作者：朱琳

4月19日，仅次于药名康德的国内CRO姜龙华公开了上市后的首次年报。

报告显示，2018年公司实现营业收入29.8亿韩元，同比增长26.76%。属于上市公司股东的净利润为3.39亿韩元，同比增长46.94%。

或者，随着规模的扩大，与过去几年相比，江龙化业绩的增长率有所放缓。

此前，2014年至2017年，康龙火星收益从7.9亿美元上升到22.94亿美元，归母净利润从0.21亿美元上升到2.31亿美元，复合增长率分别达到42.67%和122.40%。

从实验室化学延伸到整个产业链

从业务结构上看，康龙华的营业收入包括“实验室服务”、“化学和制剂工艺开发和生产(CMC)”和“临床研究服务”。

康龙华的实验室服务主要包括实验室化学、体外生物科学和体内生物科学。其中实验室化学是药物开发的核心和发展的基石，也是康龙华发展业务的起点。

康龙华的CMC服务主要是在药品开发阶段为制药企业提供化学、制剂工艺开发和少量生产等服务，目前涵盖了多家客户临床I期、临床II期药物、临床III期药物开发阶段的工艺开发和生产需求。

公司的临床研究服务还包括早期临床试验和放射性药物代谢动力学研究。

“实验室服务”是由康龙华组成的创业业务，现在仍然占据着它的一半。

2018年“实验室服务”营业收入为19亿，达到65.6%。“CMC”营业收入为6.5亿，收入比例为22.4%。临床研究服务营业收入为3.5亿韩元，销售额占12%。

从利润贡献角度来看，“实验室服务”的毛利贡献最大。

2018年企业综合筹资利为32.5%，同比下降1.2个百分点。其中，“实验室服务”、“CMC”、“临床研究服务”的总利率分别为37.2%、21.8%和25.3%。

但是值得注意的是，在三大项目中，“临床研究服务”的销售额同比增长了54.33%，远远高于公司的整体销售额增长率。与此同时，该项目的总利率大幅上升了9.99个百分点，成为公司业绩的重要增量推进业务。

在这项工作中，康龙华是位于美国的临床中心，2018年初获得使用放射性同位素的许可，成为世界上唯一的“放射性同位素化合物合成-临床-分析”集成平台。截至2018年底，公司成功完成了6个“放射性同位素化合物合成-临床-分析”集成项目。

公司年报称，药物发现阶段体内生物科学收入的83%来自与实验室化学的协同效应，CMC收入的77%来自与药物发现(实验室化学和生物科学)的协同效应，安平实验中60%的API工作由公司CMC部门完成。

康龙华事业始于实验室化学，之后业务领域扩大到综合药物发现和药物开发，涵盖先导化合物筛选和优化、药物代谢动力学研究、药物安全性评价、药物临床、CMC服务等多个领域。

姜龙华表示，通过掌握核心实验室化学技术和客户资源，将有助于巩固预先培养的客户，与客户建立长期合作关系，今后公司的业务收入将以更大的投入快速增加到客户后期的药物开发阶段。

最新的业务扩展将扩大到生物科学领域。

公司表示，今后计划将生物科学业务成为实验室服务的下一个业务亮点。公司初期积累的大分子的早期R & amp凭借d经验，公司在2019年推出了大分子研发ampD服务平台建设正式启动，大分子的研发amp计划逐步培养d服务能力。

国内业务比重有所扩大

除了产业链扩张以外，不同地区的业务比重也发生了变化。

过去几年，康龙华先后收购了康龙(英国)、康龙分析技术、康龙临床服务等多家海外公司，整合了默沙东在英国Hoddesdon的资产，公司客户也主要位于欧洲和美国。

但是最近的年报显示，随着中国药品上市持有人制度的实施和大量生物研发公司的兴起，国内药品研发行业受到政策调整的影响，已经开始从仿制药研发向新药开发过渡，CMC国内市场不断扩大。

国内临床R & amp为了加快D CRO事业的战略部署，江龙华于2018年加入南京思睿生物技术有限公司。后者是CRO企业，通过全资子公司Himedia从事药物临床研发服务。

数据显示，2018年江龙华的国内业务费用为10.24%，从2015年到2017年，中国大陆的业务从4.14%增加到8.89%。

其中，实验室服务增长显著。公司表示，2018年实验室服务中国地区客户数量为279家，比2017年增加了100家。

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