自白：政府投融资项目工作室

书篇：运营事业部

合规产品

“合规产品”文章系列从政府投资金融项目工作室开始，研究各种项目类型的相关政策和法律规定，分析项目合规、风险、管理优先事项，采取预防措施，提高实践标准。

政府特别债券10:文化旅游领域项目发行指南和重点分析

-文本/政府投资和金融项目工作室-

文化和旅游不仅是促进内需、市长/市场繁荣、扩大就业、国内大循环顺畅化的重要内容，也是促进国内国际双重循环的重要桥梁和纽带。“十三五”以来，我国文化和旅游发展稳定繁荣，成为满足人民美好生活需求、促进高质量发展的重要支撑，在党和国家工作中的地位和作用更加突出。但是，文旅产业的不平衡、不充分矛盾依然突出，城乡差距、地区差距依然存在，文化和旅游产品的供需不完全一致，与高质量发展要求存在一定差距，突发公共事件等也会给文化和旅游发展带来不确定性。

一、文化旅游项目政策背景

2018年3月，国务院办公厅发布《关于促进全域旅游发展的指导意见》，将发展全球旅游作为促进经济和社会发展的重要契机，推进产业融合、酸性融合，加大对基础设施和公共服务设施建设的投入。

2019年4月，文化旅游部办公厅等7个机构发布了2019年全国首选文化和旅游投资融资项目的通知，指出了文化和旅游事业申报领域和优先支持方向，鼓励和支持合格的入选项目，发行了文化和旅游产业特别债券。

2020年5月，文化旅游部办公厅印发了《关于进一步用好地方政府专项债券推进文化和旅游领域重大项目建设的通知》，努力将文化和旅游业纳入各地地方政府特别债券的重点支持范围。要抓紧当前项目集中接收和申报的“窗口期”，做好合格文化和旅游领域重大项目的申报和储备工作，积极争取专业债券支持。

2021年2月24日，文化旅游部印发《文化和旅游部直属单位建设项目管理办法》，进一步加强文化旅游部直属单位基础设施建设，规范建设项目管理，提高投资效益。

2021年4月29日，文化观光部发布了《“十四五”文化和旅游发展规划》，实施了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》和文化强国战略，并展开了今后五年文化和旅游发展的征集活动。

二、为文化旅游项目发行特别债券的必要性

文化旅游产业是典型的资金需求大、投资收益率周期长的行业，因此文旅企业必须不断扩大再投资，建设符合现代社会发展趋势、满足消费者需求的项目，才能立足行业。在投资过程中，单凭自身的盈余积累很难满足发展需要。特别是受新冠疫情影响，文旅产业收入大幅下降，需要投资培育新形式。

为融资发行特别债券，企业到期还利息，融资成本低，其利息包含在财务费用中，税前可扣除。融资额可以在合理的范围内缓解企业的财务压力，发挥杠杆作用，提高企业资金的流动性，优化债务结构，促进企业稳步发展。

三、文化旅游项目发行特别债券的准则

2021年2月，文化观光部产业开发部公布了《文化和旅游部办公厅关于进一步用好地方政府专项债券推进文化和旅游领域重大项目建设的通知》。

1.重点投入：安排梳理新建专业债券项目资金需求的工作，明确将文化旅游领域作为新建专业债券的重点投入。

2.项目要求：提前做好项目规划和储备工作，按照“资金跟随项目”的原则，建立“实施、申报、部署储备、部署计划”的阶梯结构。

3.建设内容：要重点关注服务国家重大区域发展战略相关项目、国家文化公园建设相关项目及产业集聚区建设、旅游公共服务保障设施建设、重点旅游目的地基础设施建设、博物馆建设等。

项目准备：优先考虑正在建设的项目。特别债券的发行和使用必须严格应对单一项目发行或同一地区的多个项目集合发行。要平衡科学设计项目收益和金融。

5.融资方式：积极协调金融机构，为符合标准的项目提供支持融资支持，各地相互参考，拓宽思路，积极拓展利用专业债券推进文化和旅游领域重大项目建设的方式和途径。

四、文化旅游项目实践案例分析

2020-2021年，我部参与XX号省级旅游度假区晋升改造工程，共发行7000万韩元特别债券，提供发行阶段全过程合规管理法律服务，并提交法律意见书。

债券期限：15年

收入来源：主要是旅游门票收入、研究学市场收入、治疗休养收入、高栈道、高空滑票门票收入、景区交通车收入、停车费收入、美食广场租赁收入。

发行建议：

1.充分利用专业债券的优势，推进各地文化和旅游领域的重大项目

2.以“重点项目、成熟项目、急缺资金”的原则，与第三方机构充分沟通，确认发行创新专项债券的要求、流程等，吃透政策的基础下，根据已制定规划并已立项的文化旅游项目的相关手续办理情况、工程进度、资金缺口、项目未来收益等信息，精准筛选合适的发债项目。

3.密切关注发债新政，及时掌握最新发债信息及创新债券品种要求，提前做好债券发行准备工作。可以与各地特色文化旅游景点相结合，加强旅游基础设施和公共服务设施建设；与乡村振兴相结合，构建一二三产业融合发展体系；通过文化旅游建设提升当地生态环境保护。推进融合发展，形成“旅游+”形式。

五、结语

这两年受新冠疫情的反复影响，文化产业和旅游产业遭受的冲击很大，很多文旅企业面临经营困难。地方政府专项债券作为拉动地方基础设施和社会平稳发展的重要融资方式，为项目的资金募集提供了有效途径。相关文化旅游的政策出台对文旅项目更是利好优势，项目单位要充分利用专项债券申报节点，从文化和旅游部已明确的重点建设领域着手，根据项目具体情况和特点，加强文化旅游领域基础设施补短板建设，完善投融资服务，扩大有效投资，保障规划落地执行，推动文旅产业的复苏和平稳发展。

政府投融资项目工作室

政府投融资项目工作室由本所高级合伙人王思忆律师领衔，致力于服务政府、大型国企、上市公司等重大投融资项目的专业法律团队。工作室成员具备丰富的执业经验与核心竞争力，凭借对中国法律和监管环境的深刻理解，对企业风控、财务管理和商业综合知识的灵活运用，以及对客户需求的准确把握，成功在各领域为客户提供完善的法律咨询和解决方案。包括不限于政府采购与招投标、绩效评价、国企改制、政府和社会资本合作项目、债券发行业务、并购重组以及海外投资项目等。