人购汇规定的广大居民造成了利益侵蚀。

在改进个人购汇事项申报统计后，外汇管理部门可据此加强事后核查，对相关违规违法行为加强管理和处置。其目的在于，通过加强购汇真实性审核、细化支出分类等手段，可提升中国国际收支统计质量。

当然，虽然信息审核对于经常项目购汇没有大影响，但对于内地百姓海外购房和其他投资的资本项目用汇则似乎显得影响不小。毕竟，“利用经常项目从事资本项目交易(比如海外购房和投资等)”，是这次外管局加强外汇管理，堵塞漏洞的目的之一。但正如外管局的澄清发言，个人海外购房并非新政，个人海外购房及投资属于尚未开放的资本项目，“一直以来都不能做”。

但市场却不这样想。申报信息加强审查的微小政策变化，已经引起市场波动，香港离岸人民币隔夜HIBOR上涨17.8%。基于越涨越买，越收紧越换汇的心理变化，这或许将促使换汇预期更加强烈。当然，这与当前中国外汇市场的大环境密不可分。

目前，美元持续升值导致人民币加速贬值，1美元兑人民币近合7元。在这种情况下，国内投资者配置海外资产、外汇资产的需求越来越大，外储降至3万亿美元。虽然恐慌性换汇没有出现，但放弃人民币，转投美元的预期却非常强烈。同时，一些学者建议收紧外汇政策的声音强烈，加之监管部门收紧的消息盛传。诸多因素耦合之下，促使市场换汇需求加速升温。某种程度上，是好心办了坏事。

事实上，就中国外汇政策来说，实现汇率市场化定价，人民币彻底可自由兑换，才是唯一出路。根据“蒙代尔不可能三角”原理，一个国家不能同时实现资本自由流动、货币政策的独立性和汇率稳定性，三者之中只取其二。在资本项目尚未完全开放之下，我国选择的自然是货币政策独立和汇率稳定。此次美国进入加息通道，美元升值，人民币兑美元虽在持续贬值，但幅度仍远低于欧元、英镑以及亚洲和新兴市场国家其他货币，就是上述选择的结果。

其实，中国有世界上所有国家中最多的外汇储备，3万亿美元占全球外汇储备总量11万亿美元的27.3%，比四分之一还多。无论从外储总量，还是货币的坚挺程度观察，中国都是最不惧怕外因冲击的。在推进外汇体制市场化方向的改革上，中国应有其底气与自信。

或许，俄罗斯外汇体制改革可对我们有所启发。无论俄罗斯的政治体制如何，但其经济体制却是高度市场化的，一个观察点是看其现代经济的核心——金融的自由化程度。俄罗斯早在2006年7月就实现了卢布资本项目下的完全自由兑换，同时实现卢布自由浮动的汇率制度。当时，俄罗斯外汇储备为3500亿美元左右，相当于当时中国外汇储备的五分之一。

这几年，全球能源资源价格深度下滑，俄罗斯遭遇西方国家多重制裁，虽然卢布深度下跌，但俄罗斯始终未改外汇政策，由市场自由出清。在这样的情况下，卢布汇率已经稳定在1美元兑60卢布左右。这是自由市场无形之手的魅力，也是市场机制的强大修复能力使然。

正如中国人民银行货币政策委员会原委员余永定在2016年12月25日的讲座中的表态，中国有大量的贸易顺差，世界第二高的经济增长速度，世界上最多的外汇储备，以及强有力的政府，为什么害怕汇率浮动呢？

评论：个人购汇为何此时实际收紧？

2016年的最后一天，外管局发布了“个人外汇信息申报管理”六问六答。其核心内容包括：5万美元的个人年度购汇便利化额度没有变化，个人购汇将进行更细化的事前信息申报，对于涉嫌利用经常项下从事海外购房、投资等资本项下交易的情形，可能受到最严重“移送司法机关”的事后惩处。

经过元旦假期发酵，这一消息在新年首个交易日受到了更大关注。一些原本只关注股市的投资者，也开始尝试了解有关人民币汇率的信息。昨日，人民币兑美元离岸汇率延续震荡，境内即期汇市却呈现单边下跌态势，并逼近新低。这某种程度印证了民众对“人民币还要贬值”的担忧。

他们发现，无论是去银行柜台或是通过网银进行换汇操作，都要先填写《个人购汇申请书》，“购汇用途”项下有了更详细的必填科目；也明白了我国的外汇管理制度，一直禁止个人换汇后从事海外房产、境外股票或分红保险等投资。而事实上，身边一些脑子灵、动手早的朋友，已经通过各种渠道购买了境外的不动产，也有不少人组团去香港刷卡购买分红类保险或是直接炒美股、欧股了。

今后，上述用途的换汇操作将很难在合法渠道获得支持。据记者了解，昨日上海地区部分银行网点的换汇情况还不如去年热闹。相比去年此时，人民币兑美元的贬值压力并未减轻，但随着购汇手续趋严，个人实际参与便利性受到了较大影响。

然而，这一规定重申与实操趋严，真能扭转人民币贬值预期吗？不妨看一下外管局六问六答中的表述——“过去，我国国际收支个人购汇中存在一些漏洞，致使部分违规、欺诈、洗钱等行为时有发生……助长了地下钱庄等违法行为”。试想，动辄数十万、数百万美元的海外房产投资，岂是普通居民每年5万美元所能轻易达成的？可以进一步认为，上述漏洞与违规，表面上看似乎与底层金融网点疏于防堵、惰于监察有关，而其根源应在于长久以来且较大范围存在的“制定规则易，严格落实难”的弊病上。

记者算过一笔小账，以日本东京核心地段使用面积70平方米的房产为例，其售价在1000万元人民币左右，各类交易费用约为房价的8%，持有期还需定期缴纳固定资产税与都市计划税等，虽然租赁回报率约6%，但整体不确定性与风险仍大。相比而言，国内资金只要来源合法，获得超过海外购房的收益并不难。比如说仍很火爆的个人网下新股配售，无风险年化收益不会低于15%。

所以说，此次个人购汇监管的实际收紧，更多只能影响到市场预期与心理层面，而这一影响的最终方向或许还存在不确定性。

外汇局辟谣“限汇” 李迅雷:国企改革和债转股带来的投资机会

新年第一个工作日，人民币汇率再现波动。据中国外汇交易中心昨日数据，人民币对美元中间价报6.9498，下调128个基点，为两周以来最大调降幅度。与此同时，市场有消息称，个人购汇政策已经收紧。对此，国家外汇局相关人士对人民网称，“个人购汇没有变化”。

人民币汇率持续窄幅波动昨日为人民币汇率在2017年的首个交易日。在央行公布的人民币对美元中间价大幅下调至6.9498之后，人民币即期汇率也相应走软。截至昨日16:30收盘，即期人民币汇率中间价报6.9557，较上一交易日跌62个基点。

2016年末，随着美联储加息，人民币汇率迅速逼近7时代的大门。不过，自从2016年12月中旬以来，人民币对美元汇率趋于稳定，就一直在6.9-7中间窄幅波动。

日前召开的中央经济工作会议强调，要在增强汇率弹性的同时，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

汇誉财经首席分析师华雪峰对记者表示，前段时间中间价持稳，是由于美元指数上行动能稍有减弱，同时我国经济数据相对强劲也提振了人民币的整体表现。

华雪峰表示，由于本周美国经济数据密集，亮眼的美国数据可能继续会给非美货币施加压力，而远期及期货市场显示，一季度人民币对美元汇率或存在破7空间。

虚假申报将列入“黑名单”随着人民币汇率不断波动，央行、外汇局等部门的跨境资金流动政策出现调整。2016年12月31日晚间，国家外汇管理局发布消息称，外汇管理部门对个人外汇信息申报管理进行完善，细化了申报内容，强化银行真实性、合规性审核责任，对个人申报进行事中事后抽查并加大惩处力度。

据记者从银行拿到的《个人购汇申请书》显示，对于虚假申报等六大违规行为，外汇管理机关将依法将其列入“关注名单”管理。个人列入名单后当年及之后两年不再享有个人便利化额度，同时依法移送反洗钱调查。

消息发布后，有媒体报道称个人购汇政策已经收紧，个人购汇不能海外买房和投资。昨日国家外汇管理局对人民网表示，个人购汇用于海外购房并非新政策，“一直以来都不能做”。

此前，央行研究局首席经济学家马骏在接受采访时也表示不影响企业和个人正常外汇业务办理。

看点人民币离岸流动性趋紧伴随着跨境资金流动政策出现调整，离岸市场流动性趋于紧张。

1月3日，香港离岸人民币隔夜HIBOR上涨495基点至17.7584%，升至逾三个月以来新高。这表明离岸人民币流动性趋向紧缺。

华雪峰称，政策层面来看，防风险是主要基调，因此，避免人民币汇率出现过快的大幅波动是央行和外管局的主要看法，所以更多保持政策中性避免传递贬值信号，当天香港市场的HIBOR利率大幅飙升，其也有通过技术性工具打压人民币空头的意味。

“就政策方面，目前尚难以预估，具体还需要看美元的运动方向如何，若美元指数快速上行，则央行和外汇局不免出台对外汇更为严格的行政管制措施”，华雪峰称。

声音美持续加息概率大人民币将继续承压中国国际经济交流中心副研究员刘向东对记者指出，目前来看，美国持续加息的概率很大，也就意味着人民币仍面临较大的贬值压力。倘若美国今年1季度还加息，那么人民币对美元短期破7的可能性很大。目前央行和外管局采取措施抑制人民币过速贬值带来的汇兑恐慌。

刘向东分析称，只要政策适当，可以稳定住汇率不那么急速突破7.0,7.25,7.5的各个关口。但是这需要基本面的支撑。汇率政策上看，持续的贬值将会促使货币供应放缓，央行也会收紧结售汇，强化资本管制。从目前的操作情况看，央行正在采取这种做法，预计企业和个人用汇还会趋紧。为应对人民币贬值，央行可能还会采取盯住一篮子货币的办法，即不再紧盯美元，转而综合盯住货币篮子，这将会使汇率浮动的幅度更大一些。

现场去银行购汇要求更细柜员要对照看PPT“是不是我只要签上名就行了，剩下的账号这些你们可以帮忙填？”昨日，记者来到了崇文门一家农业银行尝试购买美元现钞。大堂经理要求记者填写《个人购汇申请书》，并在一旁附上了申请书填报说明。

对于记者的问题，大堂经理告诉记者，需要记者自己来填。一旁亦有银行人士称，对比之前的措施，要填报的内容更加细化、也更严格。

记者在《个人购汇申请表》上看到，购汇用途上列出了因私旅游、境外留学、公务及商务出国等在内的9项用途，且多数需要填报2-3个如“目的地国家”等小项。此外还列出了预计用汇时间为必填项。

对于具体怎么填表，银行人士内部也有困惑。计划出国旅游的记者按实际情况填写了“美国”为目的地，一旁有柜面人员就认为应该更加细化，“要填上东海岸还是西海岸或者说哪个城市。”上述人士认为。

记者留意到，在回答记者提问时，柜台人员对照一份操作指南PPT一边办理一边不断查询，稍有不理解就询问有关领导。

昨日记者也来到东城区多家银行进行探访，发现有几位居民来询问购汇情况，不过并未看到集中购买现钞的现象。

记者留意到，一位大妈来到新世界商场附近的一家工商银行，对工作人员称，担心购汇“严格”后没法给在外留学的儿子汇钱，工作人员连忙解释，“个人购汇额度没有变化”。

据记者了解，目前多家银行都开通了自己的掌上银行、网上银行，方便购汇，但同样需要填写《个人购汇申请表》，记者下载了农行APP，其流程基本与记者在现场看到的相同，同样明确强调，“保证申报信息真实有效”，“承担相应法律责任”。

人民币对美元汇率不断创下近期新低，普通百姓还有什么投资渠道？专家指出，可以关注黄金、深港通等多样化的投资渠道。

Fx168黄金分析师许亚鑫据记者指出，春节历来是黄金上攻的关键点。“实物黄金会有两个值得入手的买点，第一个买点出现在春节前一两个礼拜，第二个买点出现在6月中旬到7月份左右。”许亚鑫说，“无论黄金是熊市还是牛市，在这两个阶段都是相对的低点。”

“在外汇管制进一步严厉的背景下，那些能够有效对冲贬值风险的金融产品或实物资产也值得投资。”齐鲁资管首席经济学家李迅雷公开撰文指出，沪港通、深港通和黄金也不失为一种对冲贬值风险的手段；他在近日的《撸起袖子干是进攻还是防守？》也写到了2017年房地产等方面的投资机会。

李迅雷表示，2017年房地产行业不用担心泡沫破灭，但局部的供不应求和供过于求的现象会同时并存，因此投资机会也是结构性的，区域分化会日渐突出。

此外，他还谈到，国企改革和债转股带来的投资机会也值得关注。