包括“科学革新版”和“属性”在内的余波仍在市场上蔓延。《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》的推出将给将要申报科学创新版上市的企业带来很多变数。

包括“科学革新版”和“属性”在内的余波仍在市场上蔓延。

最近，上交所修订了《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》(以下简称《暂行规定》)，明确和完善了科学创新版申报和推荐工作要求，确定了具体的科学创新版支持方向，行业、研发ampd进一步明确了人员比例、中介机构验证等。

这项规则的修改将给申报科学革新版上市的企业带来很多变数。

据漫画证券计算，截至2021年4月16日，科学创新版共有261家上市企业同时满足4项指标的198家企业占75.86%。2019年科学创新版上市企业R & ampd人员中位数为25%，企业研发人员；d人员中约有三分之一占全体职员的一半以上。

漫画证券非银行业分析师朱志强表示：“R & ampd人力比重指标不是高门槛条款。该指标是实际限制“科学创造概念”的传统企业，研发ampd防止注水，突袭专利，强调技术人才创新中的核心作用。”

科学革新版(包括“过量”检查)

业内人士认为，随着科创属性评价指标体系的重新完善，科学创新版“硬技术”定位将进一步加强。

“要求发行人和赞助机构综合研究科学创作的属性，突出了比形式更实际重要的监管理念。同时，新增分类处理和负面清单管理相关内容，进一步丰富科技属性评价指标。此次科创属性评价指标体系的完善，是监管层进一步强化中介机构责任、加强科学创新板制度建设的又一举措，可以从源头上提高科学创新板上市公司的质量，促进科学创新板市场的高质量发展。据上海某大型券商采访。

另外，根据《暂行规定》的分配，科创属性评价的“35”指标升级为“45”指标，增加了“研发人员不超过当年全体员工人数的10%”的指标。

据估计，上市的261家科技创新板块企业中(截至4月16日)，共有230家研发ampd投资相关指标，即最近三年的研发；D投资占销售额的5%以上，或近3年的研发ampd投资额估计在6000万韩元以上。255项发明专利相关指标，即形成主营业务收入的5项以上发明专利228项满足收入相关指标，即近3年销售额复合增长率达到20%，或近1年销售额达到3亿元。

除了一些没有公开具体数量的企业外，此次新研发amp符合D人员指标的企业有201家，即R & ampd人员占当年员工总数的10%，而同时满足4个条件的企业为198家，占75.86%。

“目前，科学创新版申报和审查企业中的部分企业R & ampD成本指标刚刚通过，而R & ampd人员是R & amp与d投入、收益规模相比差距很大。这次在常规指标上忠实地提出了人数要求，进一步奠定了科创企业硬技术实力客观判断标准。”国泰君安投资事业部执行委员会委员许业英在接受采访时表示。

UKE联合创始人兼COO华宇也对记者说：“要反映科学创新版科学技术和创新，需要明确的衡量标准。(新)R & ampd人员占这个指标，我们特别能理解。实际技术R & amp可以进一步审查能做d的技术企业。”科技创新企业中最直观的评价之一是公司中有多少人实际上是研发amp是看你是否在从事d。(约翰肯尼迪，科学学家)通过这一点，实际上是自己的R & amp专注于d工作的企业和自己的R & amp能够很好地掌握具有d和创新能力的企业。" "

不符合部分排队企业或新指标要求

此次《暂行规定》对排队或想提交申报资料的企业来说，能否满足新方案的标准将是成功冲刺的关键。

截至4月21日，21世纪经济报道记者共关注了164家科学革新版复审企业。

在这些企业中，只有30家企业在2019年研发ampd公开了人员的数量和比例，其中R & ampd人员最多的上市公司是郑云药。到2020年上半年为止，郑云药研发ampd人员占67.98%。

但是，3月22日，郑云药在经过第四次审查询问后，被上交所科学革新版上市委员会搁置审议。在裁谈会上，上示威向该公司提供了核心技术，R & amp结合D能力及竞争优势，要求说明对自己的科创属性的信息公开是否符合相关要求。

据悉，21世纪经济报道记者将从权威人士那里对《暂行规定》修订前申报的企业进行审计中有关科创属性的指标在申报时按照有关规定执行，但根据此次修订精神，将对企业的技术先进性等做出综合判断。

加强科学创作的“质量”，吸引资金入场

值得注意的是，在科创属性评价指标体系逐步完善的同时，关于科技创新板块企业评价和流动性的争论正在酝酿之中。

部分企业的交易情况相当低迷。截至4月21日截止，科学创新板块共51家上市公司总市值不到30亿韩元，40家上市公司从年初到现在每天平均成交量不到50万韩元，115家上市公司从年初到现在平均成交额不到5000万韩元，引起了人们对科学创新板块流动性的担忧。

但是，据21世纪经济报道记者观察，科学创新版改版近两年来给“硬科技”企业带来的示范效果和集聚效果初步显现。

业内人士认为，此次修订将在原有的基础上进一步促进科学创新版扛起科创的旗帜，为“硬科技”企业的资本市场发展提供快速的速度。

“市场资金都是聪明的，会流向国家真正想要鼓励的科技创新行业和企业。科创板进一步强化科创属性，我们相信登陆科创板的企业质地会越来越好，随着越来越多科创含量高的企业进入，也有利于增强投资人对市场的信心，实现正向循环。”华琨说道。

（本报记者张赛男对此文亦有贡献。）

作者：杨坪

编辑：张玉洁

责编：李剑华，实习生陈莹琪