随着创业板注册制改革的不断推进，多家券商也在积极准备“大考试”。

据证监会最新数据显示，拟在创业板上市的企业有201家，共有50家券商参与推荐，其中中信建投资推荐数为17家，排名第一。

业内人士认为，以登记制为背景，证券行业的头部效果将更加明显。另外，创业板对行业的包容性更大，与其扩大科技创新板块业务，不如突破行业，不如在进行创业板项目储备时耕种集中区域。

有50个经纪人参与

对于券商来说，目前持有的创业板IPO项目的数量和质量将对未来两年的投资业绩产生重大影响。

据证监会数据显示，截至5月28日，共有201家公司申请推出创业板，审查状态为24家“被接受”，66家“提前公开更新”，93家“反馈”，18家已经通过。

具体来说，共有50家券商为这些公司提供担保服务，其中中信建设证券的担保数最多，为17家。其次，与民生证券、14家独资赞助公司、开源证券联合推荐深圳市泛海三强电子股份有限公司。中信证券紧随其后，累计了14家IPO公司的推荐券商。另外，海通证券的赞助人数为12个，排在业界第四位。

来源：Wind

值得注意的是，国金证券担任了10家IPO公司的推荐券商，冲向业界第五位，超越了华泰联合和中金公司等两大券商。业绩良好的中小券商包括长江证券、东兴证券、安信证券，推荐的IPO公司数分别为8家、7家和6家。

券商准备战争

5月22日，证监会发布了《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》(征求意见稿)，充分借鉴实施科学创新版注册制的经验，从询价大象、报价定价方式、网络发行比例、优先销售等发行和收购制度来看，基本上是科学创新版，反馈截止日期是6月6日。随着创业板登记制改革的继续推进，券商也在加强辅导和申报项目。

“除了已经遇到的项目外，其余的项目都转换成了深交所，决定在登记制下完成发行。我们目前正在根据已经发布的相关文件或申报格式指南，努力向企业修改资料，尽可能在第一时间申报。”海通证券银行总部副总裁许灿对中国证券报记者表示，目前海通证券储备事业的行业主要集中在设备制造、生物医药、信息技术、创意媒体等方面，后续会也将根据深交所后续项目审查过程的实际开展扩大相关行业。从地区来看，公司的储备项目主要集中在广东、上海、江苏、北京等地，后续措施也将加强部署，增加人力方面的投入。

许灿介绍说，去年科学创新版顺利出台后，海通证券抓住机遇，在部分重点行业确立了自己的优势，将重点放在集成电路行业和高端制造业上，在此基础上可以进行后续扩张。此外，作为上海本地券商，海通证券位于长江三角洲地区，具有位置的天然优势，可见江浙沪地区是海通证券投行业务的重要来源。

“光大证券的投资储备项目数量达到了历史上最多的水平，今年对券商来说是比较好的时期。”光大证券相关人士表示，广广证券在创业板注册制相关政策出台后，梳理了投资银行业务线，出台了4项措施，积极准备创业板试点注册制“大考试”。

4月27日，证监会公布了《关于创业板改革并试点注册制实施前后相关行政许可事项过渡期安排的通知》，证监会停止了首次公开发行股票的接收，停止了创业板上市申请，继续受理创业板上市公司再融资和并购重组申请。

为了尽量减少客户暂停创业板IPO政策安排的影响，光大证券重点沟通等待审判的三个创业板IPO项目，介绍政策过渡期发行政策，充分征求发行人的意见，及时向监管机构报告企业需求。此外，光大证券还调整了投资银行的内部流程，加快了审计速度，增强了新形式的风控能力，同时确保了项目如期推进。

强者恒强

在注册制背景下，券商回到资本中介院的本院，进一步考验券商的价值发现能力、收购能力，头部券商更有利于研究定价研究、资金流效率等。

光大证券的上述负责人表示，创业板注册制的改革是“增量库存”改革，加强中介责任，今后将给各大券商带来更多的工作机会。以信息公开为核心的股票发行登记制将使投资者自主做出价值判断，实际上将选择权交给市场，并对收购价格的销售带来考验。

从许灿的角度来看，将项目扩大到科学革新版中的行业突破点，一旦在一个行业建立成功的典型项目，就可以用点带动整个行业。因为科学革新版行业的特点比较明显。对于创业板来说，可以说是以重点地区为突破点，从店到面覆盖的“重点地区得天下”。由于创业板对行业的包容性更大，挖掘行业反而不如耕种集中地区。

另一方面，许灿也强调强者恒强，一定规模的经纪人业务体系更加完善，投行队也达到一定规模，手上有比较典型的优质单品，比较有竞争力，业界更难出现“黑马”。

华政证券理事长、投资银行事业部负责人主权连也提出了同样的看法。他认为，创业板注册制改革后，证券行业的头部效果将更加明显。以科学革新版(WHO)为例，科学革新版收购前5位券商收购公司占42.31%。资金

本市场改革提速是券商板块的短期看点，在后续发展过程中，证券行业的马太效应将得到进一步的体现。就中小型券商而言，或将凭借地区或业务能力，走特色化、差异化竞争之路，否则将被并购或被边缘化。

编辑：曹帅

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