我国证券期货市场的程序性交易行为将在规定的制度环境下更加规范地进行。昨天发表了引起市场关注的《证券期货市场程序化交易管理办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)，向社会公开征求了意见。

程序交易是指“通过既定程序或特定软件自动生成或执行交易指令的交易行为”。根据《办法》，程序性交易将建立申报验证管理制度和指导审查制度，实行差别收费，程序性交易将根据申报、撤销等情况收取额外费用。《办法》还计划进一步加强系统访问管理，明确海外服务器的使用规范，明确程序交易的7种禁止行为，证券期货业协会计划建立违规程序交易者的“黑名单制度”。

六大规范内容

证监会发言人张晓军介绍说，从昨天开始征求意见的《办法》共25条明确了程序性交易的定义、立法宗旨和依据，并对程序性交易者、证券公司、期货公司、基金管理公司、证券期货交易所等各种相关主体提出了总体要求。

具体来说，《办法》主要对以下六个方面的内容作出原则规定。

第一，建立程序性交易的申报验证制度，规定程序性交易者必须事先申报信息，经过验证后才能进行程序性交易。证券期货公司必须严格按照“了解你的客户”的原则执行相关规定。

第二，加强系统访问管理，包括对程序交易系统应具备的风控功能的明确要求。要求证券期货公司建立程序性交易访问验证制度，持续管理程序性交易系统访问。要求证券期货交易所制定相关程序性交易系统访问管理标准。

第三，建立指导审查制度，要求证券、期货公司建立程序性交易和非程序性交易的风险隔离机制，对程序性交易账户使用专用报价渠道，另外设置流量控制。券商

、期货、基金公司应加强对客户和自有程序交易的指导审核，并及时进行人工审核。

第四，实行差别收费，《办法》许可证券期货交易所制定了程序性交易的专项收费管理办法，根据程序性交易的申报、撤销等对程序性交易收取额外费用。

第五，严格限制海外服务器的使用。《办法》明确规定：国内程序交易者参与证券期货交易，不得由部署在海外的程序交易系统下达交易指令，不得将国内程序交易系统连接到海外计算机，不得被海外计算机远程控制。

第六，加强监察执法。《办法》列出了程序性交易的7种禁止行为，要求证券期货交易所加强实时监控。

七种禁止行为。

《办法》中规定的七种类型的违禁行为包括属于同一主体或涉嫌相同控制或相关的账户之间发生相同的证券交易。在同一个账户或同一个客户实际控制的账户组之间姐妹期货合同。频繁申请撤回书，交易委托费明显低于正常水平。在最后阶段，利用程序进行大量的连续交易，影响收盘价。申报价格申报时，进行持续偏离市长/市场交易价格的大额申报，误导其他投资者的决策，进行小额反向申报和交易。在申报高于最近交易价格的买入或低于最近交易价格的销售申报导致价格暴涨或下跌，引导和强化价格趋势后，继续进行大量的反向申报和交易。违反法律法规，影响证券、期货市场正常交易秩序的其他程序性交易。

《办法》还规定了程序交易者和证券公司、期货公司、基金管理公司违反《办法》的法律责任和相关处罚。

另外，根据《办法》，程序化交易将实行净买入额和开仓限制，证券交易所的程序化交易当天要控制证券净买入额，期货市场也对日内开仓量施加类似的限制。同时，交易所应公平提供柜体托管服务，证券公司和期货公司应合理使用柜体托管服务，公平分配资源，不得向客户提供申报速度有明显差异的服务。

除《办法》外，上海和深圳交易所昨日公开征求了对程序交易管理实施规则的意见，后续证券业、期货业协会将出台程序交易系统应具备的风控功能及相关接入管理的行业标准。定期进行检查，在一段时间内，证券公司、证券公司、证券公司、证券公司、证券公司、证券公司、证券公司、证券公司、证券公司、证券公司、证券公司、证券公司、

证券、期货、基金业协会将分别出台证券公司、期货公司、基金管理公司的程序性交易准则审查指南。

张晓军表示，程序化交易是技术进步和市长/市场创新的体现，也是“双刃剑”，具有改善市长/市场流动性、提高市长/市场价格发现效率的积极作用。还有增加市长/市场变动、影响市长/市场公平性等负面影响。《办法》的制定是中国证监会稳定市长/市场、恢复市长/市场、建设市场有机结合的重要举措，完善了现行市场管理制度。

这个《办法》将在正式公布之日起30天后实施。

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