“专项债券”均称为“地方政府专项债券”，称为“特别债券”或“特别债券”，一般是省、自治区、直辖市政府对有一定收益的公益性项目发行的，是指在一定时期内由公益性项目产生的政府性基金或以特别收入偿还本息的政府债券。”。

乙

特别负债主体和权限

"经国务院批准，省、自治区、直辖市政府可以适当借贷债务，市、县级政府确实应该借贷债务，由省、自治区、直辖市政府代为借贷。"

这项规定规定，政府的债务都要以省级政府的名义发行，如果市县需要，省级政府会贷款。所以理论上，如果想发行地方政府债务，即使是市、县一级的强烈需求，也要以省政府的名义发行特别债务，然后从省政府贷款到各级市、县，发债主体主要是平台公司、国企、事业单位、相关部门。

哪些项目有资格发行特别负债？

具体地说，目前主要只有三个项目可以发行特别负债。

1.公益事业，但是要有公益性收入。这种公益性收入可以用来偿还本金利息。因为还款时间长，所以基本压力不大。但是，不能不支持直接设立购物中心，然后在卖场卖东西等纯商业行为。(托马斯a .爱迪生)。

2.国家规定交通基础设施、能源、农林水利、生态环境、社会事业、城乡冷链等物流基础设施、市政和产业园区基础设施、国家重大战略项目保障性安居工程等。即使符合特别负债项目，也要区分是否属于纯商业项目。不能发放纯商业项目。

(三)基础设施开发领域：文旅、乡村振兴、新基础设施、现役城市化等领域，根据2022年财联社5月31日国务院下达的《关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》年已发行的3.45万亿韩元特别债券的使用进度，到6月底基本发行，主要是交通基础设施。

特别负债的特点

1.合法性：特别债务是当前法律法规制度下地方政府融资获得一定收益的公益性项目建设最重要的合法合规方式。

2.便利性：专业债券融资成本低，平均发行利率比同期国债利率上升约25 BP，比一般金融机构融资成本占优势。

3.灵活性：专项负债可以根据项目周期合理设置债券期限，项目期限涵盖3、5、7、10、15、20、30年，可以根据项目特点合理选择偿还方式。

特别负债的优势

1、促进内需，稳定经济增长

地方政府积极配合，采取积极的财政政策，充分调动资金，提高资金使用效率，带动地区经济增长。

2、减少中央财政压力，提高地方政府财政职能。

大多数地方财政收入不能支出，没有能力通过政府投资和扩大财政支出来实现地方财政分配资源，实施地方政府特别债务发行可以起到一定的推动作用。

3.增加区域金融渠道，化解区域隐性债务风险。

通过发型地方债务，可以增加县地方政府融资渠道，增加地方政府收入，扩大资金来源，带动地方基础设施建设，促进地方政府的发展和建设，化解地方债务风险。

支付特别债务和利率及利息

特别债券采用账面固定利率利息形式。发行利率比收购或投标日期前1 ~ 5天同一个托存期债券的平均收益率确定。特别债券采用账面固定利率利息形式。这意味着，一旦发行时确定了利率，以后国债收益率再变化也与该债券无关。因为利率已经固定。(阿尔伯特爱因斯坦，Northern Exposure，季节名言)以及10年以下的专业债务每年支付一次利息，10年以上10年，半年支付一次利息。这些都是政策文件，基于最近的经济稳定政策，这些规则都是实时调整的。

如何申报特别负债项目

项目启动：项目主管部门或实施机构以项目提案的形式向财务部门提交需要申请特别负债的项目。(一开始作为预备项目，财政先筛选)

项目准备：项目文件准备、可行性研究报告、事件两栖等(见上图：专项债务申请的前期准备资料)、资料准备完毕后，发改部(部分地区需要改组部门审查项目可行性)、财政部会同实施机构提交项目，即要求省级债券管理平台系统输入省级债券管理平台系统。

项目审查：首先由各级财政部对上报的项目进行初审，然后由发展改革委员会(部分地区需要部委审查项目可行性)、财政厅组织专家组进行专家审查。

检入项目：项目库分为三个子库：池、版本替换库和可执行库。首先，通过第一个实例项目纳入池管理。

二是通过专家审核通过的项目，从储备库转入发行备选库，作为发行项目专项债券的备选项目。三是在上级核定新增专项债务限额内，地方政府结合项目轻重缓急等因素从发行备选库选取项目转入执行库。

债券发行：在已制定的各省市的专项债额度之下，由财政厅提出全年度项目专项债券发行方案（或计划），由各级省财政部门按发行计划，请债券发行机构，安排发行专项债，专项债发行后，各级财政部门应按要求主动披露项目专项债券相关信息，包括发行信息、发行结果、付息信息、兑付信息、定期信息、重大事项信息等。

微信号｜工程咨询交流

新浪微博｜工程君的碎碎念