中国基金报记者曹文建说。

新能源主题ETF继续扎堆举报。……。

本周又有5只重症储能产业ETF在同一天申报。在过去的三个月里，ETF反复申报同一指数产品的情况更加明显，其中基金对双创力和新能源相关主题ETF申报尤为火热。业内人士认为，ETF赛道发展迅速，行业和主题ETF为基金公司的规模突破提供了良好路径，因此，如果发现热门行业或主题，基金公司将出现大量上报的情况。

五中国卡储能产业ETF栈声明

8月9日，华夏、李方达、广发、汇附、华泰伯里同日申报了重症储能产业ETF，成分股涉及储能电池及储能系统、电池材料和设备、新能源发电领域等，重症电池主题ETF也于8月4日申报。Wind数据显示，自8月以来，已申报了近20家ETF基金。

记者发现，自5月份以来，ETF反复申报同一指数产品的情况更加明显。从ETF产品申报的指标来看，科创创业50指数ETF是最热门的。新申报的产品共有14个，均以科创创业50指数为基准，其次是中证能源产业ETF和中证电池主题ETF。新申报产品分别为8只和4只。此外，费城半导体ETF(QDII)、中证港股票通互联网ETF、中证旅游主题ETF、恒生上海深港通生物技术50ETF、中证工业有色金属主题ETF、中证内低碳经济主题ETF、中证电都是指医疗器械ETF等多家公司申报的。

根据 Wind数据，在过去三个月里，26家公司申报了近70个ETF产品，申报的ETF产品中，主题ETF数量最多，共29个，其次是宽ETF，共16个。从单月来看，5月份ETF申报数量为37只，6月和7月份分别申报了8只和20只。基金公司方面，在过去3个月里，易方达基金申报了8个ETF产品，申报数量位居第一。第二，华夏、富国、国泰在过去3个月里分别申报了5只、4只和3只。

新能源主题ETF成为主战场，同质化产品为差异化竞争而努力。

最近几个月，新能源相关主题ETF申报尤为火爆。针对ETF扎堆申报等主题现象，华泰伯里指数投资部董事刘军认为，ETF扎堆申报现象是基金行业发展到目前阶段的正常现象。任何一个有明确发展前景的行业，初期都会出现很多参与者，经过激烈的竞争和大浪，市长/市场份额的集中度提高，ETF这条赛道还处于发展初期，未来一定会有很大的增长空间。这个结论需要得到整个业界的共识，所以很多基金公司会想参与。在这场竞争中占据主导地位是市长/市场经济的客观规律。目前来看，这种竞争给投资者更多的产品选择，基金公司也努力为投资者提供更好的服务，因此整体上对投资者有利。

国泰基金计量投资事业部董事梁行也认为，ETF赛道发展迅速，行业和主题ETF为基金公司的规模突破提供了良好路径，因此，如果发现热门行业或主题，基金公司将出现大量上报的情况。

上海证券基金分析师瑞科表示，ETF作为指数基金获得市场或行业的平均收益，投资者可以在分享题主长期投资价值的同时分散股票风险。特别是今年市场，随着个别股票波动大、结构机会明显的特点，新能源产业未来发展空间扩大，相关产品以辉煌的业绩显示出强大的吸金能力，在赚钱效应的带动下，公募基金开始大量申报同类产品。

那么，如果基金公司捆绑发布同一主题ETF，能否实现产品的差异化？

梁兴认为，几家公司报告了同一行业或主题的产品，产品本身的投资价值差异不大，但客户的投资便利差异仍然很大。例如，一些基金公司资源丰富，重视ETF业务，产品的流动性和规模比较好，客户进出的感觉也会很好。有的公司如果资源不足或重视不够，流动性就很差，如果顾客进出，就需要支付更大的机会成本。另外，规模较小的ETF一般比规模较大的ETF有更多的新股申购收益，但并非所有基金公司的ETF都参与新股投资，也不是投资者需要筛选的。

刘军也认为追踪同一指数的ETF产品本身，产品的投资目标、业绩、运营模式基本上是同质的，但仔细比较的话，可能会有基金规模、流动性、跟踪偏差、跟踪误差等差异。这些因素会对投资者经验产生微妙的影响。

瑞科表示，ETF同质化是各基金公司积极参与市长/市场投资的结果，今后随着指数基金的进一步发展，同质化竞争将更加激烈，大型基金公司因过多的品牌、渠道、投资能力等而具有竞争优势，中小基金公司通过把握市长/市场趋势，将创造个性化发展特色，在同质化竞争中脱颖而出。

说到同质化ETF产品“爱媛”差异化竞争、ETF方面的未来布局思路，国泰基金量化投资事业部董事杨杏银表示：“第一，国泰基金在行业ETF中巩固和发扬优势，继续部署行业和主题ETF，之后推出智能汽车ETF、消费电子ETF、创新药上海港深度并上市。第二，公司也积极进入Hiroki ETF领域，发行重症500E。

面对同质化ETF，投资者应该如何挑选？

面对同一主题连名称也完全的一样的ETF基金产品，投资者往往显得茫然不知如何挑选。

国泰基金量化投资事业部总监梁杏建议，流动性是第一位需要考虑的。流动性好的产品，客户的冲击成本比较小。具体来说，如果一个ETF流动性不好，客户可能要高挂千一千二的价格才能买入，卖出的时候要低挂千三千四的价格才能卖出，那么交易几次，冲击成本的损耗就会侵蚀收益了。如果有余力的情况下，可以看一下相同行业不同指数的差异，比如曾经有两个2019年同一天上市的半导体芯片ETF，收益差距接近40%，其中最重要的差异就来自于指数收益率的差距。如果再有余力，就建议投资者关注基金公司之间的差异，包括基金公司的实力，对流动性的维护程度，是否出过风险事件，ETF是否能够参与新股申购等等，差异还是很大的。

华泰柏瑞指数投资部总监柳军则认为，每个投资者选择产品的标准应该是多元化，个性化的，并没有统一的规范。就像买手机，有的消费者就会仔细比较全部产品的性能、配置、工艺甚至大小、重量等参数，有的人就只是认准某个品牌，或者看重消费和售后过程中的体验一样，在选择ETF时，比较注重细节的投资者可以依据更为客观的标准来选择产品，比如前面所说的规模、流动性、跟踪偏离度和跟踪误差等。而其他相对更主观的投资者根据公司品牌或者服务质量来选择产品也未尝不可。

对于跟踪同一主题指数的ETF基金，上海证券基金分析师李柯柯建议投资者应首先关注标的指数的编制方式、成份股筛选规则等，对指数质量进行评估；其次，对基金产品的规模、流动性、跟踪误差、费率等方面进行综合考量，选择风险收益特征与自身相匹配的基金产品；新发ETF产品，则需要重点关注公司管理ETF的经验和历史管理效果。此外，投资者也可依托公募基金评价机构，降低产品选择成本。

编辑：小茉