在著名经济学家宋清辉看来，此前一直是a股上市公司最重要的再融资方式，受再融资新监管政策紧缩的影响，许多上市公司正在逐步进行为股票融资融资的“变道”。

年间，我的第一次莱茵生物配股被取消。

年首次莱茵生物配股被取消

原定于8月20日进行的配股申请审查的莱茵生物(002166)还有相关事项，需要进一步验证，因此取消了审计。值得注意的是，莱茵生物是进入今年以来第一个配股申请被取消的企业，莱茵生物配股问题的后续发展也引起了市场的关注。

上田突然接受取消审查

莱茵生物的配股融资计划增加了变数，前天证监会取消了对莱茵生物的配股申请审查。

根据证监会8月16日发布的第17届发审委2018年第125次工作会议公告，第17届发行审查委员会将于8月20日审查莱茵生物、东信和平、万邦金金集团三家公司的股权申请。

莱茵生物似乎正在有序地推进配股融资，不料被证监会取消了审查。8月17日晚，证监会发布了补充公告，发布了第十七届发审委2018年第125次工作会议公告。考虑到莱茵生物的相关事项，需要进一步验证。第十七届发审委2018年第125次发审委员会会议决定取消对该公司股票申报文件的审查。

莱茵生物3月30日推出了2018年分红公开发行证券预案，根据当时的预案，莱茵生物配售将以实施此次分红方案的股权登记日截止日期后的股份总数为基准，按每10周不超过3周的比例分配给全体股东。如果莱茵生物以截至2017年12月31日的总资本金约4.37亿股为基准计算，此次配售股份数量将不会超过约1.31亿股。莱茵生物此次配股募集资金总额预计不会超过7.6亿韩元，募集资金将用于单叶菊花标准化栽培基地建设项目、流动资金补充两个募集项目。

莱茵生物表示：“此次股票公募项目的实施将进一步完善公司植物提取业务产业布局，进一步增强公司的核心竞争力。”5月9日，莱茵生物公开配股申请得到了证监会的受理。莱茵生物在证监会受理两个多月后，下调了配股募集金额。据7月26日莱茵生物公告，2018年股票募集资金总额减少到4.95亿韩元以下，此次调整的募集资金比计划减少了约34.87%。对于下调的原因，莱茵生物可以归结为国内市长/市场环境和形势的变化。

但是莱茵生物配股的申请将面临前夜可能被取消的尴尬局面。关于公司取消审查的具体原因等问题，北京商报记者曾给莱茵生物洞秘书处打电话采访，直到记者发稿为止，对方的电话都没有接。

证监会连续问了14次

证监会侧重于莱茵生物的配股融资，在反馈意见中，曾连续14次询问莱茵生物。

根据莱茵生物公开的配股计划修正案，在单叶菊花标准化栽培基地建设项目中，筹集资金将使用约3.54亿韩元。项目结束后，莱茵生物将建设6万亩单叶菊花标准化栽培基地。莱茵生物预测，2020年公司天然甜味剂业务收入将达到8.5亿韩元以上，单叶菊花提取物收入将达到6亿韩元以上。

莱茵生物及其子公司LAYN USA主要从事天然健康产品的生产经营，主要产品有罗汉果提取物、单叶菊提取物等天然植物提取物产品及天然中药提取物产品。2017年莱茵生物的植物提取业务板块主营业务收入约为3.9亿韩元，综合毛利率为28.37%，同比增长3.12%。

证监会通过反馈，要求莱茵生物就共谋项目产品与公司现有产品之间的异同合理解释新的产能消化措施。生产线生物在回信中表示：“该项目与现有生产线的生产相关性、市长/市场相关性都很高，招募项目产品与公司现有产品是原料与产品的关系，公司利用现有生产线的优势提取和分离吸引项目产品等步骤，加工成天然甜味剂成分。”

还重点调查了莱茵生物募捐项目用于补充流动资金的必要性和合理性。截至2017年末和2018年3月底，莱茵生物的资产负债率分别为63.72%和63.23%，公司的整体资产负债率远远高于同期植物提取行业上市公司赵光生物。莱茵生物认为：“如果全部采用债务融资，公司未来的资本成本和财务风险将进一步增加，因此股权融资补充流动资金可以优化资产负债结构。”

截至2018年6月22日，莱茵生物账簿资金额为356.69万韩元，公司截至2018年3月31日和6月30日的短期银行贷款分别为1.75亿韩元和2.33亿韩元(包括美元贷款)。莱茵生物在回信中说：

系年内首例

莱茵生物系今年首例配股审核被取消的企业。

据Wind统计数据显示，今年1月1日-8月19日，期间证监会已经审核了5家企业的配股申请，分别为陕国投A、厦门港务、南山铝业、宜华生活和华微电子5家公司，根据审核结果，这5家公司均获通过。

据了解，配股是指上市公司向原股东发行新股、筹集资金的行为，近两年上市公司配股融资方式逐渐流行起来。据Wind统计数据显示，2016年全年证监会共审核了9家企业的配股申请，而在2017年证监会审核配股的企业数量则为20家。在著名经济学家宋清辉看来，此前定增一直都是A股上市公司最主要的再融资方式，受再融资新规政策收紧的影响，不少上市公司逐渐向配股募资途径“变道”。

在上会前夕被取消审核，莱茵生物并非孤例。去年12月11日，因尚有相关事项需要进一步核查，证监会取消了对广汇能源配股申报文件的审核。重新上会后，广汇能源配股申请获证监会通过。在一位投行人士看来，由于企业情况不同，莱茵生物配股融资计划最终能否成功仍是未知数。

需要指出的是，即便成功过会，有着配股计划的企业进展情况也不尽相同。在今年配股方案获通过的5家企业中，目前陕国投A实施了配股计划。而厦门港务在7月26日则发布公告称，结合公司目前的实际情况，综合考虑内外部各种因素，公司决定终止此次配股方案，并向证监会申请撤回公司此次配股申请文件。原标题：年内首例 莱茵生物配股遭取消审核.北京商报记者 刘凤茹/文 王飞/制表