将热点投机可转换债券列入重点监视证券名单

本报记者黄英玲

最近，部分可转换债务大幅波动，价格行情严重偏离郑州，投机现象突出，受到市场的高度关注。以深市为例，3月1日至4月1日，深市128只可转债平均上涨了7.84%，其中10只上涨了50%以上，新川可转债、横河全债、通光环债一度上涨了150%以上，主要是疫情防控、高压、燃料电池、特斯拉。

深圳可转换债券交易主要具有以下特点。一、部分可转换债券涨幅严重偏离郑州，可转换债券率大幅上升，其中横河可转换债券一度达到187.15%。第二，个人投资者以主要购买力占90%以上的比重，其中7成为中小散户，羊群效应明显，机构投资者交易率低于10%，其中基金、企业年金等专业机构投资者正在大幅减少。三、主要交易参与者都是超短期投资者，近80%的交易是当天买入、当天卖出的“T 0”取消交易。第四，在一些可转换债券交易中，个别投资者利用资金优势，实施镇压托盘抬升、虚报等异常交易行为，恶意影响市长/市场价格，误导其他投资者交易。总的来说，部分可转换债务已经成为高度投机的目标，失去了获得保本、股价上涨收益的“可攻击”属性，波动风险远远超过了本州。

最近，针对可转换债券过度投机的现象，深交所从多维角度采取了监督措施。一是加强对场内实时监控，加强对涨幅较大的可转债的监管，将热转债列入重点监控证券名单，对发现的异常交易行为及时采取监管措施，正确打击异常交易行为。二、对涨跌异常的可转换债券交易进行专项核查，对市场操纵、内幕交易等违法行为立即向证监会报告调查。三是继续做好上市公司信息披露监管工作，积极督促上市公司真实、准确、完整、及时地信息披露，充分暴露相关风险，降低市长/市场热度。第四，提高监管透明度，定期向市场公开投机更加严重的可转债交易监管动态，反复警告交易风险，向市场传达监管理念，提醒投资者理性交易，避免盲目跟风。第五，是敦促会员充分揭示可转换债券交易的风险，加强对会员进行客户交易行为管理和投资者培训，敦促投资者慎重参与，避免投资损失。

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